Industrial Bank Co.Ltd(601166) ( Industrial Bank Co.Ltd(601166) )
Crecimiento del rendimiento para mantener la vanguardia de la industria, crecimiento sostenido de la rentabilidad
La empresa reveló un informe trimestral de 2022, los ingresos y los beneficios netos de la matriz aumentaron un 6,72%, 15,62% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, el rendimiento de los últimos tres años aumentó un 11,95%, situado en el tercer banco de datos divulgado, mantuvo un alto nivel de Liberación del rendimiento. El Roe medio ponderado de 22q1 aumentó 0,44 PCT a 18,04% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, sólo ligeramente por debajo de China Merchants Bank Co.Ltd(600036) en los bancos
Fuerte inversión pública, crédito “abierto”
Se estima que el margen de interés neto de 22q1 disminuyó en comparación con el período anterior, principalmente debido a la disminución de los tipos de interés de los préstamos. Por un lado, la proporción de préstamos públicos en 22q1 es mayor, por otro lado, el efecto de reevaluación de LPR después de la reducción de precios es evidente. A medida que aumenta la proporción de activos de crédito al por menor, el costo de los depósitos sigue disminuyendo. Mientras tanto, los diferenciales netos del año pasado antes y después de los altos Bajos, el efecto cardinal se debilitó, se espera que la disminución posterior de los diferenciales netos se reduzca año tras año.
En cuanto a la inversión crediticia, el saldo de los préstamos al final del 22q1 aumentó un 10,87% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el volumen de nuevos préstamos en un solo trimestre ascendió a 2012000 millones de yuan, ocupando el primer lugar entre los bancos de acciones con datos revelados. Los nuevos préstamos han alcanzado el 43% de los desembolsos anuales en 2021, de los cuales el porcentaje de desembolsos públicos ha alcanzado el 91%. Seguir consolidando las ventajas tradicionales de la empresa en el negocio público. Los préstamos al por menor en la débil demanda de hipotecas personales para la vivienda siguen siendo 22.400 millones de nuevos préstamos, el saldo de los préstamos al final del período aumentó un 9,02% en comparación con el mismo período del año anterior, la tasa de crecimiento de 21 q4 es básicamente estable. En cuanto a la absorción de depósitos, el total de depósitos de 22q1 aumentó un 8,23% año tras año, lo que representa un aumento de 159 PCT en comparación con el final del 21q4, y los nuevos depósitos ascendieron a 98.500 millones de yuan.
Aumento de la rentabilidad de los activos ligeros
La empresa profundiza continuamente la transformación estratégica, toma “capital ligero, activos ligeros, alta eficiencia” como la dirección, construye “banco Verde, Banco de riqueza, Banco de inversión” tres tarjetas de visita, optimiza y ajusta continuamente el diseño del negocio. 22q1 los ingresos no devengados por intereses ascendieron a 21.628 millones de yuan, un aumento del 15,13% con respecto al a ño anterior, de los cuales los ingresos netos por honorarios y comisiones aumentaron un 18,78% con respecto al año anterior y la proporción de ingresos aumentó al 36,41% y el 22,42%, respectivamente. La Dependencia del crecimiento de los ingresos de las empresas de consumo de capital disminuyó aún más y la eficiencia de los beneficios aumentó en la transformación de las empresas de activos ligeros.
Prestar atención a la disminución de la proporción de préstamos, mantener estable la calidad de los activos
Al final del 22q1, la tasa de morosidad fue del 1,1% y la tasa de préstamos de interés disminuyó 2 BP al 1,5%, lo que detuvo el aumento del 21q4. Los indicadores básicos de la calidad general de los activos mejoraron significativamente, manteniendo la ventaja de liderazgo de los bancos de acciones. Además, el aumento constante de la cobertura de la provisión siguió aumentando 0,16 PCT a 268,89%.
Sugerencias de inversión: las tres tarjetas de visita tienen características distintivas y la transformación de la luz es fructífera
La empresa aprovecha activamente la estrategia nacional de desarrollo de doble carbono, prosperidad común y financiación directa, aprovecha las oportunidades de mercado con visión de futuro, y continúa proporcionando tres tarjetas de visita doradas de “banco Verde, Banco de riqueza, Banco de inversiones”, especialmente la ventaja de que el Banco verde comience primero. Al mismo tiempo, la transformación de la luz es eficaz, reduce el consumo de capital y libera constantemente el capital complementario eficaz, lo que demuestra que la tasa de capital básico de la empresa ha aumentado constantemente en los últimos años. La deuda convertible de la empresa de 50.000 millones de yuan entró en el período de conversión de acciones a finales de junio, la finalización de la conversión de acciones consolidará aún más la fuerza del capital. Seguimos siendo optimistas sobre el crecimiento futuro de los resultados de la empresa y esperamos que el beneficio neto de la empresa matriz aumente un 17,15%, un 13,77% y un 13,09% año tras año en 2022 – 2024. Al 28 de abril, la empresa PB (LF) era 0,71 veces mayor que el objetivo de 2022, y el precio objetivo correspondiente era de 32,03 Yuan.
Consejos de riesgo: macroeconomía débil, falta de demanda de crédito, volatilidad del riesgo de crédito.
