Wangneng Environment Co.Ltd(002034) ( Wangneng Environment Co.Ltd(002034) )
Event: The Company issued 2021 Annual Report, achieved Operational income of 2.968 million Yuan, 74.75 per cent increase, achieved the net profit of 648 million Yuan, 24.10 per cent increase. La empresa publicó un informe trimestral de 2022, los principales ingresos de 660 millones de yuan, un aumento del 21,12%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 169 millones de yuan, un aumento del 15,12% año tras año. El beneficio neto retenido fue de 166 millones de yuan, un 15,09% más que el año anterior.
Comentarios:
Los ingresos aumentaron rápidamente en 21 años y los beneficios mejoraron en 22q1. El rápido crecimiento de los ingresos de la empresa en 2021 se debió principalmente a la confirmación de los ingresos de construcción del proyecto BOT de 579 millones de yuan, as í como a la puesta en marcha de los nuevos proyectos Qingtian wangneng, Luyi wangneng, Shantou wangneng fase III, quxian wangneng, Lishui wangneng fase II. En 2021, el margen bruto de la empresa fue del 36,92%, lo que representa una disminución de 12,9 PCT en comparación con 2020. 2022q1 margen bruto 47,3%, en comparación con 2021 aumentó 10,38 PCT, el margen de beneficio mejoró.
El proyecto se puso en marcha sin tropiezos y sentó las bases para el crecimiento del rendimiento. En 2021, la cantidad de electricidad en línea de la empresa fue de 2.196 millones de grados, año tras año + 33%, 80.871 millones de toneladas de basura almacenada, año tras año + 29,6%. En 2021, la empresa confirmó cinco nuevos proyectos de generación de energía a partir de residuos domésticos, con una capacidad adicional de 3.200 toneladas / día. A finales de 2021, el proyecto de generación de energía de residuos domésticos de la empresa había puesto en funcionamiento 22.270 toneladas al día, 600 toneladas al día, 2.050 toneladas al día y 400 toneladas al día. Se han construido 1.720 toneladas / día de cocina, se han puesto en marcha 140 toneladas / día y se están construyendo 860 toneladas / día. La compañía planea que para 2025, la capacidad de eliminación integral de residuos (incluyendo cocina y lodo) Alcance 25 millones de toneladas al a ño, y la incineración de residuos generará 5 mil millones de kilovatios – hora al año.
El diseño recicla el negocio y abre la segunda curva de crecimiento. La empresa adquirió nuevos materiales Lixin en enero de 2022, completó la primera fase del proyecto de extracción de cobalto, níquel y litio de la batería de energía a finales de marzo, comenzó a funcionar oficialmente en abril, la carga mensual de capacidad ha alcanzado más del 80%, se espera que complete más del 70% de la capacidad en todo el año, 2023 puede alcanzar la producción total. La cantidad de níquel, cobalto y manganeso purificados después del parto es de 3.000 toneladas de oro al a ño, y la cantidad de carbonato de litio purificado es de 1.000 toneladas al año. Se espera que la empresa inicie la segunda fase del proyecto en el segundo semestre de 2022, que corresponde a la capacidad prevista de purificación de níquel, cobalto y manganeso de 7.500 toneladas de oro / año y carbonato de litio de 2.800 toneladas / año. Al mismo tiempo, la empresa también diseñó la capacidad de recuperación de baterías de fosfato férrico de litio, la capacidad prevista de 60.000 toneladas de baterías de desecho / año. La compañía planea deshacerse de 50.000 toneladas de baterías de energía usadas para 2025.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: En vista de la puesta en marcha sin tropiezos de los proyectos de la empresa, la formación de un apoyo eficaz al rendimiento, el negocio de recuperación de baterías de litio abre el espacio de crecimiento, aumentamos la previsión de beneficios de 22 – 23 a ños de la empresa 6% / 14% a 8.53 / 1.032 millones de yuan, a ñadimos una nueva previsión de beneficios de 24 años de 1.206 millones de yuan, correspondiente a pe 9 / 8 / 6 veces, la puesta en marcha de nuevos proyectos y el crecimiento de la garantía de fusiones y adquisiciones extensivas, la recuperación de baterías de litio abre una segunda curva de crecimiento para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la construcción del proyecto y la política industrial no son tan buenas como se esperaba, el riesgo de fluctuación de los precios del cobalto, el níquel y el litio, la capacidad de pago local limitada y otros riesgos, la feroz competencia del mercado hacen que el desarrollo empresarial no sea tan bueno como se esperaba.
