3Peak Incorporated(688536) ( 3Peak Incorporated(688536) )
La estructura del producto sigue siendo equilibrada y la proporción de productos de gestión de energía ha aumentado considerablemente. 2022q1 Company realized Income 442 million Yuan, Year – on + 164.70%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 91 millones de yuan (+ 193,73% año tras año). Entre ellos, los ingresos de los productos de la cadena de señales ascendieron a 285 millones de yuan (+ 92,08% año tras año); Los ingresos de los productos de gestión de energía ascendieron a 157 millones de yuan (+ 744,08% año tras año). 2022q1 productos de gestión de energía como porcentaje de los ingresos aumentó considerablemente, del 22,49% en 2021 al 35,52% en 2022q1.
El margen bruto de la cadena de señales y la gestión de la energía sigue aumentando, y la proporción de la gestión de la energía aumenta, lo que reduce el margen bruto integrado. 2022q1 tiene una tasa bruta global del 56,96%, en comparación con – 1,19 PCT, que se debe principalmente al aumento de la proporción de ingresos de los productos de chips de gestión de energía con una tasa bruta relativamente baja. 2022q1 signal Chain chip product Gross rate of 61.27%, Year – on – year + 1.15 PCT; La tasa bruta de beneficio del chip de gestión de energía es del 49,12%, año tras año + 6,75 PCT.
La inversión en I + D sigue aumentando, con una tasa de gastos de I + D del 31,26%. El costo de I + D de 2022q1 fue de 138 millones de yuan (+ 146,84%) y la tasa de gastos de I + D fue del 31,26%. El gran aumento de los gastos de I + D se debió principalmente al aumento de los gastos de pago de las acciones amortizadas durante el período de referencia debido a la aplicación de incentivos de capital en diciembre de 2021. Además, el aumento del personal de I + D ha dado lugar a un aumento de los costos salariales de los empleados. El personal de I + D es la base de la empresa IC simulada, la empresa fortalece el incentivo de capital y recluta activamente talentos para sentar una base sólida para el crecimiento futuro.
Cadena de señales y gestión de energía de accionamiento de dos ruedas, el número total de modelos de productos de la empresa más de 1600. En 2021, la empresa de detección de corriente de Hall de circuito cerrado, convertidor digital – analógico de alta precisión e interfaz can y otros nuevos productos de cadena de señales para lograr la producción en masa, una serie de rendimiento de los productos en comparación con los amigos internacionales; Por otra parte, la empresa sigue manteniendo la línea de productos de chips de gestión de energía de la inversión, la realización de la fuente de alimentación lineal regulada, chips de carga lineal de baterías y otros productos de importación de clientes y producción en masa.
Establecer la División de procesador integrado, Gálibo y aislamiento de los productos existentes para lograr la producción en masa. En 2021, la empresa estableció la División de procesadores embebidos, la empresa combinará las comunicaciones, la industria pan y otros campos de demanda, promoverá la tecnología de procesadores embebidos R & D y la acumulación de IP, para satisfacer plenamente las necesidades de los clientes finales. En 2021, el primer amplificador de precisión de alta tensión de clase automotriz de la empresa ha sido suministrado por lotes; El primer aislador digital multicanal ha sido producido en masa, incluyendo tensión de aislamiento, protección electrostática y otros indicadores clave para alcanzar el nivel líder de China, indicadores cmti para alcanzar el nivel líder internacional.
Previsión de beneficios: Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 / 2023 / 2024 sea de 5,41 / 10,48 / 1.388 millones de yuan, lo que corresponde al precio de las acciones pe 80 / 41 / 31 veces el 20 de mayo, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la investigación y el desarrollo de nuevos productos no están a la altura de las expectativas, la expansión de nuevos campos no está a la altura de las expectativas, la pérdida de personal de I + D.
