Hubei Heyuan Gas Co.Ltd(002971) ( Hubei Heyuan Gas Co.Ltd(002971) )
La empresa es una empresa líder en gas integral en China, con una clara ventaja competitiva en China Central. Los productos de la empresa se dividen en gas ordinario, gas especial y energía limpia. Los gases comunes incluyen principalmente oxígeno, nitrógeno, argón y dióxido de carbono, los gases especiales incluyen hidrógeno y helio, la demanda de gas aguas abajo es amplia, incluyendo hierro y acero, industria química, fotovoltaica, fibra óptica, fibra óptica y otras industrias. El gas industrial de la empresa se concentra principalmente en la región central de China, el mercado de gas embotellado, la empresa tiene alrededor del 70% de la cuota de mercado en la provincia de Hubei, en el mercado de gas líquido, la empresa se basa en el este de Xishui, Hubei occidental dos grandes bases de producción, as í como el Centro de Operaciones de gas del noroeste de Hubei, Hubei central Qianjiang Chemical Park base, la cuota de mercado de gas líquido en la región central de China tiene una ventaja absoluta. A finales de 2021, la empresa añadió 170000 toneladas anuales de capacidad de oxígeno, 370000 toneladas anuales de capacidad de nitrógeno y 6.500 toneladas anuales de capacidad de argón.
Los ingresos de explotación de la empresa se mantuvieron estables en 2021. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 990 millones de yuan, un aumento del 20,34% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 090 millones de yuan, un aumento del 3,6% con respecto al año anterior. Las ventas anuales de 563300 toneladas de gas líquido aumentaron un 37,42%, de las cuales 294000 toneladas de oxígeno líquido, 207400 toneladas de nitrógeno líquido, 209900 toneladas de argón líquido y 41.000 toneladas de dióxido de carbono líquido. Las ventas de 3.325800 botellas de gas embotellado aumentaron un 30,42% año tras año. El crecimiento constante de los ingresos de explotación se debe principalmente a la expansión del mercado de productos líquidos y al aumento de las ventas de gas líquido. Por otra parte, el negocio del gas embotellado de la empresa se ha reanudado completamente.
Acelerar la distribución de los servicios de gas electrónico y mejorar la competitividad básica de la empresa. En 2021, la empresa ha comenzado a acelerar el desarrollo de la industria electrónica de gases especiales y productos químicos electrónicos, se ha completado y puesto en marcha el proyecto principal de amoníaco líquido e hidrógeno de alta pureza en el parque industrial de gases especiales electrónicos de Qianjiang, y se está acelerando la construcción del proyecto de la segunda fase de gases especiales electrónicos. El ácido clorhídrico de alta pureza y otros gases especiales electrónicos y productos químicos electrónicos se pondrán en funcionamiento en 2022. Al mismo tiempo, la empresa tiene la intención de invertir en el nuevo proyecto de parque industrial de gases electrónicos y materiales funcionales de silicio fluorado de Yichang en la zona de desarrollo industrial de alta tecnología de Yichang, ampliar la cadena industrial de nuevos materiales de alta gama, como gases electrónicos de silicio fluorado, polímeros funcionales de silicio, precursores e isótopos, y planificar el trifluoruro de nitrógeno de alta pureza, hexafluoruro de tungsteno de alta pureza, hexafluorobutadieno, triclorohidruro de silicio de grado electrónico, diclorohidruro de silicio de grado electrónico, tetracloruro de silicio de grado de fibra óptica, Tetracloruro de silicio de grado Semiconductor, ortosilicato de etilo de grado Semiconductor y otros productos.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones. Pronosticamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 127 millones de yuan, 159 millones de yuan y 202 millones de yuan, y EPS será de 0,79 Yuan, 0,99 yuan y 1,26 Yuan. Refiriéndose a las empresas de la misma industria, creemos que la valoración razonable es de 31 veces de pe 2022, el precio objetivo es de 24,49 Yuan, la primera cobertura es mejor que la calificación del mercado.
Consejos de riesgo. Riesgo de aumento de los precios de las materias primas; La competencia en el mercado aumenta el riesgo; El ritmo de puesta en marcha de la nueva capacidad es inferior a lo previsto.
