Syoung Group Co.Ltd(300740) ( Syoung Group Co.Ltd(300740) )
Puntos principales
Los ingresos de 21 años y el beneficio neto de la madre son respectivamente + 35% y + 69% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y 22q1 sigue creciendo rápidamente.
Los ingresos de explotación de la empresa en 21 años ascendieron a 5.010 millones de yuan, un aumento del 34,86% con respecto al a ño anterior, un aumento del 68,54% con respecto al año anterior y un aumento del 58,31% con respecto al año anterior. Después de deducir el efecto del pago de acciones, el beneficio neto de la empresa matriz es de 259 millones de yuan, un aumento del 81% en comparación con el mismo período del año pasado, y el objetivo del incentivo de acciones se ha alcanzado. Eps0. 62 Yuan. La tasa de crecimiento del beneficio neto de 21 años es más rápida que la de los ingresos, principalmente debido a la contribución del aumento del margen bruto.
En términos trimestrales, los ingresos de un solo trimestre de 21q1 a 22q1 aumentaron 58,03%, 45,11%, 28,72%, 23,59% y 27,96%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, y los beneficios netos de la matriz aumentaron 10 veces, 88,65%, 49,35%, 32,00% y 36,10%, respectivamente.
En 21 años, la proporción de crema hidratada aumentó al 65%, la proporción de máscara facial disminuyó, y la estructura de la categoría siguió optimizando.
División de ingresos: 1) los principales canales de la empresa en línea, 21 años de ventas en línea representaron el 88% de los ingresos, los ingresos aumentaron un 31,93%; Los ingresos de los canales fuera de línea aumentaron un 61,58% año tras año.
En el canal en línea, la Plataforma de terceros (autogestión, distribución, modo de venta de agentes) es dominante, la proporción de ingresos totales es del 81% (año tras año – 5 PCT), los ingresos son del 26,53% año tras año; La plataforma propietaria (Departamento de autogestión) representó el 7% de los ingresos totales en 21 años (año tras año + 3 PCT), y los ingresos fueron + 172,45% año tras año.
En cuanto a la Subdivisión de la Plataforma de terceros, la proporción de ingresos totales del Departamento de amoy (el modelo incluye el autogestión, la distribución y la venta a Comisión) es del 46% (año tras año – 6 PCT), y los ingresos son del 18,72% año tras año; El cálculo de la Plataforma de terceros del Departamento no amoy representa el 35% de los ingresos totales y el 38,31% de los ingresos anuales.
En cuanto a la categoría, los ingresos de 21 años de máscaras adhesivas, máscaras no adhesivas y cremas hidratantes fueron del 18%, 11% y 65%, respectivamente, y los ingresos fueron de – 5,71%, 11,36% y + 69,33%, respectivamente. Entre ellos, la proporción total de productos de máscara facial disminuyó 13 PCT, la crema de agua aumentó rápidamente, la proporción aumentó significativamente al 65%, la estructura de la categoría se optimizó aún más.
Aumento de la tasa bruta de interés y la tasa de gastos a 21 años, aumento del volumen de Negocios de las existencias y aumento de la corriente de efectivo de las actividades operacionales
El margen bruto aumentó 2,86 PCT al 52,07% en 21 años. La tasa bruta de beneficio de las máscaras adhesivas, las máscaras no adhesivas y las cremas de crema fue de 58,38% (año tras año + 3,77 PCT), 73,12% (0,50 PCT) y 42,71% (0,59 PCT), respectivamente. El margen bruto de 22q1 aumentó 2,32 PCT a 54,26% año tras año.
La tasa de gastos del período aumentó 2,22 PCT a 46,40% en comparación con el mismo per íodo en 21 años, de los cuales la tasa de gastos de venta, gestión, I + D y Finanzas fue de 40,50% (+ 1,79 PCT, la tasa de gastos de venta se redujo a un calibre comparable fue básicamente estable), 3,86% (+ 0,58 PCT), 1,32% (+ 0,04 PCT), 0,72% (- 0,20 PCT), respectivamente. La tasa de gastos de gestión se debió principalmente al aumento de la escala de personal y al aumento de los gastos de incentivos de capital. Durante el período 22q1, la tasa de gastos aumentó 2,14 PCT a 50,08% año tras año, de los cuales la tasa de gastos de ventas, gestión, investigación y desarrollo y Finanzas fue de + 3,08, – 0,16, – 0,30, – 0,48 PCT año tras año, respectivamente.
Otros indicadores: 21 años, 22 q1 días de volumen de Negocios de inventario 107 días, 138 días, año tras año – 30 días, – 22 días; El volumen de Negocios de las cuentas por cobrar es de 18 días y 26 días, respectivamente, año tras año + 2 días y + 1 día; El flujo de caja neto de explotación aumentó un 52,64% a 199 millones de yuan en 21 a ños, y la salida neta de 22q1 aumentó un 467,19% a – 139 millones de yuan, principalmente debido al aumento de los pagos y los gastos de promoción.
21 años de marca independiente y marca de agencia de doble rueda, esperando un crecimiento sostenido y saludable
En los últimos 21 a ños, la empresa se adhiere a la estrategia de desarrollo de “tomar la marca independiente como el núcleo, la marca independiente y la marca de agencia como el doble impulso de negocio”, profundiza la transmisión de la cultura de la dinastía Tang en el aspecto de la marca independiente, construye el peso molecular más pequeño de la industria 800 da ácido hialurónico, introduce el micro 800 ácido hialurónico para reparar la esencia secundaria de lanzamiento original; Canal para promover el funcionamiento de todo el canal, temblor, manos rápidas, VIP, Beijing – East multi – Platform Flowering, e incluso en el contexto de la epidemia fuera de línea del canal también se ha duplicado. En el aspecto de la nueva marca, la gran gota de agua completa la nueva mejora de la marca, se centra en quedarse despierto hasta tarde para el cuidado de la piel subdividir la pista; La pequeña confusión reposiciona a los jóvenes especialistas en enfermería de la ciencia muscular. La marca de agente se expande constantemente, el rendimiento de la marca de stock como city Wild doctor, Neutrogena, Kiko continúa brillando, 21 años de nueva expansión de la marca de maquillaje cellex – C, la marca española de la línea de hospital mestic.
En abril de 2022, la empresa anunció la emisión de bonos convertibles y la recaudación de fondos por un total de no más de 700 millones de yuan, para la construcción de la base de fabricación inteligente de shuiyang (inversión total: 1.275 millones de yuan), principalmente para la expansión de la superficie de la base de producción mundial original de máscaras faciales, y a ñadió un nuevo centro de investigación y desarrollo, líneas de producción de ácido hialurónico Molecular pequeño, etc., para seguir consolidando la capacidad de investigación y desarrollo y producción de la empresa.
Mantenemos las previsiones de ganancias de 22 a 23 años de la empresa, de acuerdo con las últimas previsiones de equidad de 22 a 23 años EPS 0,88, 1,44 yuan respectivamente, 24 años de nuevas previsiones de ganancias, 24 años EPS 1,78 Yuan, 22, 23 años pe 12 veces, 8 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: el impacto de la epidemia supera las expectativas y conduce a un consumo final débil; Las ventas de nuevos productos o marcas no están a la altura de las expectativas; El aumento de los costes de flujo afecta a la rentabilidad de la empresa; Aumento de la competencia industrial; Control de costos inadecuado.
