Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) ( Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) )
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En la noche del 29 de abril de 2022, la empresa publicó el primer informe trimestral de 2022: los ingresos de 2022 q1 ascendieron a 2.007 millones de yuan (un aumento del 17,3%), el beneficio neto de la empresa matriz fue de 345 millones de yuan (un aumento del 0,8%) y el beneficio no neto fue de 331 millones de yuan (una disminución del 1,6%).
Puntos de inversión
El rendimiento se ajusta a las expectativas y el costo afecta a la rentabilidad
Los ingresos de 2022q1 ascendieron a 2.007 millones de yuan (un 17,3%) y el beneficio neto de la madre fue de 345 millones de yuan (un 0,8%) y el beneficio no neto fue de 331 millones de yuan (un 1,6%). El margen bruto de 2022q1 fue del 43,19% (6,35%) debido al ajuste de las normas contables y al aumento de las materias primas a granel. 2022q1 tasa neta de interés 17,18% (con una disminución de 2,8 PCT), principalmente debido a la disminución del margen bruto. Los gastos de venta de 2022q1 ascendieron a 338 millones de yuan, un aumento del 20,5%, debido al aumento de los gastos de publicidad y a la colocación de congeladores. Los gastos de gestión ascendieron a 70 millones de yuan, un aumento del 30%, debido al aumento de la remuneración del personal directivo y al aumento de la inversión en tecnología de la información. El pasivo contractual a finales del primer trimestre de 2022 ascendió a 1.200 millones de yuan, lo que representa una disminución de 400 millones de yuan y un aumento de 400 millones de yuan. 2022q1 el flujo de caja neto de las actividades operacionales ascendió a 291 millones de yuan (una disminución del 36%), de los cuales 2.315 millones de yuan (un aumento del 28,6%) se recuperaron como resultado del aumento de los reembolsos de las empresas y los pagos anticipados a los proveedores.
Dongpeng básicamente se estabilizó, la nacionalización progresa sin problemas
En cuanto a los sub – productos, 2022q1 dongpeng teyin obtuvo 1.910 millones de yuan (un aumento del 16%) y representó el 95,4% (una disminución de 1 CT). Los ingresos de otras bebidas ascendieron a 93 millones de yuan (con un aumento del 51%) y representaron el 4,6% (con un aumento de 1 PCT), mientras que los ingresos básicos de dongpeng siguieron aumentando constantemente.
A juzgar por los canales, los ingresos del canal de distribución 2022q1 ascendieron a 1.812 millones de yuan (un 17% más), lo que representa el 91% (una disminución de 0,2 PCT). Los ingresos del canal directo ascendieron a 151 millones de yuan (un 11% más), lo que representa el 7,6% (una disminución de 0,3 PCT); En la línea, 28 millones de yuan (el mismo aumento del 103%) representaron el 1,4% (el mismo aumento de 0,6 PCT); Otros canales de 0,08 millones de yuan (un aumento del 16%), representando el 0,40%.
A nivel subregional, los ingresos de Guangdong ascendieron a 785 millones de yuan (un aumento del 7%) y representaron el 39,3% (una disminución del 8,6 PCT). Los ingresos de la región nacional (excepto Guangdong y las zonas al aire libre) ascendieron a 1.036 millones de yuan (un aumento del 26%) y representaron el 51,8% (un aumento de 7 PCT). En el este de China, 240 millones de yuan (un aumento del 35%) representaron el 12% (un aumento de 15 PCT). China Central 273 millones de yuan (el mismo aumento del 35%), que representa el 13,6% (el mismo aumento de 15 PCT); En la región de Guangxi, 261 millones de yuan (el mismo aumento del 18%) representaron el 13% (el mismo aumento de 1 PCT); En el suroeste de China, 155 millones de yuan (18% de aumento) representaron el 8% (0,8 PCT de aumento). En el norte de China (incluidas las regiones septentrionales), 107 millones de yuan (un aumento del 15,6%) representaron el 5,4% (una disminución de 1,3 PCT). Los ingresos de explotación directa ascendieron a 179 millones de yuan (un aumento del 20%) y representaron el 9% (un aumento del 2,4 PCT). 2022q1 continuó cultivando el mercado de Guangdong y expandiendo el mercado nacional, las ventas de botellas de oro de 500 ml aumentaron continuamente. Al final de 2022q1 había 2.438, lo que representa un aumento neto de 126; La red de ventas de la empresa abarca alrededor de 2,16 millones de tiendas de terminales en todo el país, un aumento de 70.000 en comparación con la cadena.
