Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) ( Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) )
1) Curso de desarrollo: establecido en 1996, se dedica principalmente a las operaciones de “chj Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) “, “venti Fandi” y “fion fianne”. Listado en la bolsa de Shenzhen en 2010. En los últimos años, la empresa ha dejado de comprar artículos en el extranjero, ha regresado a las dos principales industrias de joyería y Bolsa de mujeres, ha ampliado su negocio de afiliación y ha mejorado el rendimiento de la venta al por menor terminal mediante la transformación digital. Estructura de la propiedad: la propiedad está más dispersa, el efecto de la gestión de la eliminación de la familia es notable. Situación de la operación: los ingresos de explotación se recuperaron, los beneficios aumentaron considerablemente, los ingresos de explotación en 2021 ascendieron a 4.636 millones de yuan / + 44,20%, el beneficio neto atribuible a la madre ascendió a 351 millones de yuan / + 151,03%.
Industria de la joyería: mantener un crecimiento constante, la epidemia acelera la concentración de la industria. Espacio de mercado: el mercado más grande del mundo, el mercado de joyas de China en 2021 alcanzó 764200 millones de yuan; El nivel de consumo per cápita ocupa el puesto 12 en el mundo, y se espera que el aumento de los ingresos de los residentes dé lugar a un aumento del volumen total de la industria. Factores impulsores del espacio de mercado: desde el punto de vista de los consumidores, hay dos catalizadores para la Liberación del potencial del espacio de mercado: la generación del Milenio y la Generación Z se convierten en la fuerza principal del consumo; Cada empresa de joyería aumenta el canal para hundirse, el dividendo demográfico de la ciudad de baja línea, el potencial de consumo se desarrollará aún más. Factor impulsor 2: la innovación tecnológica de la joyería de Oro + el aumento de la moda nacional impulsa la moda del consumo de joyas. Factor impulsor 3: el comercio electrónico en vivo abre un nuevo mercado en línea de joyería. Cadena industrial: el margen de beneficio presenta una pequeña distribución curvilínea, el alto monopolio aguas arriba, la homogeneidad de los productos aguas abajo es grave, el canal aguas abajo se convierte en un lugar necesario. Patrón de competencia: marca extranjera, marca de Hong Kong y marca de tierra. El mercado de gama alta es básicamente monopolizado por la marca internacional; La competencia en el mercado de gama media y alta es feroz, principalmente por las marcas financiadas por Hong Kong y las marcas financiadas por tierra. La concentración de la industria es baja, la situación epidémica promueve el lado de la oferta, optimiza el patrón de competencia.
Industria de bolsas: el consumo per cápita para mejorar el espacio, las marcas nacionales se espera que integren el mercado de gama baja. Espacio de mercado: el mayor mercado mundial de equipaje, CAGR en los próximos 5 años es de aproximadamente 5,56%. Patrón de competencia: el mercado está disperso, la mayoría de los participantes son fabricantes de procesamiento, la falta de grandes marcas nacionales maduras.
Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) : diseño de moda para mejorar la fuerza del producto, el hundimiento del canal para acelerar la expansión
Fuerza del producto: posicionamiento de la competencia diferencial de oro K, alta inversión en I + D se espera que aumente la prima de diseño. Tomando la joyería de oro como el avance de la competencia diferencial, el grupo objetivo es la mujer de cuello blanco de la ciudad de 25 a 35 años. Matriz de productos Rica, alta calidad y precio medio. En los últimos años, el grado de moda de los productos se ha mejorado a través de los elementos culturales tradicionales, la tecnología de incrustación de filamentos y la combinación de moda transfronteriza e IP. Además, la empresa se adhiere al diseño original, ha establecido su propio sistema de recolección de información de moda, equipo de diseño y Sala de diseño de joyería, en 2013 comenzó a celebrar la tendencia de oro y joyería Conferencia de prensa, siguiendo de cerca las tendencias del mercado. Puntos de vista futuros: Se espera que la alta inversión en I + D aumente la prima de diseño de la empresa y aumente el precio unitario de los clientes.
Canal: ampliar el negocio de franquicias, complementariedad de marca + dar pleno beneficio + operación digital para atraer franquiciados. Aplicar la estrategia de canales de “prestar más atención a la autogestión que a la afiliación”. En 2019, ajustar la estrategia del canal: mejorar la calidad y la eficiencia de las tiendas de propiedad propia, acelerar el hundimiento de las tiendas de franquicia. A finales de 2021, el número total de tiendas de Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) \ De acuerdo con el plan de la empresa, 2022 – 2025 se espera que mantenga la tasa de apertura neta de 250 – 300 tiendas al a ño, se espera que en tres a cinco años alcance una escala total de 2.000. En comparación con otras marcas de joyería, la ventaja de atraer a los franquiciados radica en: la diferencia de posicionamiento de la joyería de oro k atrae a los clientes jóvenes para optimizar el diseño futuro; Los riesgos de inversión son bajos y los franquiciados pueden beneficiarse plenamente; La gestión digital permite a los franquiciados operar diariamente.
Bolsa de mujeres fion: el riesgo de deterioro del Fondo de comercio se debilita, y el efecto de temblor es notable después del ajuste y la transformación. Con el fin de hacer frente a las dificultades de gestión, como la disminución de los canales de los grandes almacenes y el envejecimiento de la imagen de marca, el negocio de la bolsa de mujeres se ha vuelto más joven en la imagen de marca, la distribución de la tienda en la nube de sabiduría y el comercio electrónico en vivo, al mismo tiempo que coopera con la estrategia de canales de la empresa, para llevar a cabo la limpieza de tiendas y la expansión de la franquicia. Punto de vista futuro: Canal en línea de transmisión de potencia, la contribución de la transmisión directa de charla al futuro incremento.
Transformación digital: integración del tráfico público y privado, SMART Cloud Store para lograr el consumo de todo el escenario. Smart Cloud Store como una extensión de la tienda física, a través del drenaje, rompiendo el tiempo y el espacio físico, mejorando la eficiencia de la gestión para mejorar el rendimiento de la tienda. Al mismo tiempo, el tráfico público y privado bidireccional, la transmisión en vivo con la normalización de la carga.
Sugerencia de inversión: comprar una calificación de inversión. Beneficiando el dividendo de la joyería de la ciudad de 34 Líneas y la construcción de la fuerza de la marca bajo el aumento de los ingresos de una sola tienda, esperamos que la empresa en 2022 – 2024 se unió a la tienda de 200 / 225 / 250 tiendas, 2022 – 2024, la tasa de crecimiento de los ingresos de una sola tienda es de 6% / 10% / 4%, la tasa de crecimiento de los ingresos de una sola tienda es de 5% / 6% / 6%. Los ingresos de 2022 – 2024 de la empresa ascendieron a 53,93 / 65,55 / 77,74 millones de yuan, frente a + 16,31% / 21,55% / 18,60%; Se prevé que el beneficio neto de la matriz sea de 4,1 / 4,9 / 590 millones de yuan, frente a + 15,63% / 20,38% / 20,52%. Por primera vez para dar la calificación de inversión de Buy – A, el precio objetivo de 6 meses es de 5,52 Yuan, correspondiente a 202212xpe.
Consejos de riesgo: el riesgo de deterioro del Fondo de comercio, la apertura de tiendas menos de lo esperado, los datos de una sola tienda menos de lo esperado, la intensificación de la competencia industrial, etc.
