Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) ( Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) )
El negocio principal de la compañía de energía blanca es estable, el crecimiento del negocio de aire central es fuerte, mientras que la adquisición de tres diseños de energía nueva gestión térmica de automóviles, se espera que abra una nueva curva de crecimiento:
White Electric Business: Domestic sales category upgrade, Export Brands to the sea, the main Position of stable
Ventas en el mercado nacional: en la demanda de renovación de la electricidad blanca en el patrón dominante, la empresa organiza activamente la mejora de la categoría: el aire acondicionado sigue aumentando el concepto de aire acondicionado fresco, en el campo de la Subdivisión de la parte superior; La serie de refrigeradores rongsheng Wills se centra en la gama alta, la competitividad de la marca es fuerte, la cuota de mercado de gama alta sigue aumentando. Exportación: la empresa a través de la extensión de M & A + marca para construir una empresa global de electrodomésticos en el mar, en el contexto de las empresas chinas en el mar, la empresa depende de la producción global + R & D en varios mercados para lograr ciertos progresos, mientras que en Europa para comprar la marca local guloni, a través de la cooperación con la marca Hisense en productos y canales, se espera que el futuro produzca más efectos sinérgicos.
Aire acondicionado central: activos de alta calidad, Hisense Hitachi
La escala del mercado de aire acondicionado central de China ha mantenido un rápido crecimiento en los últimos 21 a ños. Desde el punto de vista de la estructura de los productos, el hogar multi – Online ocupa una posición dominante. La empresa complementa la matriz de productos en áreas relacionadas con la marca “Hisense + Hitachi + York” y tiene una posición de mercado estable. El seguimiento de la industria del aire central o se benefició de la política inmobiliaria, as í como de la permeabilidad de la vivienda de tapa dura y el aumento de la tasa de apoyo del aire central y otros factores para mantener el crecimiento, la empresa como empresa líder se espera que disfrute de dividendos. Mientras que el sector empresarial se beneficia de la nueva infraestructura y de las políticas industriales, como el “número de este a oeste”, se espera que la demanda de nuevos desarrollos, la distribución positiva de la empresa.
Gestión térmica: adquisición transfronteriza de tres centrales eléctricas para entrar en pistas de alto crecimiento
El mercado de la gestión térmica de los vehículos de nueva energía se beneficia del aumento de la permeabilidad de los vehículos de nueva energía, el aumento del valor de los vehículos individuales del sistema de gestión térmica y otros factores, se espera que la cantidad y el precio aumenten al mismo tiempo. Como el principal fabricante de compresores eléctricos de componentes básicos del sistema de gestión térmica, sandian ocupa el segundo lugar en el mercado mundial después de la instalación eléctrica, mientras que el sistema de bomba de calor de diseño positivo y el refrigerante de dióxido de carbono y otras nuevas tendencias tecnológicas, la fuerza del producto es fuerte. El seguimiento se basa en la rica experiencia de integración de Hisense, se espera que produzca más efectos sinérgicos para abrir una nueva curva de crecimiento para la empresa.
Sugerencia de inversión: el negocio principal de la empresa es estable, el aire central y la gestión térmica de la curva de crecimiento 23 más clara. En cuanto a la electricidad blanca, las ventas nacionales se basan en la mejora de la categoría, mientras que las exportaciones se realizan mediante la producción mundial y la investigación y el desarrollo, as í como mediante fusiones y adquisiciones en el extranjero en el mercado local para lograr un crecimiento estable; Central Air Side, Hisense Hitachi Leading position is Stable, if Real Estate Improvement Stimulation Demand is expected to be the first in benefit; En el aspecto de la gestión térmica, el efecto de la reforma de la adquisición de tres empresas eléctricas es prominente, la pérdida se reduce en gran medida, se espera que el seguimiento se base en la fuerza del producto de tres empresas eléctricas para superponer el costo de Hisense y la ventaja de fabricación para contribuir a los ingresos. En cuanto a los beneficios, se espera que los siguientes factores, como el crecimiento continuo de las operaciones aéreas centrales, las tres pérdidas de electricidad y la reducción de la presión sobre los costos, conduzcan a una recuperación sostenida de la rentabilidad. De acuerdo con el método de valoración de la empresa comparable, dar a la empresa 22 años precio objetivo 17,45 – 19,18 Yuan, subir a la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: macroeconomía, especialmente el riesgo de fluctuación del mercado inmobiliario; Riesgo de competencia del mercado; Riesgo de grandes fluctuaciones de los precios de las materias primas; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio; Iii) el progreso de la integración de la electricidad no supera los riesgos previstos; Existen algunas diferencias en los sistemas de valoración en diferentes mercados, y existe el riesgo de desviación de la valoración de empresas comparables.