Mantener un crecimiento constante en 2022 y cinco estrategias
Objetivo operativo básico de 2022: Se espera que los ingresos de la empresa aumenten al menos un 15,00% en 2022.
La empresa se adhiere a cinco estrategias: 1) Estrategia Industrial: construir la Organización de gestión de la cadena de suministro del Grupo, promover el modo de coordinación de la producción y las ventas de la cadena de suministro, de extremo a extremo de negocio para lograr la gestión integrada de la producción, las ventas y la conservación; La empresa ampliará la línea de producción de productos en la base de Zengcheng, la base del Sur de China, la base de Anhui y la base de Chongqing, seguirá promoviendo la construcción de la base de Changsha y la base de Quzhou, promoverá constantemente la selección del emplazamiento, la adquisición de tierras, la contratación de tierras y Otras cuestiones conexas en la base de Shenzhen y la base de Shanwei, proporcionará una garantía sólida para la consolidación y el desarrollo del mercado regional del Sur de China, el Centro de China, el este de China y el suroeste de China, y reducirá el costo del transporte logístico de larga distancia.
Estrategia de mercado: acelerar la distribución nacional, fortalecer el desarrollo de la red de terminales y, al mismo tiempo, llevar a cabo la segmentación del canal al mercado existente, seguir fortaleciendo el Departamento de marketing de Guangdong, el Departamento de marketing nacional, el Departamento de ventas directas de la fuerza de lanzamiento de congeladores inteligentes (incluyendo Canales modernos / canales especiales y canales tradicionales), seguir desarrollando la red de terminales, fortalecer la exposición de los productos.
Estrategia del cliente: sobre la base de la consolidación y el mantenimiento de los “conductores” existentes, como los conductores de automóviles y camiones, los “conductores de cuello azul / nuevos” como los conductores de comida para llevar y los “conductores de cuello azul” y los “consumidores de cuello blanco” como los trabajadores sanitarios de cuello blanco y los programadores de ti, satisfacer las necesidades de escena de “la multitud deportiva”, “la multitud de estudiantes”, “la multitud de entretenimiento”, “la multitud oficial”, “la multitud de horas extras” y “la multitud que necesita un buen estado”; Crear proyectos de precisión.
Estrategia del producto: concéntrate en la pista de bebidas y cierra la escena de consumo de “cansado y cansado”. En 2022, planeamos lanzar una bebida energética ligera “dongpeng Sports Special Drinking”, una bebida energética “dongpeng Bubbles Special Drinking”, “250 ML new gold can” y “335 ML Slim can” para la escena deportiva, y construir la matriz de productos “Energy +” de dongpeng con dongpeng Special Drinking como el núcleo.
Estrategia de marca: continuar la comunicación de la marca de masas, profundizar la educación de la función y el valor de los productos de la empresa, hacer que dongpeng bebida Especial se convierta en la primera opción del Estado “cansado”.
Previsión de beneficios
Somos optimistas sobre la empresa en el circuito de bebidas energéticas y la expansión nacional bajo el nuevo volumen de productos. Esperamos que la empresa 2022 – 2024 EPS 3,84 / 4,71 / 5,67 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 32 / 26 / 22 veces, respectivamente, para mantener la calificación de inversión “recomendada”.
Indicación del riesgo
El riesgo macroeconómico a la baja, la epidemia arrastra el consumo, la expansión en línea es inferior a las expectativas, el volumen de nuevos productos es inferior a las expectativas, las ventas en temporada alta son inferiores a las expectativas, la competencia de la industria aumenta el riesgo, el progreso de la construcción de la recaudación de fondos es inferior a las expectativas, etc.
