Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) ( Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) )
Evento: la empresa publicó el informe anual y el informe trimestral, 21 años de ingresos 2.002 millones de yuan (+ 26,35%), beneficio neto 305 millones de yuan (+ 49,56%); 22q1 registró ingresos de 522 millones de yuan (+ 49,21%) y un beneficio neto de 61,39 millones de yuan (+ 10,39%).
El fuerte crecimiento de la industria principal, el aumento de los precios de las materias primas arrastrado por el margen bruto. En términos de sub – negocio, los ingresos de aleación fundida de la empresa en 21 años fueron de 1.201 millones de yuan (+ 20,75%), la tasa bruta de beneficio fue de 24,45% (- 10,13 PCT); Los ingresos de la aleación deformada fueron 504 millones de yuan (+ 26,32%) y el margen bruto fue de 21,34% (- 7,18%). Los ingresos de la nueva aleación fueron de 285 millones de yuan (+ 54,42%) y el margen bruto fue de 54,94% (+ 7,64 PCT). La disminución de la tasa bruta de interés en el negocio de la aleación de fundición puede estar relacionada con el aumento de los precios de las materias primas de níquel electrolítico y placas de níquel. Xinlitong obtuvo ingresos de 567 millones de yuan (+ 8,31%) y beneficios netos de 32,7 millones de yuan (- 68,22%) en 21 años, lo que tuvo un gran impacto en el rendimiento de la empresa en 21 años. Excluyendo xinlitong, los ingresos de la empresa fueron de 1.435 millones de yuan (+ 35,26%) y el beneficio neto fue de 284 millones de yuan (+ 107,14%), lo que indica un fuerte crecimiento de la industria principal.
Otros ingresos e ingresos de inversión aumentaron considerablemente. La tasa bruta global de 21 años de la empresa disminuyó 6.42 PCT a 28.18%, la tasa de gastos disminuyó ligeramente 0.01 PCT a 16.45%, gracias a otros ingresos (73.02 millones de yuan, el mismo período del año pasado 28.19 millones de yuan) y los ingresos de inversión (59.98 millones de yuan, el mismo período del año pasado – 110000 Yuan) aumentaron significativamente, la tasa neta de interés de la empresa aumentó 0.92 PCT a 16.47%. Otros ingresos provienen principalmente de 13 proyectos de investigación científica, y los ingresos de inversión son principalmente los dividendos de las empresas asociadas reconocidas por Q2 (Qingdao Steel Research Investment).
Los ingresos aumentaron rápidamente en el primer trimestre, y el inventario final y los activos fijos aumentaron significativamente. Los ingresos del primer trimestre aumentaron un 49,21% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, lo que dio lugar a un buen comienzo, pero los beneficios se vieron afectados por el continuo aumento de los precios del níquel, lo que dio lugar a una tasa de crecimiento más baja que los ingresos. En el primer trimestre, el margen bruto fue del 29,04%, lo que representa una disminución de 3,39 PCT. La tasa de gastos durante el período fue del 13,22%, una disminución de 1,96 PCT; Las existencias finales ascendieron a 1.020 millones de yuan, lo que representa un aumento del 33,16% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, debido principalmente a la aplicación de la reserva estratégica de materias primas para la garantía de bienes militares; Al final del período, los activos fijos ascendieron a 826 millones de yuan, un aumento del 57,96% con respecto al a ño anterior, debido principalmente a la nueva capacidad de fundición de Qingdao.
Establecer una empresa conjunta con Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) El 23 de abril, la empresa anunció una contribución de 74,77 millones de yuan, con una participación del 67,97%; Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) \ Esta cooperación se ajusta a las necesidades de desarrollo empresarial y empresarial de la empresa, tiene un significado positivo para el desarrollo de la empresa, fortalecerá aún más la lógica de desarrollo a largo plazo de la empresa.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Teniendo en cuenta el continuo aumento del precio del níquel, ajustar las ganancias por acción de 22 y 23 años de la empresa a 0,82, 1,15 Yuan (valor anterior 0,98, 1,36), añadir 24 años de ganancias por acción a 1,57 Yuan, de acuerdo con la empresa comparable 22 años 43 veces la relación precio – ganancias, dar el precio objetivo 35,26 Yuan, mantener la calificación de compra.
Indicación del riesgo
La situación epidémica afecta al riesgo de entrega de la producción; Riesgo de disminución continua de los precios de los productos
