Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) ( Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) )
Resumen del desempeño
La compañía publicó un informe trimestral el 29 de abril, 22q1 ingresos 370 millones de yuan, un aumento del 17% en comparación con el a ño anterior, una disminución del 4% en comparación con el mes anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 131 millones de yuan, una disminución del 42% con respecto al a ño anterior y del 23% con respecto al mes anterior.
Análisis de la gestión
Las ventas de los clientes de apoyo aumentaron, los ingresos de q1 aumentaron un 17% año tras año. La tasa de crecimiento de los ingresos de 21q3 / q4 fue de – 1% y 13%, respectivamente, y la tasa de crecimiento de los ingresos de 22q1 siguió aumentando año tras año. El aumento de los ingresos de la empresa 22q1 se debió principalmente al aumento del volumen de apoyo a los clientes, como Weilai y Byd Company Limited(002594) El tipo de interés neto de 22q1 fue del 3,5%, con una disminución de 3,5 PCT en comparación con el a ño anterior, principalmente debido al aumento de los precios de las materias primas (tierras raras, estaño, cobre y otros productos básicos metálicos a granel) y los gastos de transporte marítimo (56% de los ingresos En el extranjero en 21 años), lo que dio lugar a una disminución de 6 PCT en comparación con el año anterior. Mientras tanto, las pérdidas cambiarias disminuyeron y la tasa de gastos financieros disminuyó en 2,7 PCT. 22q1 la tasa bruta de interés disminuyó 8,8 PCT, principalmente debido a la reducción de la producción de las fábricas checas (las fábricas checas de 21 años de ingresos de 62 millones de yuan, pérdida de 12 millones de yuan), 21q4 recibió menos compensación de los clientes debido a este período. El tipo de interés neto a corto plazo fluctúa, por lo que se sugiere que se preste especial atención a la cantidad de apoyo y a la situación de los ingresos.
Se prevé que el crecimiento de los ingresos aumente aún más en el segundo y tercer trimestre. Q2 – Q3 nuevos modelos de producción en masa incluyen Weilai et7, qjie M5, ideal l9, etc. el número de altavoces es de 23 / 19 / 21, el sistema de sonido completo de alto valor en bicicleta, junto con la nueva fuerza de la producción en masa de nuevos modelos, la empresa se espera que aumente aún más el crecimiento de los ingresos en el segundo y tercer trimestre.
Tomar un gran número de nuevos proyectos de poder, se espera lograr un aumento de volumen y precio. El nuevo coche de energía construye la cabina inteligente, tiene una búsqueda más alta de la calidad del sonido, el número de altavoces utiliza 4 – 6 vehículos tradicionales, la nueva fuerza utiliza 12 – 22 comúnmente, junto con la configuración del amplificador de potencia, Subwoofer, etc., el valor de la bicicleta de 100 – 200 Yuan a 1000 – 2000 Yuan. La mayoría de los nuevos proyectos de fuerza fueron designados por la empresa, el precio unitario de los nuevos proyectos de fuerza fue alto (más de 1000 – 2000 Yuan), el crecimiento de las ventas fue rápido (generalmente más del 50 – 100%), el aumento de la cantidad y el precio ayudó a aumentar los ingresos de la empresa.
Previsión de beneficios y recomendaciones de inversión
Se espera que el beneficio neto de 22 a 24 años sea de 1,7 / 3,1 / 470 millones de yuan respectivamente, lo que corresponde a EPS de 1,06 / 1,95 / 2,96 Yuan, y PE de 22 / 23 años de 40 / 22 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El volumen de ventas de las nuevas fuerzas es inferior a lo esperado; El riesgo de que los precios de las materias primas sigan siendo elevados; Aumento de la permeabilidad del sistema de sonido de alta Distribución por debajo del riesgo esperado
