Shanghai Sk Automation Technology Co.Ltd(688155) ( Shanghai Sk Automation Technology Co.Ltd(688155) )
Eventos
The Company issued the major Asset Purchase Report (Draft): the company to pay cash to buy the 51% of Ningde dongheng Machinery Equity, the transaction amount of 816 million Yuan.
Puntos de inversión
Dongheng Deep binding catl, co – sized lithium Metal Structure
El negocio principal de Ningde dongheng es la estructura de metal de precisión de la batería de energía, los productos se utilizan ampliamente en la estructura de la carcasa del módulo de la batería de energía, como el panel lateral, la placa final, dominar el Corte, el estiramiento, el recubrimiento, la pulverización, la soldadura y otros procesos, catl es un cliente internacional clave de la estructura de la carcasa de la batería de energía proveedor clave. Ningde dongheng en 2021 los ingresos ascendieron a 904 millones de yuan, un aumento del 118%; El beneficio neto ascendió a 142 millones de yuan, un aumento del 129% con respecto al a ño anterior. La empresa está profundamente ligada a catl, las ventas a catl en 2021 fueron de 841 millones de yuan, la proporción de ingresos alcanzó el 93,0%, manteniendo un rápido crecimiento y seguirá disfrutando del rápido desarrollo de catl. Además, el antiguo accionista mayoritario de Ningde dongheng prometió un beneficio neto no inferior a 1,5 / 1,6 / 170 millones de yuan para 2022 – 2024, respectivamente, lo que aumentaría significativamente los beneficios de la empresa y formaría una unidad de doble rueda para equipos y componentes estructurales. Después de la adquisición, el negocio de la empresa se expandió del campo de la nueva línea de producción de baterías de energía al campo de las nuevas piezas de baterías de energía, desde la coordinación del cliente, la optimización de la eficiencia de la producción, la cooperación técnica y otros aspectos del Código de la nueva industria de baterías de energía, se convierte en un gran punto de crecimiento en el futuro negocio de la empresa.
Objetivo estratégico de la industria automotriz de nueva energía en el país y en el extranjero
En el contexto de la “neutralidad del carbono”, con la introducción gradual del plan de las empresas de automóviles para detener las ventas de vehículos de combustible y la aplicación de políticas nacionales de neutralidad del carbono, los vehículos de nueva energía se convierten en la futura dirección de desarrollo de la industria automotriz. Desde el punto de vista de los mercados extranjeros, la UE ha aplicado la norma de no más de 95 g / km de emisiones de CO2 a todos los vehículos nuevos a partir de 2021; Mientras tanto, se prevé que las emisiones de vehículos nuevos y de transporte de mercancías disminuirán un 65% a partir de 2030 y un 100% a partir de 2035. Los principales fabricantes de automóviles europeos dejarán de vender modelos de combustible a más tardar en 2035. Por su parte, China vendió 3,52 millones de nuevos vehículos energéticos en 2021, un aumento del 160% con respecto al año anterior. Con la promoción continua de la política nacional, el progreso continuo de la tecnología industrial y la mejora de las instalaciones de carga, el mercado de vehículos de nueva energía tiene un enorme espacio de desarrollo. Según las previsiones de GGI, se prevé que la demanda mundial de baterías de litio de potencia y almacenamiento de energía se acerque a 1,9 TWh en 2025 y que el crecimiento compuesto alcance el 63% entre 2020 y 2025. En el sector de las baterías de energía, la demanda mundial de baterías de energía para vehículos de nueva energía en 2021 es de aproximadamente 289 GWh. Según las previsiones, la demanda mundial de baterías de energía para vehículos de nueva energía se espera que alcance los 1.380 GWh en 2025, y la industria entrará en la era TWh. Los productos de la empresa se enfrentan principalmente a baterías cuadradas, snersearch predice que la escala del mercado mundial de componentes de baterías cuadradas en 2025 llegará a 30.700 millones de yuan, el espacio de mercado de la empresa es enorme. En el contexto de un crecimiento determinista de la demand a de baterías de litio, las materias primas relacionadas con las baterías de energía y los productos estructurales también muestran un rápido crecimiento, la empresa se beneficiará plenamente y abrirá un margen de beneficio.
Previsión de beneficios
Teniendo en cuenta el efecto de la adquisición de la participación del 51% en Ningde dongheng, se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 2.860 millones de yuan, 3.720 millones de yuan y 4.710 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz es de 275 millones de yuan, 407 millones de yuan y 535 millones de yuan, respectivamente, y el precio actual de las acciones corresponde a 24, 16 y 12 veces el PE dinámico. Cobertura inicial, dando una calificación “recomendada”.
Indicación del riesgo
Situación macroscópica y riesgo de desarrollo de la industria; Los riesgos derivados del aumento de la competencia en el mercado; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas; Riesgo de caída de los precios de los productos; Riesgo de aumento de los costos laborales, etc.
