Tongkun Group Co.Ltd(601233) ( Tongkun Group Co.Ltd(601233) )
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La empresa publica el informe anual 2021 y el primer informe trimestral 2022:
Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a unos 59.100 millones de yuan, un + 29% en comparación con el mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz es de unos 7.300 millones de yuan (+ 158,4%). El beneficio neto neto de la deducción no posterior a la matriz es de unos 7.300 millones de yuan, más del 163,5% del mismo período del año anterior. Entre ellos, en 2021 q4 Company logró unos ingresos de unos 8.800 millones de yuan, en comparación con – 32,5%, en comparación con – 56,4%; El beneficio neto de la empresa matriz es de unos 1.200 millones de yuan, un + 12,7% en comparación con el mismo período del año anterior y un – 42,2% en comparación con el mismo período del año anterior.
Los ingresos de q1 en 2022 ascendieron a unos 13.000 millones de yuan, un + 17% anual y un + 48% anual; El beneficio neto de la empresa matriz es de aproximadamente 1.500 millones de yuan, del – 12% anual al + 28% anual. El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto
Comentarios:
Los precios de los principales productos y la diferencia de precios aumentaron, el rendimiento de la empresa aumentó considerablemente en 21 años: con la demanda descendente siguió aumentando, la rentabilidad de los principales productos de la empresa aumentó considerablemente en 21 años. En 2021, los precios medios de Pta, Poy, fdy y dty fueron de 4.703 Yuan / T, 7.421 Yuan / T, 8.360 Yuan / T y 8.972 Yuan / T, respectivamente, en comparación con + 30%, + 33%, + 23% y + 23%; La diferencia de precios de Pta, Poy, fdy y dty es de 599 Yuan / T, 1388 Yuan / T, 2219 Yuan / T y 2761 Yuan / T, respectivamente, en comparación con + 25 Yuan / T, + 446 Yuan / T, + 255 Yuan / T, + 372 Yuan / T. En el cuarto trimestre de 21 años, la diferencia de precios entre Pta, Poy, fdy y dty fue de + 17 Yuan / T, + 320 Yuan / T, + 107 Yuan / T, + 455 Yuan / t respectivamente, pero la política de doble control del consumo de energía afectó a la tasa de carga inicial de la empresa, la producción y las ventas de filamentos de poliéster disminuyeron, lo que dio lugar a una disminución del rendimiento de la empresa en el cuarto trimestre de 21 años.
El aumento de los costos de la presión del beneficio bruto de poliéster, 22 años q1 resultados de la empresa disminuyeron año tras año: 2022 q1, Pta, Poy, fdy, dty diferencias de precios fueron 533 Yuan / T, 1212 Yuan / T, 1851 Yuan / T, 2628 Yuan / T, respectivamente + 67 Yuan / T, – 137 Yuan / T, – 422 Yuan / T, – 197 Yuan / T. Debido a que las materias primas aguas arriba y los principales productos de la empresa son derivados del refino de petróleo, 22 años en el primer trimestre por el impacto del aumento de los precios del petróleo, los productos de filamentos de poliéster de la empresa bajo presión de costos, las materias primas px, Pta, Meg, los precios de compra aumentaron un 41%, 38%, 0,4% año tras año, lo que dio lugar a 22 años de rendimiento q1 de la empresa disminuyó en la misma proporción.
El proyecto en construcción avanza constantemente, la empresa tiene un alto crecimiento: en la actualidad, la empresa tiene 10 millones de toneladas de derechos de procesamiento de petróleo crudo, 4,2 millones de toneladas de Pta, 8,1 millones de toneladas de polimerización, 8,6 millones de toneladas de capacidad anual de procesamiento de filamentos de poliéster. La producción anual de nuevos materiales de la filial hengxiang es de 150000 toneladas de Tensioactivos y 200000 toneladas de agentes especiales de aceite para la industria textil de fibra química en septiembre de 2000. La primera unidad de poliéster de yangkou Port polyester Integration Project (con una producción anual de 5 millones de toneladas de Pta y 2,4 millones de toneladas de filamentos de poliéster) entró en la fase de producción de prueba el 22 de diciembre de 2021. Se espera que el proyecto de producción anual de 2,4 millones de toneladas de filamentos (fibra corta) en muyang, Provincia de Jiangsu, entre en funcionamiento en 22 años. El proyecto de fibra de poliéster con una producción anual de 2 millones de toneladas y la segunda fase de hengchao se desarrollaron constantemente. En el futuro, se espera que la cuota de mercado de Pta y filamento de poliéster (fibra corta) aumente a medida que se complete la producción prevista, lo que contribuirá a mejorar el rendimiento de la empresa.
Se espera que la segunda fase de la producción total de Zhejiang Petrochemical Company contribuya a un rendimiento sustancial: la empresa posee el 20% de las acciones del proyecto de Zhejiang Petrochemical Company, la primera fase de la operación de carga de Zhejiang Petrochemical en 2021, la contribución de la empresa a los ingresos de inversión de 4.460 millones de Yuan, es una fuente importante de beneficios de la empresa en 21 a ños. El 13 de enero de 2022, la segunda fase de Zhejiang Petrochemical anunció la plena producción, además de aumentar la capacidad de refinado de 20 millones de toneladas / año, 6 millones de toneladas / año de hidrocarburos aromáticos y 1,4 millones de toneladas / año de capacidad de etileno, el rendimiento de los productos químicos, la riqueza y El valor añadido del producto también aumentaron aún más. Zhejiang Petrochemical Refining and Chemical Integration project will release the Performance gradually after the Smooth Operation of the company is expected to bring Rich Investment Returns.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: el rendimiento de 21 años de la empresa es ligeramente superior a lo que esperábamos, pero teniendo en cuenta el fuerte aumento de los precios del petróleo en 22 años, la presión del lado de los costos de la empresa, la rentabilidad o disminuirá, por lo que mantenemos la previsión de beneficios 2022 – 2023 para una consideración cuidadosa, a ñadimos una nueva previsión de beneficios 2024, se espera que el beneficio neto de la empresa 2022 – 2024 sea de 80,89 / 91,95 / 103,6 millones de yuan, respectivamente, correspondiente a EPS 3,35 / 3,81 / 4,3 Yuan. Zhejiang Petrochemical Company ha puesto en producción la segunda fase, la empresa ha avanzado constantemente en muchos proyectos de nueva construcción, se espera que mejore el futuro “de una gota de aceite a un pedazo de tela” toda la distribución de la cadena industrial, por lo que el mantenimiento de la calificación de “comprar”.
Aviso de riesgo: el riesgo de que la nueva capacidad de producción sea inferior a lo esperado; El riesgo de un aumento sustancial de los precios de las materias primas; La recuperación de la demanda descendente no es tan arriesgada como se esperaba.
