Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ( Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )
Event: The Company released the 2022 non – Public Issue Stock scheme in the evening of May 23. La recaudación de fondos de 3.000 millones de yuan se destinará principalmente a tres proyectos principales: 1) el proyecto de 35.000 toneladas de sal de litio de chunpeng en la provincia de Jiangxi utilizará 810 millones de yuan (la inversión total es de 1.000 millones de yuan); Se construirá una nueva capacidad de extracción y separación de 2 millones de toneladas en la mina de litio bikita y se utilizarán 980 millones de yuan (inversión total: 1.270 millones de yuan); La capacidad de extracción y concentración de 1,2 millones de toneladas de la mina de litio bikita se reconstruirá y ampliará con un capital recaudado de 330 millones de yuan (una inversión total de 360 millones de yuan); Además, se propone utilizar 880 millones de yuan de los fondos recaudados para complementar los fondos líquidos. Se prevé que el número máximo de acciones emitidas sea de 98 millones de acciones, con lo que se estima que la proporción de participación de los accionistas controladores en la industria minera de color disminuyó del 15,97% al 13,54%, y el segundo mayor accionista, Sun meichun, posee el 4,66%.
Se prevé que el nuevo proyecto de 35.000 toneladas en el lado de la fundición utilice 810 millones de yuan de recaudación de fondos, que entrará en funcionamiento a finales de 23 años, con una capacidad de producción de 66.000 toneladas de placas de litio posparto. Se prevé que la inversión en el nuevo proyecto de 35.000 toneladas de sal de litio de chunpeng en la provincia de Jiangxi sea de 1.000 millones de yuan, y se prevé que el anuncio utilice 810 millones de yuan de fondos recaudados, con un ciclo de construcción de 18 meses y la producción prevista para finales de 2023. En ese momento, la capacidad de producción de la placa de litio de la empresa alcanzará 2,5 (capacidad de litio existente) + 3,5 (nueva capacidad de litio) + 0,6 (capacidad de fluoruro de litio) = 66.000 toneladas.
Bikita es la obra maestra de la autosuficiencia de los recursos de litio de la empresa. 2 millones de toneladas de nueva construcción + 1,2 millones de toneladas de reconstrucción y expansión = 3,2 millones de toneladas de capacidad total de extracción y separación, 637000 toneladas de capacidad anual de concentrado de bikita, correspondiente a 65.000 toneladas de LCE, logrando así una tasa de autosuficiencia del 100% de la capacidad de producción de litio.
La capacidad actual de tratamiento de minerales de bikita es de 700000 toneladas (feldespato de litio permeable en la zona minera de Shift). Este anuncio tiene por objeto ampliar la capacidad de producción a 1,2 millones de toneladas, con un período de construcción de 12 meses. Después de la ampliación, la capacidad de producción del concentrado de feldespato de litio (grado 4,3%) aumentó de 90.000 toneladas a 180000 toneladas, y la capacidad de producción del concentrado mixto (spodumene, nefelina de litio, etc., grado 4,3%) fue de 67.000 toneladas. Parte del concentrado de producción se vende como material de cerámica de vidrio de alta gama, y la otra parte se utiliza como material de fundición de sal de litio. Asumimos que 190000 toneladas de concentrado se utilizan para la producción de sal de litio.
El Centro de gravedad de la mina bikita es el recurso spodumene en la zona minera sqi6. La capacidad de tratamiento de mineral de 2 millones de toneladas se construye en este anuncio, y el período de construcción es de 12 meses. La producción anual de concentrado de spodumene (grado 5,5%) y concentrado de mica de litio (grado 2,5%) es de 90.000 toneladas, lo que corresponde a unas 45.000 toneladas de LCE.
Además del proyecto bikita anunciado en este anuncio, la capacidad de procesamiento de mineral existente de la mina tanco de la empresa es de 120000 toneladas, y la producción de concentrado de litio se espera que aumente de 20.000 toneladas a 30.000 toneladas después de la expansión de 180000 toneladas en el año; En la actualidad, la empresa está promoviendo activamente el plan de minería a cielo abierto, en las condiciones del plan de minería a cielo abierto, la cantidad de recursos minerales de litio retenidos por tanco aumentará considerablemente.
Sugerencias de inversión: como líder absoluto en el campo del cesio – rubidio, el negocio del cesio – rubidio proporcionará a la empresa un flujo de caja estable para apoyar, la fusión de la mina de litio + expansión de la capacidad de litio, junto con el aumento de los precios de la sal de litio, creemos que el rendimiento de la empresa marcará el comienzo de una mayor mejora rápida. Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 sean 107,91 / 108,70 / 13.737 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 350,7% / 0,7% / 26,4%; El beneficio neto correspondiente a la empresa matriz es de 35,84 / 51,38 / 6.973 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 542,1% / 43,4% / 35,7%, y el precio actual de las acciones correspondiente a PE es de 9 x / 6 x / 5 x, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: el progreso de la producción de litio no es el riesgo esperado, la liberación de la capacidad de litio no es el riesgo esperado, el precio de la sal de litio y la sal de cesio cayó el riesgo.
