Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) ( Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) )
Event: The Company announced 21 FY and 22 q1 Financial Report, 21 FY achieved Income 320 million Yuan, yoy – 2.6%, achieved Return to Mother net profit – 200 million Yuan, Year – year – 0.7 million Yuan, deducted non – Return to Mother net profit – 150 million Yuan, Year – year – 0.2 million Yuan, Achievement is a little lower than the previous Performance average, 22q1 achieved Income / Return to Mother net profit / Return to Mother net profit 0.3 million Yuan, compared 21 q1 respectively – 0.1 / – 0.3 / – 0.3 million Yuan.
La depreciación de las empresas tradicionales se acumula a la ligera y la presión sobre el flujo de caja operativo
Desde el punto de vista del negocio, 21fy Security Glass / STEEL Door and Windows Fire – proof profile / installation Project realizó ingresos de 0,5 / 1,9 / 070 millones de yuan, respectivamente, año tras año – 18,3% / – 5,9% / + 21,2%, el margen bruto fue de 29,3% / 30,5% / 22,9%, año tras año + 1,5 / + 1,0 / + 5,1 PCT. La tasa bruta de interés de las principales industrias tradicionales de la empresa ha aumentado, pero debido a la regulación del mercado inmobiliario y a la política de financiación más estricta, la voluntad de los clientes inmobiliarios de la empresa de comenzar a trabajar ha disminuido considerablemente, lo que ha dado lugar a la disminución de los nuevos pedidos y a La disminución de los ingresos empresariales. La producción de vidrio 21 FY es de 770000 metros cuadrados, yoy + 1,8%, las ventas son de 730000 metros cuadrados, yoy – 0,5%, la tasa de producción y venta es del 94,8%. El precio unitario global del vidrio es de 431 Yuan / m2, yoy – 3%. 21 FY Company has raised the depreciation of 125 million Yuan, including the single depreciation of 60.36 million Yuan.
Hjt Battery First delivery, Performance Resilience
En junio de 2021, la empresa anunció una inversión de 832 millones de yuan en la construcción de 1,2 GW de baterías y componentes de Heterounión. El 12 de marzo de 2022, la empresa puso en funcionamiento inicialmente, y los componentes de baterías hjt llegaron a la era de 700w +. En cuanto a la eficiencia de la conversión, el 24,3% (28 de marzo) a un avance del 24,5% (9 de abril) se llevó a cabo en sólo unas pocas docenas de días y se entregó el primer pedido el 19 de abril, con lo que la eficiencia de la conversión superó el 25%. Además, el proyecto de la empresa fue aprobado por la Oficina de Ecología y medio ambiente de Suzhou el 20 de abril. En el lado del cliente, el primer lote de 210 baterías microcristalinas de Heterounión ha sido entregado en el extranjero, y esperamos que el segundo lote de productos se entregue más rápido. Aunque el costo de la tecnología hjt es mayor que PERC y topcon en la actualidad, esperamos que el precio de pedido de los clientes extranjeros sea mayor que el de los clientes chinos, mientras que el costo de la liberación de silicio hjt se reducirá en el segundo semestre del año, la empresa hjt es rentable o superior a lo esperado.
A nivel de la industria, el proyecto de componentes de 2 GW de la segunda fase de Huasheng fue filmado el 25 de abril, con una eficiencia de conversión de hasta el 22,5% en la actualidad. Longji planea construir una línea piloto de prueba hjt de 1,2 GW en el futuro cercano (la eficiencia máxima de laboratorio de la batería hjt sin indio de Longji es del 25,4% en la actualidad). Mientras tanto, el proyecto de 5 GW (primera fase, 10 GW en el seguimiento) fue aprobado por la EIA, y el ciclo de construcción es de aproximadamente un a ño. Se espera que la película de flujo 23q1. En los últimos años, la tecnología hjt ha catalizado más, prestando atención a la reducción de costos y a la eficiencia de la producción en masa de las empresas.
Los principales accionistas del proyecto hjt promueven activamente la sinergia empresarial y mantienen la calificación de “compra”
En la actualidad, el proyecto de componentes de baterías ohao de 4,8 gwhjt se está llevando a cabo activamente, la primera fase de 2,4 GW comenzó a finales de julio de 2000 y se espera que entre en producción experimental a finales de octubre de este año. Ohao Group es el accionista mayoritario de la empresa, esperamos que el seguimiento y los accionistas formen sinergias para digerir parte de la capacidad. Teniendo en cuenta la relación entre la industria principal tradicional y los bienes raíces, ajustamos ligeramente las previsiones de bajos ingresos y estimamos que el beneficio neto de 22 a 24 años de la empresa será de 0,3 / 1,2 / 140 millones de yuan (valor anterior 22 – 23 años 0,4 / 140 millones de yuan), correspondiente a peg1. 6 / 0.44 / 0.37, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: hjt project progress is not expected, Silicon Capacity release is not expected, downstream Customer Development is not expected
