Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) ( Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, los ingresos de explotación 202110.356 millones de yuan, un aumento del 54,01%; El beneficio neto atribuible al propietario de la empresa matriz fue de 102 millones de yuan, una disminución del 31,92% con respecto al a ño anterior. Los ingresos de explotación del primer trimestre de 2022 ascendieron a 3.916 millones de yuan, lo que representa un aumento del 203,14% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto atribuible al propietario de la empresa matriz fue de 32.237000 Yuan, una disminución del 32,79% con respecto al a ño anterior.
El rápido crecimiento de los ingresos, la presión sobre los beneficios: 2021q4 ingresos de explotación de la empresa 4.600 millones de yuan, año tras año + 75%, cadena + 113%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 34 millones de yuan, un – 47% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior y un + 70% en relación con el mes anterior. Debido al aumento del costo de las materias primas, el margen bruto de 2021 de la empresa fue del 18,61%, una disminución interanual de 6,6 PCT; 21q4 tasa bruta de interés 18,98%, aumento de 3,27 PCT; El margen bruto de 22q1 fue del 14,49%, una disminución de 5,5 PCT.
La cuota de mercado de la máquina de carga de fosfato férrico de litio es líder, expandiendo clientes de alta calidad en el país y en el extranjero: en 2021, la empresa realizó ventas de baterías de energía de aproximadamente 16 GWh, el doble del año pasado, de acuerdo con los datos de GGI, la capacidad de carga de baterías de la empresa es de casi 400000 unidades, China ocupa el tercer lugar, la cuota de mercado es de hasta el 11,2%. Según los datos de la Alianza de innovación de la industria de baterías de energía, la capacidad instalada de baterías de energía de la empresa es de 8,02 GWh, la cuarta en China, y la cuota de mercado es del 5,2%. La capacidad instalada de fosfato férrico de litio es la tercera en China, con una cuota de mercado del 9,5%. El sector de los vehículos de pasajeros y las empresas de automóviles jianghuai, Chery, Zero Run, Chang ‘an y otras empresas de automóviles para profundizar la cooperación, un número fijo de empresas internacionales de automóviles en el extranjero, para entrar en el mercado internacional. En 2021, la empresa completó la inversión de guerra de masas, aprendiendo de la experiencia de masas para optimizar la gestión, junto con la distribución internacional de masas.
Yichun lithium carbonate project progress positively, Industrial Chain upstream and downstream layout is Perfect: The Jiangxi Yichun lithium carbonate project is expected to achieve Production this year, to ensure the supply of lithium carbonate and reduce the cost of Raw Materials. El diseño de la cadena industrial de la empresa es perfecto, el recubrimiento de precisión de la filial se da cuenta de la producción en masa de láminas de aluminio recubiertas de carbono, el diseño de la empresa conjunta con la industria metalúrgica China y el precursor ternario, y la empresa conjunta con Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) \ Aplicar incentivos de capital para promover el desarrollo a largo plazo. La empresa publicó el proyecto de plan de incentivos, que tiene por objeto conceder 60 millones de opciones de acciones a 1.757 sujetos de incentivos, incluidos ejecutivos clave y personal técnico básico (empresarial), lo que representa aproximadamente el 3,6% del capital social total en la fecha de publicación y el precio de ejercicio es de 18,77 Yuan / Acción. El objetivo de la evaluación de la actuación profesional es que los ingresos de 2022 a 24 años no sean inferiores al 100% / 200% / 300% de los ingresos de explotación de 2021, respectivamente. Las previsiones de la empresa para 2022 – 25 son de 1,34 / 1,53 / 0,65 / 017 millones de yuan, respectivamente.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: el aumento de los precios de las materias primas aguas arriba ejerce presión sobre la rentabilidad de la empresa, y teniendo en cuenta el costo de los incentivos de capital, la reducción de las previsiones de beneficios netos a 22 – 23 años (- 34% / – 22%), el Aumento de las previsiones de beneficios netos a 24 años de 5,92 / 9,67 / 1.367 millones de yuan, respectivamente, el precio actual de las acciones corresponde a pe 71 / 44 / 31x. Se espera que la participación de Volkswagen en la tecnología de fabricación avanzada y la experiencia de gestión, la rentabilidad de la empresa y la proporción de clientes de turismos de gama alta se espera que aumenten, la distribución de carbonato de litio Yichun se espera que proporcione una ventaja de costos para mantener la calificación de “comprar”.
Aviso de riesgo: riesgo de cuentas por cobrar; El precio de las materias primas sigue aumentando; El aumento de la competencia ha dado lugar a una disminución de la rentabilidad.
