Shanghai Anlogic Infotech Co.Ltd(688107) ( Shanghai Anlogic Infotech Co.Ltd(688107) )
Principales empresas nacionales de FPGA. Shanghai Anlogic Infotech Co.Ltd(688107) \ \ La empresa concede gran importancia a la inversión en I + D, la tasa de gastos de I + D se mantiene por encima del 35% entre 2018 y 2021, y la tecnología se acumula gradualmente para convertirse en la empresa líder nacional FPGA. 2022q1 Company achieved Return Loss, achieved Revenue 258 million, yoy 72. 15%; El beneficio neto de la matriz es de 18 millones, yoy 206. 34%. A finales de 2021, la empresa cotiza en la Junta de innovación de la Ciencia y la tecnología, recauda 1.000 millones de dólares de los EE.UU. Y se propone invertir en la investigación y el desarrollo de FPGA y fpsoc.
FPGA: Chip lógico con estructura única. A diferencia de los chips tradicionales, FPGA introduce nuevos conceptos como CLB, LUT, etc. y conecta los módulos lógicos internamente. La estructura única hace que FPGA pueda realizar la programación de campo en uso, es decir, el programa de seguimiento determina el uso del chip. Xilinx es la empresa que inventó FPGA, y también es la empresa líder de FPGA en todo el mundo. Mirando hacia atrás en su historia de desarrollo, podemos encontrar la importancia histórica de los productos FPGA y la tendencia de desarrollo de FPGA en todo el mundo en la integración de módulos multifuncionales. Según Frost & Sullivan, el mercado mundial de FPGA se acerca a los 7.000 millones de dólares en 2020 y se prevé que alcance los 12.500 millones de dólares en 2025. En 2020, la escala de la FPGA en China será de unos 15.000 millones, y se prevé que aumente a unos 33.000 millones para 2025.
Las características del producto impulsan el enriquecimiento del campo de aplicación aguas abajo. Debido a las ventajas de la programación, el bajo costo de desarrollo y el corto período de fabricación, FPGA se utiliza ampliamente en el control industrial, la comunicación en red y la electrónica de consumo. Especialmente cuando surgen nuevos campos, el chip profesional no puede ser popularizado en el campo, FPGA puede desempeñar su propia ventaja absoluta. Por ejemplo, en la industria de la electrónica automotriz, según Frost & Sullivan, las ventas de chips FPGA en el mercado de la electrónica automotriz china en 2020 son de unos 950 millones, lo que representa el 6,3% de la cuota de mercado de chips FPGA en China, y se espera que el CAGR alcance el 22,7% en 2021 – 2025.
Shanghai Anlogic Infotech Co.Ltd(688107) los parámetros de rendimiento de los productos de la misma especificación son competitivos en todo el mundo. Para los chips FPGA, el número de Luts y el proceso tecnológico son parámetros importantes que influyen en su capacidad lógica y rendimiento. En la actualidad, el proceso tecnológico de la empresa es principalmente de 28 nm y 55 nm, en comparación con la empresa líder internacional en el mismo proceso, el número de LUT, el número de Io, la frecuencia de trabajo de DSP y otros indicadores tienen ventajas. Según Frost & Sullivan, los chips FPGA con unidades lógicas 100k y 100k ~ 500k en el mercado chino representaron el 38,2% y el 31,7%, respectivamente. Los chips FPGA de 28 nm a 90 nm tienen una cuota de mercado del 63,3% en China. Los productos actuales de la empresa pueden cubrir la mayoría de las necesidades de FPGA en el mercado chino.
Seguir de cerca la tendencia de Desarrollo Internacional de FPGA y entrar en el campo fpsoc. En la actualidad, el conjunto de chips FPGA, CPU y GPU se ha convertido en una tendencia notable de fpsoc / psoc. Xilinx ha estado desarrollando psoc desde 2010 y ha transmitido con éxito el impulso de crecimiento de la empresa. Shanghai Anlogic Infotech Co.Ltd(688107) \ Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 / 2023 / 2024 sean de 11,6 / 18,7 / 2.770 millones, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 0,2 / 0,5 / 0,9 millones, lo que corresponde al precio actual de las acciones ps19. 1 / 11.8 / 8.0x, cobertura inicial, calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la demanda descendente es inferior a la expectativa, la investigación y el desarrollo de nuevos productos es inferior a la expectativa, el riesgo de concentración del cliente, el riesgo de agravación de la competencia del mercado, el riesgo de ingresos inferiores a la expectativa.
