Tianqi Lithium Corporation(002466) ( Tianqi Lithium Corporation(002466) )
[asunto]
El 19 de mayo, debido a que los resultados de explotación del primer trimestre de 2022 revelados por SQM superan los datos de ganancias y pérdidas de explotación estimados por la información como EPS del primer trimestre de SQM predicho por Bloomberg en el informe del primer trimestre de 2022 de la empresa, se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 y el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada aumenten unos 620 millones de yuan.
[Comentario]
SQM: en el primer trimestre, la industria de recursos de litio, volumen: ventas de 38.000 toneladas, 58% año tras año, precio: 3,8 dólares / 10.000, aumento de precios 5,7 veces. Otros productos potasio, yodo, nutrientes vegetales especiales (SPN) los precios también están aumentando. Los ingresos ascendieron a 2.000 millones de dólares, frente al 28,2% anual, y el beneficio neto fue de 800 millones de dólares, frente al 107,1% anual. Se espera que las ventas de carbonato de litio de la empresa en 2022 sean de al menos 140000 toneladas, la estrategia de precios también se está ajustando, el 50% de los precios de mercado, el 30% de los precios flotantes, el 20% de los precios fijos.
Recursos: Tianqi se sienta en los recursos mundiales de litio de alta calidad. Litio: la empresa posee una participación del 26% y una suscripción del 51% en greenbushes, la mina de spodumene más grande del mundo. El 31 de diciembre de 2021, la capacidad de producción de concentrado de litio del yacimiento de spodumene de talison greenbush alcanzó los 1,34 millones de toneladas / año. En marzo de 2022, el embalse de relaves de talison se completó y puso en funcionamiento, lo que podría aumentar la capacidad de producción de concentrado de litio en 280000 toneladas / año, con una capacidad total de 1,62 millones de toneladas / año y una capacidad de producción superior a 2,1 millones de toneladas / año en 2025. Salt Lake: SQM, la empresa asociada que alberga el mayor lago salado de litio del mundo, Salar de Atacama, tiene previsto producir 180000 toneladas de carbonato de litio y 30.000 toneladas de hidróxido de litio en Chile para 2022. La primera fase del Lago salino de nikaze zabuye produjo alrededor de 7.000 toneladas de carbonato de litio crudo con un grado de alrededor del 60%. Se prevé que la segunda fase del proyecto de 12.000 toneladas de carbonato de litio se ponga en funcionamiento en septiembre de 2023.
Lado del producto: la capacidad de producción de sal de litio se está expandiendo constantemente. En la actualidad, la empresa tiene tres bases de producción en China: 1) la capacidad de producción de Shehong en Sichuan es de 24.000 toneladas anuales; La capacidad de producción de carbonato de litio de Zhangjiagang es de 20.000 toneladas anuales; Chongqing TongLiang Metal lithium Capacity 600 tons / year. En el distrito de Anju de la ciudad de Suining, Provincia de Sichuan, la empresa tiene un plan de proyecto para construir una nueva fábrica de carbonato de litio con una producción anual de 20.000 toneladas. La empresa está en queenana, Australia: la primera fase de 24.000 toneladas de capacidad de producción se ejecuta básicamente a través de toda la línea, y comienza a poner en funcionamiento la prueba, el primer lote de aproximadamente 10 toneladas de productos de hidróxido de litio a través de la empresa interna de pruebas de muestreo de laboratorio, y El 19 de mayo de 2022 confirmó que todos los parámetros cumplen el estándar de hidróxido de litio de grado de batería; Se espera que la segunda fase de 24.000 toneladas se reinicie después de la producción estable del proyecto de la primera fase, que se pondrá en funcionamiento a finales de 2024 o principios de 2025.
Diseño de baterías de estado sólido: tianqichuang lithium, una subsidiaria de propiedad total, y Beijing weilan fundaron una empresa conjunta para participar en la investigación y el desarrollo, la producción y las ventas de materiales de ánodo de litio y recuperación, materiales de ánodo de litio metálico y aleación de base de litio, reactivos de litio y equipos de fabricación de litio.
[propuesta de inversión]
Desde 2022, el precio del litio ha seguido aumentando y sigue siendo elevado, la empresa tiene suficientes recursos y acelera la liberación de la producción de litio. Esperamos que la tendencia de alto crecimiento de los beneficios de la empresa continúe, se espera que los beneficios netos de la empresa matriz de 2022 a 2024 sean 17.200 millones de yuan, 22.700 millones de yuan, 24.700 millones de yuan, respectivamente, correspondientes a EPS 12 Yuan, 15 yuan, 17 Yuan, correspondientes a pe 6,6 veces, 5,0 veces, 4,6 veces. Dado que la valoración de la empresa es significativamente inferior a la de otros eslabones de la cadena de la industria de la batería de litio, y la competitividad de la mina de litio de la empresa es prominente, y el diseño de baterías de estado sólido, damos la calificación de aumento de las tenencias.
[aviso de riesgo]
El calendario de puesta en marcha del proyecto es inferior al previsto
Precio de intervención administrativa del litio
Riesgos geopolíticos
