China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) ( China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021: los ingresos de explotación de la empresa en 2021 fueron de 15.484 millones de yuan, un aumento del 36,85% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 5.642 millones de yuan, un aumento del 56,26% con respecto al año anterior. Al mismo tiempo, la empresa publicó un informe trimestral 2022, 2022 q1 para lograr ingresos de explotación de 5.789 millones de yuan, un aumento del 51,84% con respecto al a ño anterior, el beneficio neto de la madre de 2.264 millones de yuan, un aumento del 51,45% con respecto al año anterior.
Comentarios:
En 2021, el rendimiento operativo de la empresa aumentó significativamente, la rentabilidad aumentó aún más, los ingresos anuales de explotación ascendieron a 15.484 millones de yuan, un aumento del 36,85%; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 5.642 millones de yuan, lo que representa un aumento del 56,26%. El rendimiento medio ponderado de los activos netos alcanzó el 10,14%, un aumento de 1,16 puntos porcentuales con respecto al año anterior.
Los proyectos clave se pondrán en funcionamiento según lo previsto, y las tres gargantas del paisaje se completarán según lo previsto: en 2021, la empresa completará la puesta en marcha de los proyectos clave según lo previsto, y varios proyectos de energía eólica terrestre y marina se conectarán a la red según lo previsto. En el período de presentación de informes anuales de 2021, la capacidad instalada de la empresa para la conexión a la red fue de 7.299,8 millones de kW, de los cuales 5.388,7 millones de kW para la energía eólica y 1.911,1 millones de kW para la generación de energía eólica. La capacidad total instalada de la empresa conectada a la red es de 22.896,3 millones de kilovatios, de los cuales 14.269,2 millones de kilovatios de energía eólica y 8.411,9 millones de kilovatios de energía fotovoltaica. La capacidad instalada total de la red de energía eólica y fotovoltaica de la empresa es de 226811 millones de kilovatios, que supera la capacidad instalada de la central hidroeléctrica de las tres gargantas (22,5 millones de kilovatios), y la primera “Tres Gargantas escénicas” se completará según lo previsto.
Con el aumento de la escala de conexión a la red de energía eólica marina, ocupa la posición de líder: China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) es una de las primeras empresas de distribución de energía eólica marina en China. Al final del informe anual 2021, la capacidad instalada de los proyectos de energía eólica marina terminados y puestos en funcionamiento en Guangdong, Jiangsu, Fujian y Liaoning ascendió a 4.575200 kW, lo que representa el 17,34% de la cuota de mercado nacional y el 2,5% año tras año.
Lean operation and Maintenance Model of Electric Power Production, Assisting Energy Guarantee: The Company implements lean operation and Maintenance Management Model of Electric Power Production, undertake the Responsibility of Energy Supply guarantee, improve the Power Guarantee level. En 2021, la empresa completó 33.069 millones de kilovatios – hora de generación de energía, un aumento del 42,5% año tras año. Entre ellos, la capacidad de generación de energía eólica es de 22.889 millones de kWh, un aumento del 44,70% con respecto al año anterior; La producción de energía fotovoltaica fue de 9.499 millones de kilovatios – hora, un aumento del 42,90% con respecto al año anterior. La compañía tiene 32.220 millones de kilovatios – hora de electricidad en línea, incluyendo 22.128 millones de kilovatios – hora de energía eólica y 9.317 millones de kilovatios – hora de energía fotovoltaica.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: teniendo en cuenta la disminución de las subvenciones al precio de la electricidad, reducimos la previsión de beneficios netos 2022 / 2023 (el margen de reducción es del 3% / 10%, respectivamente), añadimos una nueva previsión 2024, y estimamos que el beneficio neto de la empresa 2022e – 2024e es de 85,5 / 105,2 / 12.610 millones de yuan, correspondiente a pe 18 / 15 / 12 veces. La empresa es la nueva plataforma de operación de energía del Grupo de las Tres Gargantas, líder de la energía eólica marina, se beneficia de la “neutralidad del carbono” en el contexto de la demanda de energía verde, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el aumento de los precios de las materias primas en las industrias fotovoltaica y eólica afecta a la rentabilidad de la empresa, y la reducción de los costos de la energía eólica marina no es tan rápida como se esperaba.
