Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) ( Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) )
Puntos de inversión:
Los ingresos totales de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 5.960 millones de yuan, un aumento del 56,4% con respecto al a ño anterior, y el aumento se mantuvo por encima del 22% durante ocho años consecutivos. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.710 millones de yuan, un aumento del 99,5% con respecto al año anterior. Las ganancias por acción fueron de $1.33.
En el primer trimestre de 2022, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 1.950 millones, lo que representa un aumento del 114% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 440 millones de yuan, un 57,1% más que el año anterior.
Informe anual de alto crecimiento, el rápido crecimiento de la industria fotovoltaica, zafiro, semiconductores y otros nuevos servicios gradualmente
Los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 5.961359 millones de yuan, un aumento del 56,44% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 1.710 millones de yuan, un aumento del 99,5% con respecto al año anterior.
Entre ellos, los ingresos de explotación de los equipos de crecimiento de cristales ascendieron a 3.474658.100 Yuan, un aumento del 32,47% con respecto al año anterior; Los ingresos de explotación de los equipos de procesamiento inteligentes ascendieron a 1.139495.900 Yuan, lo que representa un aumento del 106,61%. Los ingresos de explotación de los materiales de zafiro ascendieron a 389376.300 Yuan, lo que representa un aumento del 100,78%. Los ingresos de explotación de los servicios de renovación de equipos ascendieron a 36.248620 Yuan, un aumento del 258,20% con respecto al año anterior.
El horno de cristal largo de la industria principal tradicional aumentó un 32,47%, otros equipos de procesamiento, materiales de zafiro y otras empresas aumentaron más del 100%, en comparación con la industria principal tradicional, el aumento de la tasa de crecimiento es mayor, y gradualmente la fuerza.
La rentabilidad de la empresa sigue siendo fuerte, el flujo de caja operativo es bueno, la demanda es fuerte
En 2021, el margen bruto total de ventas de la empresa fue del 39,73%, un aumento de 3,13 PCT; El tipo de interés neto global fue del 28,99%, un aumento de 6,64 PCT en comparación con el a ño anterior.
En 2021, la Roe ponderada por la empresa fue del 28,47%, un aumento de casi 11 PCT con respecto al a ño pasado.
En 2021, la tasa bruta de beneficio de los principales productos fue mayor, de los cuales la tasa bruta de beneficio de las ventas de equipos y servicios fue de 42,61%, más de 3 PCT y la tasa bruta de beneficio de los materiales de zafiro fue de 24,54%.
En 2021, el flujo de caja operativo neto de la empresa fue de 1.737 millones de yuan, un aumento del 82% con respecto al a ño anterior. El flujo de caja operativo neto de la empresa fue casi el mismo que el beneficio neto de la empresa matriz.
Los inventarios de las empresas aumentaron un 134,50% y un 162,65% en 2021 y 2022, respectivamente, y los pasivos contractuales aumentaron un 147,76% y un 132,59%, respectivamente. Muestra que la demanda de la empresa es fuerte, los pedidos están llenos.
22,2 mil millones de pedidos en mano sin problemas, 2022 objetivos operativos positivos y optimistas
En el primer trimestre de 2022, la empresa firmó recientemente el equipo (incluido el equipo de crecimiento de cristales y el equipo de procesamiento inteligente) y su contrato de servicio superó los 4.000 millones de yuan. Al 31 de marzo de 2022, el contrato de equipo pendiente de la empresa ascendía a 22.237 millones de yuan, de los cuales 1.343 millones de yuan (todos los contratos anteriores incluían el IVA).
En 2022, el objetivo operativo de la empresa es que los nuevos equipos semiconductores y sus pedidos de servicios superen los 3.000 millones de yuan (incluidos los impuestos) y se esfuercen por lograr una escala anual de ingresos de explotación de más de 10.000 millones de yuan. En 2022, el objetivo operativo de la empresa superó los 10.000 millones de dólares, un aumento del 67,79% con respecto a 2021. Con referencia a la enorme cantidad de pedidos en mano y la distribución del negocio de la empresa, creemos que el objetivo tiene muchas esperanzas de éxito. La Dirección de la empresa es positiva y optimista sobre el objetivo operativo de 2022, lo que indica la confianza en el desarrollo futuro de la empresa.
Diseño de materiales de carburo de silicio para crear una nueva pista de crecimiento
La empresa se adhiere a la Misión de “crear una empresa líder en materiales y equipos semiconductores y desarrollar una industria de fabricación de alta tecnología verde e inteligente”, seguirá aplicando la estrategia de desarrollo de “materiales y equipos avanzados”, aprovechará la oportunidad histórica de acelerar el proceso de localización de equipos semiconductores y el rápido crecimiento de La industria del carburo de silicio impulsado por la demanda de nuevas fuentes de energía y otros campos, centrándose en el silicio, el zafiro, Los tres principales materiales semiconductores sic se distribuyen a fondo en el equipo básico y los materiales, ampliando la escala de las empresas y fortaleciendo al mismo tiempo el desarrollo coordinado de las partes clave de los semiconductores y los bienes fungibles auxiliares.
La empresa ha decidido aumentar la inversión de 5.700 millones de yuan en Carburo de silicio y equipo Semiconductor, incluyendo el proyecto de base de producción de obleas de sustrato de carburo de silicio: la inversión del proyecto es de 3.360 millones de yuan, y tiene previsto construir una capacidad de producción anual de 400000 piezas de sustrato de carburo de silicio conductor y semiaislante de más de 6 pulgadas en Yinchuan, Ningxia. El proyecto sic es un paso clave que se extiende desde el extremo de la empresa de equipos hasta el extremo de los materiales. La empresa diseña el material sic, crea una nueva pista de crecimiento y ayuda a la empresa a avanzar hacia una plataforma integral con mayor espacio de mercado.
Previsión y valoración de los beneficios
Dado que la empresa es el líder absoluto de los equipos fotovoltaicos de horno de cristal largo, y activamente penetra en otros enlaces de los equipos fotovoltaicos, mientras tanto, continúa cortando en semiconductores, zafiro, carburo de silicio y otros equipos de crecimiento de materiales, e incluso materiales, la empresa entró gradualmente en un mercado más amplio, rompiendo y ampliando constantemente el límite de negocio de la empresa. Prevemos que los ingresos de explotación de la empresa de 2022 a 2024 serán de 10.129 millones, 13.384 millones y 16.682 millones, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 2.689 millones, 3.521 millones y 4.431 millones, respectivamente. El pe correspondiente será de 26.08x, 19.91x y 15.82x, respectivamente.
Consejos de riesgo: 1: la macroeconomía no está a la altura de las expectativas; 2: la demanda descendente es inferior a la prevista; 3: aumento del precio de las materias primas, disminución del margen bruto; 4: el progreso del proyecto de recaudación de fondos de la empresa no está a la altura de las expectativas.
