China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) ( China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) )
Puntos de inversión
Event: The Company announced that the Shareholder Shanghai State – owned Asset Management Co., Ltd. And its consistent Action person increased the shares of the company through the secondary Market from 9 April 2021 to 20 May 2022. As of 20 May 2022, the shares of the company reached 10.32% (including 8.09% of a share and 2.23% of H SHARE), which increased 1% over 8 April 2021. Sobre la base del precio medio de transacción, el monto total de la inversión asciende a 2.570 millones de yuan (de los cuales 1.800 millones de yuan corresponden a acciones a y 760 millones de yuan a acciones h).
El aumento del capital industrial en el precio de las acciones es absolutamente bajo, lo que demuestra la confianza de los grandes accionistas. Después de este aumento, la proporción de propiedad de Shanghai State – owned Asset Management Co., Ltd. (y sus actores coherentes) aumentó del 9,32% al 10,32%. Al 23 de mayo de 2022, las acciones a de China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) \ China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) H share corresponds to 2022 Dynamic P / EV and P / B are only 0.26 and 0.59 Times, respectively, covid – 19 Epidemic Diseases around the New Insurance Insurance Business Value continued down and the Market of Equity strong Fluctuation drag Profit performance is the main Suppressing Price factors, but the current Price has overresponsed to the pesimista Forecast. Creemos que este aumento refleja la confianza de los principales accionistas, calculamos que la actual ronda de aumento de las tenencias de activos de propiedad estatal de Shanghái y la acción concertada de las acciones a y H de la relación media de pérdidas y ganancias del 24,7% y el 38,8%, reflejando el lado actual de la Plataforma de Seguridad de los precios de las acciones más alta.
Como una de las grandes instituciones financieras integradas financiadas por el Estado de Shanghai, Shanghai es el líder de la reforma financiera financiada por el Estado. En los últimos años, taibao ha tomado el control de la dotación del río Yangtze y se ha asentado en el Fondo de Seguridad de la Unión de naciones. Su seguro agrícola de crédito se ha renombrado oficialmente como el seguro agrícola de crédito de la Unión de naciones, y su seguro de salud de la Unión de naciones se ha renombrado como el seguro de salud de la Unión de naciones. Tras la aprobación de la Sasac, Shanghai jiushi Group transfirió 160 millones de acciones (63,8% del número de acciones a finales de 2020) a Shanghai International Group sin indemnización, y completó la transferencia en abril de 2021 para apoyar la construcción de la Plataforma de Shanghai Financial Holding Company y promover la integración de las acciones financieras. En 2019, el plan de aplicación del experimento regional de reforma integral de las empresas estatales de propiedad estatal en Shanghai propuso que para 2022 Shanghai lograra una serie de logros en esferas importantes y vínculos clave de la reforma y el desarrollo de las empresas estatales de propiedad estatal, estableciera un sistema de supervisión de los activos estatales basado en la Gestión del capital y formara una distribución de los activos estatales que cumpliera los requisitos de desarrollo de alta calidad. Las principales medidas incluyen: mejorar el sistema de gestión de los activos de propiedad estatal, adoptar la inyección de capital, la operación de capital, la inversión en ingresos y otros modelos para fortalecer el funcionamiento de las empresas de inversión y explotación de capital de propiedad estatal; Debemos hacer todo lo posible por promover la reforma de la propiedad mixta, promover la reestructuración conjunta orientada al mercado abierto, diluir los atributos regionales, jerárquicos y de propiedad del capital, aplicar la combinación horizontal, la integración vertical y la reestructuración especializada.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: 1 Q22 el ingreso mensual per cápita de la compañía de seguros aumentó un 19,9% año tras año; La mejora de la calidad del personal se debe principalmente a la mejora de la escala de la mano de obra básica, la capacidad de producción per cápita de la mano de obra básica aumentó año tras año, y el efecto de tracción de la Ley fundamental del “núcleo” se hizo evidente gradualmente a principios de año. Mantenemos la previsión de beneficios, estimamos que los beneficios netos de 2022 a 2024 son 225, 319 y 35.500 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual de – 16%, 42% y 11%. El precio actual de las acciones corresponde a 2022 a 2024 P / EV de 0,37 / 0,33 / 0,31 veces, respectivamente, teniendo en cuenta la relación calidad – precio de la evaluación, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el mercado de valores sigue bajando, el equipo sigue cayendo, las pérdidas de suscripción de las empresas no automotrices
