Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ( Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )
Punto de vista básico:
Eventos de inversión: la empresa planea recaudar hasta 3.000 millones de yuan adicionales para el proyecto de sal de litio de alta pureza con una producción anual de 35.000 toneladas, el proyecto de construcción de 2 millones de toneladas / A de la mina de litio bikita de Zimbabwe, el proyecto de reconstrucción y expansión de 1,2 millones de toneladas / A de la mina de litio bikita de Zimbabwe y la reposición de capital de trabajo.
Se propone aumentar la recaudación de fondos para garantizar la construcción de la capacidad de producción de litio y sal de litio. Después de deducir los gastos de emisión, el capital neto recaudado se invertirá en el proyecto de sal de litio de alta pureza con una producción anual de 35.000 toneladas en la industria del litio chunpeng, el proyecto de construcción de 2 millones de toneladas en la mina de litio bikita de Zimbabwe, el proyecto de reconstrucción y ampliación de 1,2 millones de toneladas en la mina de litio bikita de Zimbabwe y el Fondo de liquidez complementario. Entre ellos, se prevé que el proyecto de producción anual de 35.000 toneladas de sal de litio de chunpeng utilice 810 millones de yuan para recaudar fondos, 980 millones de yuan para el proyecto de construcción de 2 millones de toneladas de la mina de litio de bikita en Zimbabwe, 329,2 millones de yuan para el proyecto de reconstrucción y ampliación de 1,2 millones de toneladas de la mina de litio de bikita en Zimbabwe y 880,8 millones de yuan para reponer el capital de trabajo.
Se espera que la empresa genere 60.000 toneladas de capacidad de sal de litio LCE y 60.000 toneladas de capacidad de autosuficiencia de litio LCE en 2023. En 2021, la empresa alcanzó la producción de 25.000 toneladas de sal de litio y completó el avance del negocio de la sal de litio de “0” a “1”. Posteriormente, la empresa siguió ampliando el éxito del negocio de la sal de litio, en febrero de 2022 anunció la inversión prevista en la construcción de 35.000 toneladas de proyectos de sal de litio de alta pureza. El aumento propuesto de la recaudación de fondos garantizará y acelerará el proceso de construcción de la nueva capacidad de producción de 35.000 toneladas de sal de litio de la empresa. Después de 35.000 toneladas de capacidad adicional, se espera que la empresa genere 60.000 toneladas de capacidad de sal de litio LCE a finales de 2023. Además, la empresa logró un avance en la distribución de los recursos de litio aguas arriba en 2022, completó la adquisición de la mina de litio bikita de Zimbabwe en mayo de 2022, y esta recaudación de fondos también acelerará la formación de la empresa de suministro de litio totalmente autosuficiente. Se prevé que el período de construcción del proyecto de 2 millones de toneladas de mineral de litio bikita en Zimbabwe sea de 12 meses. Una vez terminado, se prevé que el proyecto produzca un promedio anual de aproximadamente 300000 toneladas de concentrado de spodumene (li2o 5,5%), 90.000 toneladas de concentrado de mica de litio (li2o 2,5%) y 03.000 toneladas de concentrado de tantalio. Se prevé que el período de construcción del proyecto de reconstrucción y ampliación de 1,2 millones de toneladas de la mina de litio de bikita en Zimbabwe sea de 12 meses. Se prevé que, una vez terminado el proyecto, se añadirán unas 90.000 toneladas de concentrado de diorita (li2o 4,3%), unas 90.000 toneladas de concentrado de Diorita (li2o 4,3%) y unas 67.000 toneladas de concentrado mixto (spodumene, nefelina, li2o 4,3%). Además de la capacidad existente y la capacidad de expansión de la empresa canadiense tanco lithium Mine, se espera que la empresa forme más de 60.000 toneladas de capacidad de autoabastecimiento de recursos de litio LCE a finales de 2023.
Sugerencias de inversión: la empresa propone aumentar la seguridad de la recaudación de fondos y acelerar la construcción de nuevos proyectos de sal de litio y mina de litio. Se espera que la empresa amplíe la cuota de mercado de la sal de litio y la tasa de autosuficiencia de los recursos de litio bajo la escasez de recursos de litio y El ciclo de auge de la industria del litio, mejore la posición competitiva básica y la rentabilidad de la empresa en la industria del litio, acelere la transformación de la empresa en una empresa integrada de extracción de recursos de litio y procesamiento de nuevos materiales de baterías de litio con especialización especial, y se espera que el rendimiento entre en El período de estallido. Se espera que el beneficio neto de los accionistas de 2022 – 2023 sea de 3.707 millones de yuan y 4.617 millones de yuan, independientemente de la emisión adicional y la dilución correspondientes a 2022 – 2023 PE 9x, 7x, manteniendo la calificación “recomendada”.
Sugerencia de riesgo: 1) la demanda descendente de sal de litio se ha reducido considerablemente; El precio de la sal de litio ha disminuido considerablemente; La liberación de la nueva capacidad de producción de la empresa es inferior a lo previsto; El suministro de recursos de concentrado de litio de la empresa es insuficiente; La adquisición de la mina de litio de la empresa no se completó; El precio de la sal de cesio – rubidio cayó bruscamente.
