Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ( Haier Smart Home Co.Ltd(600690) )
Aumento de los ingresos de la empresa y promoción continua de las marcas de gama alta
Durante el 22q1, la demanda de consumo de China fue perturbada por la situación epidémica, el mercado de consumo en el extranjero fue afectado por la caída del auge inmobiliario estadounidense y el tipo de cambio, el atributo alfa de la empresa fue prominente. Durante el período 22q1, la tasa de crecimiento de los ingresos de Haier China Smart Family Business / Overseas fue del 16,0% y el 4,2%, respectivamente. Por categoría, el líder del mercado de lavado de hielo de la empresa es estable, la cuota de refrigerador / lavadora en línea es de 38,6% / 40,3% y la cuota de refrigerador / lavadora fuera de línea es de 42,8% / 45,4% durante el período 22q1. Entre ellos, el rendimiento del crecimiento del aire acondicionado de la empresa es hermoso, 22q1 durante los envíos de la empresa año tras año + 13,3%, de los cuales los envíos de exportación + 33,6%. La marca de gama alta de la empresa crece rápidamente, la marca china de gama alta Cassady 22q1 gana + 32,3% año tras año, y la marca estadounidense de alta terminal monogram / caf é / geprofile gana más del + 30% año tras año.
Mejora continua del margen bruto y mejora digital del margen neto
El margen bruto de 22q1 de la empresa es del 28,5%, lo que representa un aumento de 005pct en comparación con el mismo período. El alto precio de las materias primas, el margen bruto de la empresa todavía puede aumentar, la razón principal es que la empresa aumenta la proporción de alta gama para mejorar la estructura de los beneficios, el funcionamiento de múltiples marcas para reducir el riesgo operativo, la optimización continua de la distribución de la cadena de suministro. Desde el punto de vista de los costos, la tasa de gastos de venta y la tasa de gastos de gestión de la empresa 22q1 fueron del 13,9% y el 3,6%, respectivamente, lo que representa una disminución de 0,4 PCT y 0,3 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y la reforma digital sigue teniendo efecto.
El pájaro de tres alas abre la era del hogar, la Plataforma Global colabora en el futuro
Durante el período de 22q1, el volumen de ventas al por menor de Sanyi Bird fue de + 108% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. Durante el período de referencia, 120 tiendas de Sanyi Bird 001 fueron construidas para captar la tendencia de desarrollo de la integración del consumo de electrodomésticos y el hogar. En los mercados extranjeros, la empresa continúa ampliando las ventajas de los productos básicos de electrodomésticos y fortaleciendo la construcción de la cadena industrial mediante la mejora de la estructura de productos de alta diferenciación y sistematización. Canal, la empresa promueve activamente el marketing de precisión en línea y la red de intercambio de la industria fuera de línea para promover la cuota de mercado en el extranjero.
Incentivo de opción + plan de acciones para estimular la confianza de los empleados
La empresa publicó el plan de incentivos de opción de acciones a 2022, el plan de acciones a 2022 y el plan básico de acciones H. El plan de incentivos tiene por objeto conceder 105 millones de opciones sobre acciones (que representan el 1,11% del capital social total). Los objetivos de los incentivos son el Director de negocios, el personal técnico básico y la columna vertebral de la empresa, la fuente de las acciones es la emisión adicional dirigida, el precio de ejercicio Es de 23,86 Yuan / acción, y el objetivo de evaluación es que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2025 sea superior o igual al 15% en comparación con la tasa de crecimiento compuesto en 2021. El plan básico de acciones de los empleados de acciones a y H se recompra con 680 millones de yuan y 60 millones de yuan, respectivamente. Si el titular es el Presidente, el Presidente, el supervisor y el personal de la Plataforma de la empresa, el objetivo de la evaluación del desempeño es que el beneficio neto de la matriz en 2022 y 2023 es superior al de 2021, y la tasa de crecimiento compuesto es superior o igual al 15%. Creemos que la concesión de la opción de compra de acciones ayudará a la empresa a vincular el talento básico y a demostrar la determinación de la empresa para el desarrollo futuro.
Adquisición de la empresa tabal stripping die para ayudar al desarrollo de aparatos eléctricos limpios
Según el anuncio de la empresa, la empresa tiene previsto adquirir el 100% de las acciones de TAPOL por 125 millones de yuan. TAPOL se centra en la limpieza inteligente del suelo Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) La adquisición ayudará a la empresa a mejorar la competitividad de los servicios de limpieza doméstica y a promover el desarrollo del negocio de electrodomésticos limpios. Según el anuncio de la empresa, la filial de la empresa Haier Hong Kong tiene la intención de transferir el 25% de las acciones de Qingdao Haier Mould Co., Ltd. Por 277 millones de yuan. Después de esta transacción, Haier Hong Kong ( Haier Smart Home Co.Ltd(600690)
Previsión y valoración de los beneficios
Estimamos que los ingresos de la empresa en 22 – 24 años son 2495 / 2706 / 292.7 mil millones de yuan, respectivamente, el crecimiento correspondiente es de 10% / 8% / 8%, el beneficio neto de la empresa matriz es de 152 / 175 / 20 mil millones de yuan, el crecimiento correspondiente es de 16% / 15% / 14%, el PE correspondiente es de 15 x / 13 X / 12 x, mantener la calificación de compra.
Indicación del riesgo
Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio; La demanda es inferior a lo esperado; La competencia industrial se intensifica.
