Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) ( Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) )
La demand a aguas abajo de la pila de nuevos productos continúa desarrollándose, la empresa 2021 ingresos altos. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 2.327 millones de yuan (+ 61,86% año tras año). El beneficio neto de la empresa matriz fue de 288 millones de yuan (+ 183,56%). Entre ellos, los ingresos del chip amplificador de potencia de audio 997 millones de yuan, año tras año + 33,77%; Los ingresos de los chips de gestión de energía ascendieron a 803 millones de yuan (+ 75,82% año tras año); Los ingresos del chip frontal RF fueron de 184 millones de yuan (+ 81,12% año tras año). Los ingresos de los chips de accionamiento motor ascendieron a 285 millones de yuan (+ 124,86% año tras año).
Con el auge de la industria y la mejora de la estructura de los productos, la rentabilidad de la empresa aumentará considerablemente en 2021. En 2021, el margen bruto de la empresa fue del 40,41%, año tras año + 7,84 PCT; El tipo de interés neto fue del 12,39%, año tras año + 5,32 PCT. En 2021, la tasa bruta de ganancia bruta del amplificador de potencia de audio, la gestión de energía, el Front End de radiofrecuencia y el chip de accionamiento del motor fue de 36,61%, 41,14%, 19,90% y 56,42%, respectivamente, en comparación con el año anterior + 1,96 PCT, 13,93 PCT, 2,19 PCT y 6,99 PCT.
El chip amplificador de potencia de audio y el chip de gestión de energía comenzaron, alrededor de las necesidades de los clientes para ampliar continuamente el diseño de la categoría. En 2021, la empresa acumuló alrededor de 800 modelos de productos, 41 categorías de productos. En 2008, la empresa comenzó con el amplificador de audio y el chip de gestión de energía, con la cadena de señales y la gestión de energía dos áreas principales, formó la base tecnológica de la investigación y el desarrollo de productos de la empresa. Desde entonces, la empresa se ha centrado en las necesidades de los clientes del mercado de teléfonos móviles, en 2011 para abrir el diseño de productos de radiofrecuencia, y en 2017 lanzó el primer chip de accionamiento de motor.
Aumentar continuamente la inversión en I + D, las cuatro líneas de productos para crear una plataforma de empresas. En 2021, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 417 millones de yuan (+ 102,91% año tras año). La empresa fue pionera en el lanzamiento de productos de amplificador de potencia de audio de alta tensión de 12 pulgadas 90nmbcd y el algoritmo sktunev5 de nueva generación; Nuevos chips de gestión de energía como charger, ldo, DC / DC, lcdbias, loadswitch, mos, etc. Aspecto de accionamiento del motor, awinic tiktap ® El algoritmo táctil 4D se combina con el chip de hardware para realizar un esquema integrado de software y hardware. Nuevos productos de Front End de radiofrecuencia como lnabank, 5gsrsrf Switch, btfem, etc.
Comprender el rápido crecimiento de la demanda de 5G y ampliar activamente aiot, la industria, el automóvil y otros campos. Los productos de la empresa se han infiltrado gradualmente en el campo de la aiot, la industria, el automóvil y otros mercados de la electrónica de consumo, y los productos relacionados en el campo del automóvil han hecho un avance sustancial, a través de los fabricantes de módulos se han aplicado a Byd Company Limited(002594) , moderno, Wuling, Geely, Chery y otros vehículos terminales. Al mismo tiempo, más productos han sido importados a Samsung, Facebook, Amazon, Google y otras marcas internacionales conocidas y se han convertido en socios estratégicos.
Previsión de beneficios: Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 / 2023 / 2024 sea de 4,27 / 6,43 / 896 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde al precio de las acciones pe el 25 de mayo de 52 / 35 / 25 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la investigación y el desarrollo de nuevos productos no están a la altura de las expectativas, la expansión de nuevos campos no está a la altura de las expectativas, la pérdida de personal de I + D.
