Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) ( Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) )
Los ingresos de 21 años, el beneficio neto de la madre, respectivamente – 13% y + 5% año tras año, el beneficio neto de la madre de 22 q1 disminuyó ligeramente año tras año
La marca de servicio gmv271 millones de yuan, un aumento del 35,5%, los ingresos de explotación de 1.135 millones de yuan, una disminución del 12,59% año tras año, la disminución de los ingresos se debe principalmente al ajuste del modelo de cooperación entre la empresa y los clientes principales; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 327 millones de yuan, un aumento interanual del 5,39% inferior a lo previsto, y el beneficio neto retenido fue de 259 millones de yuan, una disminución interanual del 8,75%. Eps1. 45 Yuan, se propone un dividendo de 0,25 yuan por acción (impuestos incluidos).
En términos trimestrales, los ingresos de un solo trimestre de 21q1 a 22q1 fueron respectivamente + 4,20%, – 23,40%, – 8,91%, – 14,39%, + 19,58% (la marca de servicio 22q1 GMV aumentó 12,78%) en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y el beneficio neto de la Matriz fue respectivamente + 12,29%, + 20,04%, + 39,07%, – 15,73% y – 2,38%. 21q4 como temporada alta del comercio electrónico tradicional, la disminución de los beneficios netos de la empresa se debe principalmente a la reducción de la demanda de compras no esenciales, la presión sobre el crecimiento de la Plataforma, el aumento de los costos de gestión y la inversión continua en la construcción de sistemas automatizados y digitales.
21 años de cambios en la estructura empresarial, aumento de los ingresos por servicios de gestión en línea
En cuanto a los servicios de gestión en línea de la marca, los servicios de marketing en línea de la marca, la distribución en línea, los servicios de comercio electrónico de contenidos y los servicios de asesoramiento técnico, respectivamente, representaron el 53% (año tras año + 13 PCT), el 20% (12 PCT), el 23% (4 PCT), el 3% y el 0,1% de los ingresos totales, respectivamente, en comparación con el año anterior + 15,61%, 46,15% y – 25,54% (los dos últimos son nuevos).
Desde el punto de vista de la plataforma: las ventas de TMall Mall y VIP representaron una proporción relativamente grande, el modo de venta fue el marketing en línea de la marca y la distribución en línea respectivamente, los ingresos de 21 a ños representaron el 16% (año tras año – 14 PCT), el 11% (- 9 PCT), los ingresos fueron – 47,09%, – 44,93% año tras año, respectivamente.
El margen bruto a 21 años disminuyó ligeramente, la tasa de gastos fue estable, el volumen de Negocios de las existencias y las cuentas por cobrar disminuyó y la corriente de efectivo disminuyó.
El margen bruto disminuyó 0,22 PCT al 47,61% en 21 años. El margen bruto de gestión en línea, marketing en línea y distribución en línea fue de 58,70% (7,99 PCT), 44,86% (3,32 PCT) y 28,19% (8,63 PCT), respectivamente. El margen bruto de 22q1 disminuyó 4,44 PCT a 44,13% año tras año.
La tasa de gastos del período disminuyó de 0,05 PCT a 14,41% en comparación con el mismo per íodo en 21 años, de los cuales 7,53% (- 3,66 PCT), 7,20% (+ 3,32 PCT), 2,15% (+ 1,09 PCT), – 2,48% (- 0,80 PCT), respectivamente. La tasa de gastos de venta y la reducción total se debieron principalmente a la reducción de los ingresos de las empresas de servicios de marketing en línea de la marca, as í como a la reducción de los gastos de promoción y distribución de almacenes; El aumento de la tasa de gastos de gestión se debe principalmente al aumento de las inversiones en fomento de la capacidad institucional en 21 años. Durante el período 22q1, la tasa de gastos aumentó 2,86 PCT a 18,19% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, de los cuales la tasa de gastos de ventas, gestión, I + D y Finanzas fue de + 4,27, – 0,68, – 1,43, – 2,16 PCT, respectivamente.
Otros indicadores, 21 años, 22q1 días de volumen de Negocios de inventario 81, 141 días, año tras año + 28, + 63 días; El volumen de Negocios de las cuentas por cobrar fue de 82 y 105 días, respectivamente, en comparación con + 30 y + 26 días. El flujo de caja neto de explotación disminuyó en un 93,73% a 27,51 millones de yuan en 21 años, principalmente debido al aumento de las existencias, las cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar, y la salida neta de 22q1 aumentó en un 265,21%.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: en 21 años, la empresa estableció la estrategia de doble rueda de “proveedor de servicios de comercio electrónico global + acelerador de nueva marca de consumo”, amplió activamente nuevas categorías, nuevas marcas y nuevos canales, y en 21 años / 22q1 la empresa añadió 42 / 11 clientes de marca, respectivamente. Teniendo en cuenta que el rendimiento de 21 años de la empresa no es tan bueno como se esperaba, la situación epidémica de China a corto plazo tiene un efecto adverso en la voluntad de consumo y el envío logístico, reducimos las previsiones de ganancias de 22 a 23 a ños de la empresa (el beneficio neto se redujo en un 28% y un 30%, respectivamente, en comparación con las previsiones de ganancias anteriores), de acuerdo con las últimas previsiones de equidad de 22 a 23 años EPS 1,55, 1,92 yuan respectivamente, las nuevas previsiones de ganancias de 24 años, EPS de 24 años 2,34 Yuan, 22, 23 años pe18, 15 veces, a la baja a la calificación de “Aumento”.
Consejos de riesgo: el desarrollo del cliente / categoría / plataforma no está a la altura de las expectativas; Autorización de operación de generación anterior para la línea de retorno de la marca; Las ventas de actividades de comercio electrónico fueron inferiores a las expectativas.
