Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138) ( Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138) )
Punto de vista básico
El rendimiento a corto plazo se ve limitado por el entorno externo y la rentabilidad ha mejorado notablemente: los ingresos de 22q1 de la empresa ascendieron a 1.000 millones de yuan, una disminución del 4,6% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 160 millones de yuan, una disminución del 14,8% con respecto al año anterior; El margen bruto aumentó un 36,39%, 0,02 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior y 7,27 PCT en comparación con el mes anterior, lo que mejoró significativamente. El rendimiento a corto plazo de la empresa está limitado por la grave situación de la situación epidémica en China, la demanda de los clientes de teléfonos móviles es insuficiente, y las actividades operacionales y la entrega de productos a los clientes tienen diferentes grados de influencia; Sin embargo, la empresa siguió promoviendo la investigación y el desarrollo de nuevos productos y nuevas tecnologías, manteniendo una estrecha comunicación con los clientes y las operaciones de producción, junto con el aumento de la proporción de productos de alto valor a ñadido de tecnología, la expansión continua de los mercados emergentes, el cambio de gestión y otros factores para mejorar la eficiencia de la gestión, la rentabilidad de la empresa mejoró significativamente. Se espera que la empresa vuelva a crecer en el futuro a medida que la epidemia se recupere gradualmente.
La cuota de negocio principal ha aumentado constantemente y el nuevo campo ha crecido rápidamente: la empresa mantiene una estrecha y profunda cooperación con los teléfonos móviles básicos y las empresas de telecomunicaciones fuera de China, la cuota de mercado de los productos de Inductancia se ha mejorado aún más, los productos de transformadores, ltcc, choke de modo común, dispositivos sensibles y otros productos han entrado en el campo de aplicación, la cuota de producción y la expansión continua de la categoría de productos han ayudado a los productos de la empresa a crecer constantemente en los principales campos de aplicación. Al mismo tiempo, el campo de la electrónica automotriz y el almacenamiento de energía se ha mantenido en rápida expansión (22q1 ingresos de 90,7 millones de yuan, un aumento del 51% en comparación con el mismo período del a ño anterior). Los productos incluyen todo tipo de componentes que se desarrollan para la nueva energía automotriz, la Inteligencia y la energía fotovoltaica, el almacenamiento de energía, etc.
La recompra de acciones y el aumento de las tenencias de los ejecutivos principales ponen de relieve la confianza a largo plazo: sobre la base de la aprobación del valor intrínseco de la empresa y la confianza firme en el desarrollo sostenible y estable en el futuro, y el mantenimiento de los intereses de los accionistas, la empresa tiene previsto recomprar Entre 200 y 300 millones de yuan de acciones con fondos propios, y el equipo de gestión central tiene previsto aumentar las tenencias de acciones de la empresa entre 50 y 100 millones de yuan a través de la Plataforma de acciones. El programa de recompra de acciones y el aumento de las acciones de los ejecutivos han demostrado la confianza a largo plazo de la empresa. Al mismo tiempo, con la mejora continua de la competitividad básica y la expansión continua de los productos y aplicaciones, seguimos siendo optimistas sobre las perspectivas de desarrollo futuro de la empresa.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Pronosticamos que las ganancias por acción de 22 a 24 años de la empresa son de 1,19, 1,52 y 1,90 yuan respectivamente (la previsión original de 22 a 23 años es de 1,30 y 1,63 Yuan, respectivamente, con una pequeña reducción de los ingresos y la previsión de la tasa bruta de interés). De acuerdo con la valoración de PE de 27 veces en 22 a ños de la empresa comparable, el precio objetivo correspondiente es de 32,13 Yuan, mantener la calificación de compra.
Indicación del riesgo
El riesgo de construcción de 5G es inferior al esperado; El desarrollo de los clientes no es el riesgo esperado; El progreso de la expansión de la producción es inferior al riesgo previsto; Riesgo de aumento de los precios de las materias primas; La competencia en el mercado aumenta el riesgo.
