Wellhope Foods Co.Ltd(603609) ( Wellhope Foods Co.Ltd(603609) )
La empresa reveló su informe anual 2021 y su informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 29.469 millones de yuan (+ 23,73%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 119 millones de yuan (- 90,4%). En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa ascendieron a 6.374 millones de yuan (+ 0,81%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de – 128 millones de yuan (- 144,06%).
Mejora de la estrategia de alimentación, sin miedo a las dificultades. En 2021, las ventas de piensos fuera de la empresa aumentaron un 12,5% año tras año en 4,33 millones de toneladas. Entre ellos, 1,97 millones de toneladas de cerdo, año tras año + 26,4%, 1,43 millones de toneladas de aves de corral, año tras año – 1,3%, 720000 toneladas de rumiantes, año tras año + 13,6%, 210000 toneladas de otros materiales, año tras año + 1,4%. En el primer trimestre de 2022, el repunte de la epidemia de covid – 19 en el noreste condujo a la obstrucción de la logística regional, esperamos que las ventas de piensos de la empresa o se vean afectadas.
La parte inferior del ciclo de pollo blanco ralentiza el ritmo de expansión. En 2021, el auge de la industria de pollos de engorde de plumas blancas disminuyó, lo que redujo la tasa de expansión de la empresa y aumentó constantemente la cuota de mercado sobre la base del margen de Seguridad. Las empresas controladas por la empresa sacrificaron 693 millones de pollos de engorde de plumas blancas en todo el año, un aumento del 8,5% con respecto al año anterior, y la relación entre la cría y la capacidad de sacrificio superó el 90%. 1,8 millones de toneladas de carne de pollo, un aumento del 7,0%; La producción de productos de acondicionamiento y alimentos cocinados ascendió a 28.000 toneladas, un aumento del 7,3% con respecto al año anterior. En el primer trimestre de 2022, la industria del pollo blanco todavía está en la parte inferior del ciclo, el sacrificio, la cría, el beneficio medio de la industria del pollo es de – 0,21 / – 0,36 / – 0,41 Yuan / pluma, el rendimiento de la empresa sigue siendo bajo presión.
Los precios de la industria son bajos, los cerdos son cautelosos. Los precios de los cerdos cayeron más de lo esperado en 2021, eliminando por primera vez la capacidad ineficiente y reduciendo la escala de producción. En 2021, las empresas controladas por la empresa exportaron 920000 cabezas, de las cuales 639000 eran cerdos gordos, 215000 lechones y 66.000 cerdos reproductores. En el primer trimestre de 2022, el precio medio de la industria porcina fue de 13,31 Yuan / kg, una disminución del 58% con respecto al a ño anterior y del 14% con respecto al mes anterior. En el contexto de la continua recesión de los precios de la industria, esperamos que el negocio porcino de la empresa esté bajo presión.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Teniendo en cuenta el aumento de los precios de las materias primas, el impacto de la epidemia a corto plazo y la fluctuación de los precios del ganado y las aves de corral, ajustamos las previsiones de beneficios para 2022 – 2023 a la baja, y esperamos que la empresa logre un beneficio neto de 5,10, 9,04 y 1.197 millones de yuan (las previsiones originales para 2022 – 2023 fueron de 6,74 y 1.078 millones de yuan), respectivamente + 330,1%, + 77,3% y + 32,4% año tras año.
2023 Sub – block View, the total Profit of the Feed, Trade – Related Business and Pig Plate is expected to be 749 million Yuan, the Aviation Industry Profit is 155 million Yuan, Considering 22 years some company profits expected to be affected by the poor Price of Pig is negative, so according to feed and Pig Breeding, Broiler can be compared to the 23 years Water level of the company, give the above two major Plate 11x, 12xpe, target price 10.95 Yuan, maintain the
Consejos de riesgo: el riesgo de materias primas, el riesgo de enfermedades, la disminución de la demanda de consumo supera las expectativas.
