Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) ( Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) )
Puntos de inversión
Lógica de la inversión: 1) el precio actual de los cerdos vivos es de 15,7 Yuan / kg, la rentabilidad de las empresas de cría se repara, se espera que la demanda de seguros de vida aumente en el futuro; La cuota de mercado de los productos de la serie de vacunas contra la pseudomanía porcina de la empresa se sitúa en el primer lugar durante todo el año, con un 30,3% en los últimos 20 años, y se espera que el rendimiento siga mejorando en el futuro. Centrarse en la investigación y el desarrollo, la innovación, la construcción de plataformas diversificadas, la comercialización directa, la distribución de la combinación de dos fases para ampliar el radio de negocio.
Se espera que la industria de seguros de vida aumente la demanda de la industria de seguros de vida. Bajo la influencia de la política de protección del medio ambiente y la no peste porcina clásica, la concentración de la cría de cerdos vivos ha aumentado constantemente, y diez empresas de cría de cerdos vivos cotizadas ( Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Sunwave Communications Co.Ltd(002115) 7 , 00876 \ 00124 \ 00385 \ , Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) 0 , Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) 0 \ , Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) 0 en2021, un total de 94,28 millones de cabezas de ganado fueron incluidas en la lista, lo que representa alrededor del 14% de los 670 millones de cabezas de ganado en todo el país. Con ello aumenta la demanda de productos de salud animal. A partir del análisis de la situación actual, creemos que los factores que influyen en el rendimiento de la industria de la seguridad social se transforman en la reparación de la rentabilidad a corto plazo debido a la influencia de la peste porcina africana, con el ajuste de la estructura de las cerdas reproductoras, el aumento de la proporción de variedades de alta calidad, el aumento de la tasa de salud de los cerdos vivos, el control eficaz de los costos de los lechones, el Centro de costos completo de la industria se traslada gradualmente al nivel anterior a la no peste porcina, la industria en el tercer trimestre de 21 años en un Estado de pérdida profunda, el precio actual de los cerdos vivos en 15,7 Yuan / kg Además, se prevé que la tendencia futura se recupere y aumente la demanda de productos de seguros de vida.
Se espera que la concentración de productos biológicos veterinarios aumente aún más, la empresa de la vacuna contra la pseudomanía porcina líder en una posición estable, productos de alta calidad reconocidos en el mercado. A finales de 2020, había 24 grandes empresas (20,2%), 76 medianas empresas (63,9%), 19 pequeñas empresas (16%) y ninguna microempresa en la industria de productos biológicos veterinarios de China. Las ventas totales de las diez principales empresas ascendieron a 8.450 millones de yuan (52,1%). Los productos de la vacuna porcina de la empresa cubren la mayoría de las enfermedades fuera de la inmunización obligatoria, lo que permite a la empresa combinar diferentes productos para proporcionar soluciones integradas. Los productos de la vacuna contra la seudorrabia porcina de la empresa son de alta calidad y tienen una ventaja obvia de la CEPA, la empresa utiliza la CEPA epidémica local de origen porcino aislada de China para desarrollar y fabricar la vacuna viva contra la seudorrabia porcina (HB – 98) y la vacuna viva contra el agente termorresistente de la seudorrabia porcina (HB – 2000), la adaptabilidad de la vacuna y la inmunogenicidad son más fuertes, más adecuadas para la cría de cerdos domésticos de China, sobre esta base, la empresa lanzó la vacuna inactivada contra la seudorrabia porcina. Es una de las pocas empresas de la industria china de productos biológicos veterinarios que pueden proporcionar vacunas vivas y inactivadas contra la seudorrabia porcina al mismo tiempo.
La empresa presta atención a la innovación en I + D, aprovecha la oportunidad para dar juego a la “producción, investigación, ventas” Trinidad de ventajas, un buen rendimiento. Además de la amplia distribución de las ventajas de los productos, la empresa se adhiere a la idea de que la innovación lidera el desarrollo de la empresa, establece una variedad de plataformas tecnológicas, incluyendo la plataforma tecnológica de investigación etiológica y epidemiológica, la plataforma tecnológica de edición genética, etc., y coopera activamente con las universidades e institutos de investigación científica, participa en el proceso de I + D y comparte los resultados. En los últimos tres años, el costo acumulado de la inversión en I + D ha superado los 180 millones de yuan, y muchos logros han sido los primeros de China. En 2021, la empresa invirtió un total de 80.280000 yuan en I + D, lo que representa el 7,2% de los ingresos, y el número de personal de I + D aumentó de 181 a 284 en 2020, lo que proporciona una fuerte garantía para las actividades de I + D e innovación. La empresa de marketing se adhiere a la fe orientada al cliente, se adhiere a la “venta directa + distribución” sistema de dos fases para ampliar el radio de servicio, tiene 220 talentos de servicios de marketing, y establecer un centro de diagnóstico para mejorar la viscosidad de los clientes a los productos y servicios de la empresa.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se estima que el EPS de 2022 a 2024 será de 1,37 Yuan, 1,74 yuan y 2,07 yuan respectivamente, y el PE dinámico correspondiente de 22 a 24 años será de 16x / 13x / 11x, respectivamente. Refiriéndose a la misma industria en 2022, el promedio de pe 24 veces, teniendo en cuenta que la empresa es el líder de la vacuna no fuerte, la innovación continua en I + D, una prima adecuada a la empresa 202228 veces PE, mantener la calificación de “comprar”, dar el precio objetivo 38,36 Yuan.
Consejos de riesgo: la expansión de la capacidad de la empresa no es tan esperada; Situación epidémica en el extremo de la cría; Las ventas de productos no están a la altura de las expectativas.
