Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) ( Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) )
Puntos de inversión:
En 2021, los ingresos totales de explotación ascendieron a 10.040 millones de yuan, lo que representa un aumento del 71,3%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.580 millones de yuan, un aumento del 106,5% con respecto al año anterior. Las ganancias por acción fueron de $1.28.
En el primer trimestre de 2022, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 2.930 millones, lo que representa un aumento del 142,4% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 350 millones de yuan, un 72,5% más que el año anterior.
En 2021, el equipo de baterías de litio está creciendo rápidamente, el sistema logístico inteligente está creciendo rápidamente, y los servicios fotovoltaicos y 3C no están a la altura de las expectativas.
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 10.040 millones de yuan, un aumento del 71,3% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 1.580 millones de yuan, un aumento del 106,5% con respecto al año anterior.
En la estructura de los ingresos de explotación de la empresa en 2021, los ingresos de explotación de los equipos de litio ascendieron a 6.956 millones de yuan, lo que representa un aumento del 114,82% con respecto al a ño anterior y una proporción del 69,29% de los ingresos de explotación. Los ingresos de explotación de los sistemas logísticos inteligentes ascendieron a 1.056 millones de yuan, un aumento del 90,54% con respecto al año anterior; Los ingresos de explotación de los equipos fotovoltaicos ascendieron a 600 millones, lo que representa una disminución del 44,65%. Los ingresos de explotación de los equipos de automatización 3C ascendieron a 591 millones de yuan, un aumento del 5,25% con respecto al año anterior; Otros ingresos de explotación ascendieron a 834 millones.
En 2021, la empresa todavía depende de los equipos de litio para lograr un rápido crecimiento, el sistema logístico inteligente emergió, los ingresos de explotación entraron en 1.000 millones de pesos, pero el margen bruto es bajo, la contribución a los beneficios netos es limitada. El negocio de equipos fotovoltaicos cayó 44,65 por ciento, y el negocio de 3C se mantuvo básicamente plano el año pasado, ambos negocios menos de lo esperado.
La rentabilidad de la empresa ha aumentado constantemente, el flujo de caja operativo es bueno, el inventario, la deuda contractual ha aumentado considerablemente la demanda
En 2021, la tasa bruta de ventas de la empresa en su conjunto fue del 34,06%, lo que representa una disminución de 0,26 PCT en comparación con el a ño anterior, debido principalmente al rápido crecimiento de los ingresos de explotación del sistema logístico inteligente con una tasa bruta baja.
El tipo de interés neto global de la empresa fue del 15,79%, un aumento de 2,69 PCT.
En 2021, la Roe ponderada por la empresa fue del 21,03%, un aumento de 4,46 PCT con respecto al a ño anterior.
Entre los principales productos de la empresa, la tasa bruta de beneficio de los equipos eléctricos de litio fue del 34,63%, lo que representa un aumento de 1,09 PCT en comparación con el a ño anterior. En comparación con otros productos, la tasa bruta de beneficio de los sistemas logísticos inteligentes fue del 14,78%.
En 2021, el flujo de caja operativo neto de la empresa fue de 1.344 millones de yuan, el mismo que el año pasado, el flujo de caja operativo de la empresa es mejor.
El informe anual 2021 y el informe trimestral 2022 muestran un aumento del 170,52% y el 107% en el inventario de la empresa, respectivamente, y un aumento del 102,85% y el 69,38% en el pasivo contractual. Muestra que la demanda de la empresa es fuerte, los pedidos están llenos.
Los nuevos pedidos firmados alcanzaron un récord de 18.700 millones de dólares, representando el 14,78% de los ingresos de exportación, un fuerte aumento en comparación con el a ño anterior, y se espera que la empresa se convierta en un líder mundial en equipos de litio fuera de China.
La empresa ha establecido relaciones de cooperación estratégica a largo plazo con muchas empresas líderes en el extranjero. En septiembre de 2020, la empresa aumentará la recaudación de fondos en 2.500 millones de yuan, la suscripción completa de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) \ representará alrededor del 7,3% del capital social total emitido En beneficio del rápido desarrollo de la industria de baterías eléctricas, la empresa firmó un nuevo pedido en 2021 por un total de 18.700 millones de yuan (sin impuestos), un nuevo récord a lo largo de los a ños, creando condiciones favorables para el rápido crecimiento continuo del rendimiento futuro de la empresa.
Los ingresos extranjeros de la empresa en 2021 ascendieron a 1.478 millones de yuan, lo que representa el 14,74% de los ingresos de explotación, lo que representa un aumento del 7% con respecto a 2020. Desde el punto de vista del negocio de baterías de litio más alto de la empresa, las fábricas de baterías en diferentes regiones se encuentran en diferentes etapas de desarrollo, mientras que en el extranjero en general se encuentran en una etapa de desarrollo más temprana. La empresa es una de las primeras empresas chinas en llevar a cabo el diseño internacional de las empresas de equipo, ha establecido sucursales / filiales en los Estados Unidos, Alemania, Suecia, Japón y Corea del Sur, etc., el negocio en el extranjero será la principal fuente incremental del negocio de la empresa en el futuro.
El negocio exterior de la empresa se desarrolla simultáneamente en China, la empresa líder de la industria de unión interna, sigue al gigante en el extranjero para ir al mar, y entra en el mercado mundial principal, se espera que se expanda en el futuro como el líder mundial de equipos de litio.
Previsión y valoración de los beneficios
En vista de que la empresa es el líder absoluto de los equipos domésticos de baterías de litio, vinculando a las principales empresas chinas, expandiéndose activamente a las empresas extranjeras de baterías de energía, entrando gradualmente en un mercado más amplio en el extranjero, al mismo tiempo, cortando en la logística inteligente, equipos fotovoltaicos, equipos 3c, Equipos de energía de hidrógeno y otros campos, rompiendo y ampliando constantemente los límites de negocio de la empresa. Prevemos que los ingresos de explotación de la empresa de 2022 a 2024 serán de 16.463 millones, 22.337 millones y 27.874 millones, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 2.603 millones, 3.591 millones y 4.564 millones, respectivamente. El pe correspondiente será de 27.77x, 20.13x y 15.84x, respectivamente.
Consejos de riesgo: 1: la macroeconomía no está a la altura de las expectativas; 2: la demanda descendente es inferior a la prevista; 3: aumento del precio de las materias primas, disminución del margen bruto; El desarrollo de negocios en el extranjero no está a la altura de las expectativas.
