Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) ( Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) )
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El 25 de mayo, la empresa publicó el GEM para emitir un folleto de acciones a determinados destinatarios (proyecto de registro).
Un breve comentario
Se espera que la estructura de capital se optimice mediante la publicación de un folleto (proyecto de registro). Se espera que la emisión no supere los 35 inversores específicos, el número de acciones emitidas no supere el 5% del capital social total de la empresa antes de la emisión, es decir, 270305392 acciones (incluido el número), el total de fondos recaudados no supere 355537 millones de yuan.
Se espera que la capacidad de suministro de servicios médicos de los principales hospitales regionales mejore notablemente. Los fondos recaudados para este proyecto se utilizarán para la ampliación de varios hospitales clave, proyectos de nueva construcción y capital de trabajo complementario. Los proyectos propuestos incluyen principalmente el proyecto de reubicación y expansión de Changsha Air, el proyecto de reubicación de Hubei Air, el proyecto de reubicación de Anhui Air, el proyecto de reubicación y expansión de Shenyang Air eyelight, el proyecto de reubicación y expansión de Shanghai Air, el proyecto de reubicación y expansión de Guizhou Air y el proyecto de reubicación y expansión de Nanning Air. Después de que se complete el proyecto de construcción / reubicación de cada hospital, se espera que el total alcance la capacidad máxima de diseño de 3,6 millones de visitas al a ño, lo que representa un aumento del 280% en comparación con la cantidad real de visitas en 2020, lo que mejorará significativamente el nivel de servicio oftalmológico del Hospital de la capital de la provincia central y promoverá una mayor influencia de la empresa en cada provincia. Además de los proyectos mencionados, se prevé que 890 millones de yuan de los fondos recaudados se utilicen para complementar los fondos de liquidez. Sobre la base de la cantidad real de visitas en 2020, se prevé que la capacidad de diseño de las visitas se utilice plenamente en un plazo de 3 a 8 a ños a partir de la entrada en funcionamiento de los hospitales, suponiendo que la cantidad futura de visitas a los proyectos de recaudación de fondos sea coherente con la tasa General de crecimiento de la industria del 16%.
Liderar la construcción del ecosistema de salud ocular y el desarrollo sostenible de la industria de escolta. Recientemente, la empresa publicó “2022 China, Europa libro blanco Internacional sobre cirugía de miopía” Big Data Report. Según el libro blanco, en 2021, el volumen de cirugía de miopía en Europa central y oriental aumentó un 96% en comparación con 2018, y las nuevas técnicas de cirugía de miopía, como el Femtosegundo total y el ICL, fueron cada vez más favorecidas por los pacientes. Alrededor del 47% de los pacientes con miopía baja y moderada eligieron el Femtosegundo total en 2021, alrededor del 94% de los pacientes con miopía ultra alta eligieron el ICL, y la promoción de la cirugía de alta gama con alto costo unitario fue exitosa. En la actualidad, sólo unos pocos hospitales están suspendidos debido a la situación epidémica, lo que tiene un impacto limitado en la empresa en su conjunto. Teniendo en cuenta la fuerte rigidez de la demanda de atención oftalmológica, el verano superpuesto es la temporada alta tradicional de servicios médicos de consumo, cuando se espera que el rendimiento de la empresa mejore rápidamente, se recomienda que se preste atención continua.
Ajuste de los beneficios y sugerencias de inversión
Como líder de la industria china de servicios médicos oftalmológicos, se espera que la empresa amplíe aún más la capacidad de los servicios médicos mediante el aumento de los proyectos, independientemente del impacto de la emisión adicional en el capital social total y los gastos financieros, se espera que el beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años sea de 31,66, 42,10, 5.555 millones de yuan, un aumento del 36%, 33%, 32%. Pe correspondiente a 58, 44, 33 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgo de recuperación de la epidemia; El riesgo de expansión en el extranjero es inferior a lo esperado; La competencia en el mercado aumenta el riesgo; La velocidad de M & A es inferior al riesgo esperado; Riesgo de disputa de accidentes de seguridad médica, etc.
