Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738) ( Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738) )
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El mismo día, la empresa publicó el informe del primer trimestre de 2022: 2022 q1 para lograr ingresos de 262 millones de yuan, un aumento del 4,26% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, para lograr un beneficio neto a la madre de 73.648 millones de yuan, un aumento del 93,04% en comparación con el mismo período del año pasado, para lograr un beneficio neto a la madre de 48.983 millones de yuan, un aumento del 35,85% en comparación con el mismo período del año pasado.
Puntos de inversión
La escala de productos de alto valor añadido impulsará el rendimiento de 2021 y 2022q1 a la excelencia
Los ingresos de los componentes de cristal de la empresa en 2021 ascendieron a 1.145 millones de yuan, un aumento del 125,83% con respecto al a ño anterior, de los cuales la serie TF representó el 13,01%, la serie SMD representó el 84,92%, el resonador de cristal de la serie S representó el 1,27%, y La serie SMD representó un mayor aumento de los ingresos en el negocio principal. Los ingresos comerciales de los componentes de cristal ascendieron a 9.255800 Yuan, lo que representa una disminución del 70,31% con respecto al a ño anterior, debido principalmente a la optimización de la estructura de los productos de la empresa en 2021, centrándose en los productos de fabricación propia y reduciendo el comercio. En cuanto a la rentabilidad, el margen bruto de las principales operaciones de la empresa en 2021 fue del 41,28%, lo que representa un aumento de 20,03 PCT con respecto al mismo período del año anterior, que fue del 21,25%. El aumento de los precios de venta de los productos SMD de la empresa y el aumento de la producción de productos de alto valor añadido impulsaron significativamente el aumento del margen bruto. En cuanto a los gastos, la tasa de gastos de venta, gestión y Finanzas de la empresa en 2021 fue del 1,83%, el 6,13% y el 0,63%, respectivamente, y los “tres gastos” disminuyeron en 2,11 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior, lo que refleja la capacidad de la Empresa de mejorar continuamente el nivel de gestión y lograr la reducción de costos y el aumento de la eficiencia. En 2021, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 57.944300 Yuan, lo que representa un aumento del 109,87% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, y se lograron resultados en el diseño clave de la línea de producción de chips de Gálibo de automóviles, at – wafer de gran tamaño, ultramicro, UHF, tcxo activo, ocxo, etc.
2022q1, la empresa continúa el buen impulso de desarrollo 2021, en la optimización de la estructura del producto, el aumento del precio de venta del producto, el aumento de la tasa bruta de beneficio de los productos SMd, 2021q1 lograr la tasa bruta de beneficio de las ventas 42,73%, mantener un alto nivel. El aumento de la recaudación de fondos por parte de los clientes en el primer trimestre aumentó considerablemente el flujo de caja operacional de la empresa en un 232,53%, a 112 millones de yuan.
Industria de cristal de labranza profunda, cobertura global de productos, optimización y mejora de la estructura de productos y clientes
Con el rápido desarrollo de terminales inteligentes, dispositivos portátiles, electrónica automotriz, Wi – Fi 6 y otros campos, según los datos de la red de información de la industria china, se espera que la demanda de cristal de cuarzo alcance los 312500 millones en 2025, la brecha entre la oferta y la demanda alcance los 100000 millones, y el desarrollo de la industria de cristal se enfrenta a nuevas oportunidades. La empresa cultiva profundamente la industria del Oscilador de cristal, la línea de productos cubre kHz, MHz, TSX y otros cristales pasivos, y la disposición activa de tcxo, spxo, vcxo, ocxo y otros cristales activos, la industria se ha convertido en una de las pocas empresas de cristal con una gama completa de productos R & d y capacidad de producción. Aprovechando plenamente las ventajas de la tecnología de litografía de semiconductores, la empresa ha desarrollado sucesivamente una pequeña máquina de ajuste grueso de cristal diapasón y una máquina automática de ajuste fino de cristal, que ha realizado la producción independiente de todo el proceso desde el bloque de lana de cristal hasta el producto de cristal diapasón. La mejora del equipo de automatización de la línea de producción de litografía y la optimización del proceso mejorarán continuamente el rendimiento de los productos de litografía, y ampliarán aún más la escala de la empresa y la ventaja de costos. Al mismo tiempo, la empresa ha intensificado aún más la introducción de clientes de alta calidad y la penetración del mercado de productos, más de 40 productos de chip a través de Qualcomm, lianfa, Huawei haisi, ziguang zhanrui, Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) \ \ y Fudan micro Program Maker product Platform Certification, Product Price Advantage and quality Promotion Company Además, con el rápido desarrollo de la industria descendente de los productos de cristal, la empresa aprovechó la oportunidad de desarrollo y amplió continuamente la capacidad de producción. En 2021, la empresa promovió con éxito el proyecto de recaudación de fondos, y mejoró la capacidad de producción de productos de pequeño tamaño, alta frecuencia fundamental, serie termosensible y serie tcxo, al mismo tiempo, aumentó la capacidad de producción de productos SMD de alto valor añadido y optimizó aún más la estructura de los productos, sentando una base sólida para el crecimiento a largo plazo de la empresa.
Previsión de beneficios
Las previsiones de ingresos de 2022 – 2024 de la empresa son 18,18, 25,95, 3.595 millones de yuan, EPS son 1,88, 2,51, 3,31 Yuan, respectivamente, el precio actual de las acciones corresponde a pe 16,12, 9 veces, dando una calificación de inversión “recomendada”.
Indicación del riesgo
El riesgo a la baja de la prosperidad de la industria, el riesgo de que el progreso de la expansión de la capacidad sea inferior al previsto, el riesgo de que la competencia de la industria se intensifique, el riesgo de fluctuación de los precios de los productos, etc.
