Sichuan Shuangma Cement Co.Ltd(000935) ( Sichuan Shuangma Cement Co.Ltd(000935) )
El beneficio neto aumentó un 11,25% en 21 años, y el beneficio neto aumentó más del 30% en 1 q2022. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 1.224 millones de yuan, una disminución del 16,90% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 989 millones de yuan, un aumento del 11,25% con respecto al año anterior. 1q2022 Company achieved Operational income of 283 million Yuan, 14.77 per cent increase over the same year, and achieved the net profit of the parent of 266 million Yuan, 30.35 per cent increase over the same year. En cuanto a la División, la proporción de ingresos de la Sección de gestión de materiales de construcción / capital privado en 2021 fue del 76,03% / 23,97%, y la proporción de beneficios brutos fue del 51,26% / 48,74%, respectivamente. El tipo de interés neto de las ventas de 21 años de la empresa alcanzó el 80,52%, aumentó 20 PCT en comparación con el mismo período del año pasado, el tipo de interés neto de las ventas de 1q2022 aumentó aún más al 93,62%, aumentó 11 PCT en comparación con el mismo período del año pasado, no es difícil ver que el ajuste de la estructura empresarial ha traído consigo un aumento sostenido y rápido del tipo de interés neto.
21 años: la inversión directa y la inversión en PE se convierten en la mayor fuerza impulsora del crecimiento de los beneficios. En 21 años, los ingresos y el beneficio bruto de la placa de materiales de construcción de la empresa fueron de 930 millones de yuan / 304 millones de yuan, respectivamente, una disminución del 18,28% y el 14,04%, respectivamente, en comparación con el mismo período del a ño pasado, y la contribución del cemento y el agregado fue “un aumento y una disminución”. Los ingresos de gestión de capital privado de la empresa ascendieron a 293 millones de yuan en 21 años, lo que representa una disminución del 11,93% con respecto al a ño anterior. Teniendo en cuenta la posibilidad de que las empresas de seguimiento recauden nuevos productos y paguen los rendimientos, la Sección de gestión de inversiones de pe puede contribuir a una mayor flexibilidad de los rendimientos. Los ingresos de inversión y las ganancias y pérdidas por cambios en el valor razonable de la empresa en 21 años ascendieron a 699 millones de yuan, un aumento del 160,92% con respecto al a ño anterior, que se debió principalmente al aumento sustancial del rendimiento de los proyectos de inversión directa o de inversión continua en PE en los que La empresa participaba con fondos propios.
1q2022: los ingresos aumentaron constantemente, los ingresos de inversión de los proyectos de inversión directa apoyaron un alto crecimiento. 1q2022, los ingresos de la empresa y el beneficio bruto aumentaron ligeramente, lo que demuestra que los ingresos de gestión de materiales de construcción y capital privado se mantuvieron estables. La mayor fuente de crecimiento de los beneficios en este trimestre es el rendimiento de la inversión. Además de 250 millones de yuan de aumento de los ingresos de inversión de la venta de acciones subsidiarias de la empresa, el rendimiento de la inversión de la empresa es de 166 millones de yuan, un aumento significativo de – 5 millones de Yuan en el mismo período del a ño pasado, principalmente para la inversión en proyectos de capital privado. En el mercado secundario deprimido, la inversión en pe muestra su estabilidad y superioridad, antes de que la gestión de capital privado de la empresa produzca una remuneración por rendimiento. Será la mayor fuente de beneficios para la empresa.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Sobre la base de los últimos resultados y datos de funcionamiento, el valor proyectado de 22 a 23 EPS se ajustó a 1,89 / 2,77 yuan y se añadió un valor proyectado de 24 a ños de 3,72 Yuan. Utilizando el método de valoración por partes, 1) materiales de construcción: referencia a la valoración de empresas comparables, mantener 22 años 6,50 xpe, correspondiente al valor objetivo de 1.421 millones de yuan; Private Equity: Reference to comparable companies Valuation, maintain 22 years 14.20xpe, corresponding to the target value of 17416 million Yuan. El valor objetivo de la fusión es de 18.837 millones de yuan, y el precio objetivo se ajusta a 24,67 yuan para mantener la calificación de la empresa.
Indicación del riesgo
La recaudación de fondos de capital privado y el rendimiento de los rendimientos no son los esperados, los ingresos de gestión de PE y los ingresos de inversión son inciertos.
