Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) ( Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) )
Informe trimestral 2022 de la empresa:
Los ingresos fueron de 5.600 millones de yuan (yoy + 9%), 540 millones de yuan (yoy + 6,6%) y 530 millones de yuan (yoy + 13%). Los ingresos y los beneficios se ajustan a nuestras expectativas.
Ingresos: ventas nacionales sólidas, exportaciones ligeramente más lentas
Ventas nacionales: se prevé que los ingresos de las ventas nacionales asciendan a unos 4.200 millones de yuan, con una tasa de crecimiento anual ligeramente superior al 10%.
Exportación: se prevé un crecimiento positivo de un solo dígito. Según el anuncio de la empresa, las exportaciones relacionadas con q1 ascendieron a 1.400 millones de yuan, yoy + 1,6%.
Q1 las ventas nacionales siguen manteniendo un crecimiento superior a la calidad de la industria (según los datos de la muestra de Ovi, la industria de la cocina – 11%), mientras que el rendimiento de las exportaciones es un poco lento. Teniendo en cuenta el crecimiento anual de las directrices de la empresa relacionadas con las exportaciones del 10%, se espera que las exportaciones trimestrales subsiguientes mantengan un rendimiento sólido.
Rentabilidad: aumento previsto del margen bruto, impacto de la tasa de depósito a corto plazo
Margen bruto: 25,36% (yoy – 1,13 PCT, aproximadamente + 2 PCT del mismo calibre que el criterio), se prevé que el aumento se deba principalmente a la recuperación del margen bruto de exportación de la empresa al 18%.
Tasa neta de interés: 9,62% (yoy – 0,19 PCT). Los efectos fueron los siguientes: ① el margen bruto aumentó alrededor de 2 PCT según lo previsto, ① la tasa de gastos de venta aumentó alrededor de 1 PCT; El aumento de los gastos del impuesto sobre la renta afecta a aproximadamente 1 PCT. Q1 Company has not continued High – Tech Recognition, if recognized in this year, it is expected to realize retroactively Reverse to the Additional Income Tax cost of this year.
Recomendación de inversión: mantener la calificación de compra
El rendimiento de q1 muestra que: los ingresos de la empresa son sólidos, la lógica de la recuperación de beneficios continúa cobrando. Ingresos: rendimiento de las ventas nacionales Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) liderazgo continuo. Refiriéndose a los informes trimestrales de las pequeñas empresas de cocina reveladas, Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) + 10 +% ≥ beiding + 11% bear + 8% xinbao + 3%. Mantener un crecimiento sólido de las ventas nacionales. Las directrices relativas a las exportaciones aumentaron un 10% durante todo el año y mantuvieron las expectativas estables.
Margen de beneficio: el margen bruto se recuperó según lo previsto y los beneficios se redujeron. La tasa del impuesto sobre la renta ha suprimido a corto plazo el rendimiento de los beneficios de q1, pero se espera que la recuperación de los beneficios siga realizándose. Teniendo en cuenta la situación epidémica actual y otros efectos, ajustar ligeramente las previsiones de beneficios, se espera que los beneficios netos de 22 a 23 años sean 22,3, 25,6 (valor anterior 23,1, 2.670 millones de yuan), yoy + 15% y + 15%, correspondientes a pe19, 16x. Mantener la calificación de compra.
Consejos de riesgo: el crecimiento de las exportaciones se está desacelerando, la nueva categoría se está expandiendo menos de lo esperado, el crecimiento de la categoría original se está desacelerando, las empresas de alta tecnología de la empresa creen que no puede continuar causando un aumento continuo de los tipos impositivos
