Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) ( Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) )
Puntos principales
Event: The Company issued “Issue Shares, convertible Corporate Bonds and pay cash to buy assets and raise Supporting funds Report (Draft)” announcement, the company intends to issue Shares, convertible Corporate Bonds and pay cash to buy 100% shares of the company owned by 53 target Shareholders such as New Sources and Li wanling. Al mismo tiempo, la empresa tiene la intención de emitir bonos convertibles a no más de 35 inversores específicos para recaudar fondos de apoyo.
Comentarios:
El proyecto de adquisición de Yuanfeng Sentai aterriza, Yuanfeng Sentai promete un beneficio acumulado de 22 a 24 a ños de no menos de 476 millones de yuan: la empresa tiene la intención de adquirir el 100% de las acciones de Sentai Energy mediante la emisión de acciones, bonos convertibles y el pago en efectivo. Después de consultar los Resultados de la evaluación y la plena negociación, las partes comerciales deciden que el precio final de transacción del 100% de las acciones de Sentai Energy es de 1.800 millones de yuan. En esta transacción, la empresa pagará 600 millones de yuan en efectivo, 120 millones de yuan en acciones emitidas y 1.080 millones de yuan en bonos convertibles, de los cuales el precio de emisión de acciones se fija en 22,83 Yuan / acción. En 2021, Yuanfeng Sentai logró ingresos de 2.340 millones de yuan, un + 68% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 300 millones de yuan (+ 1278% año tras año). En cuanto a la apuesta y el compromiso de los resultados de la transacción, los accionistas originales de Yuanfeng Sentai prometieron que el beneficio neto acumulado de 2022, 2023 y 2024 no sería inferior a 476 millones de yuan, lo que garantiza aún más el rendimiento futuro de la empresa.
Construir una fuente de gas dual de “gas marino + gas terrestre” y promover eficazmente la estrategia de “tierra arriba, terminal y salida del Sur de China”: Yuanfeng Sentai tiene una ventaja estable en el suministro y la garantía de recursos de GNL “gas terrestre”, ha construido cuatro plantas de licuefacción de GNL en Sichuan y Mongolia Interior, y tiene una capacidad de producción de licuefacción a gran escala de GNL con una producción anual de casi Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas. Además, la capacidad de desarrollo del mercado terminal de Yuanfeng Sentai es fuerte, el negocio irradia Sichuan, Yunnan, Guizhou, Mongolia Interior, Ningxia, Shanxi y otras regiones. Una vez concluida la transacción, el alcance de la radiación de mercado de la empresa se ampliará rápidamente a las regiones suroeste y noroeste y se lograrán progresos positivos en la realización de la distribución industrial nacional. Al mismo tiempo, debido a que el mercado objetivo de energía de Sentai es principalmente GNL Vehicle Gas supply, esta transacción también puede ayudar a la empresa a entrar rápidamente en el mercado de GNL Vehicle Gas supply, y ampliar eficazmente el campo de aplicación terminal de la empresa de GNL.
El helio tiene las características de baja densidad, bajo punto de ebullición, buena conductividad térmica y propiedades químicas estables, y existe principalmente en el gas natural. En la actualidad, China depende de la importación de helio de alta pureza y la situación de la seguridad de los recursos es grave. Yuanfeng Sentai es una de las pocas empresas de China que posee la tecnología de extracción de helio de Bog para el proyecto de GNL. La pureza del helio extraído puede alcanzar el 99.999%. En la actualidad, Yuanfeng Sentai ha planeado invertir y construir el proyecto de producción de helio líquido de gas natural Sentai en Mongolia Interior, que incluye la planta de helio de 100 m3 / H, la planta de licuefacción de helio de 50 m3 / H y el sistema de almacenamiento y llenado para ampliar aún más las ventajas de la industria del helio. Con la ventaja de la tecnología de elevación de helio de Bog de Yuanfeng Sentai, la empresa puede organizar el nuevo negocio de elevación de helio de Bog por adelantado y tomar la nueva pista de la industria energética.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: mantenemos la previsión de beneficios de la empresa 2022 – 2024, y esperamos que el beneficio neto de la empresa 2022 – 2024 sea de 10,64, 12,57 y 1.518 millones de yuan, respectivamente. El plan de adquisición puede ampliar eficazmente el ámbito de actividad de la empresa y el alcance de la radiación empresarial, se espera que ayude a la empresa a hacer un mejor y más fuerte en el futuro, por lo que el mantenimiento de la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas y los productos, el riesgo de política y el riesgo de que el progreso de la adquisición no esté a la altura de las expectativas.
