Sichuan Injet Electric Co.Ltd(300820) ( Sichuan Injet Electric Co.Ltd(300820) )
Puntos de inversión:
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 660 millones de yuan, lo que representa un aumento del 56,87%. El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 157 millones de yuan, un aumento del 50,60% con respecto al mismo período del año anterior.
En el primer trimestre de 2022, los ingresos totales de explotación de la empresa ascendieron a 200 millones, lo que representa un aumento del 78,2%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 53.984 millones de yuan, un aumento del 90,5% con respecto al año anterior. Las ganancias por acción fueron de 0,57 Yuan.
El rápido crecimiento de cada segmento de negocio, la Plataforma de energía de alta gama de la empresa se formó inicialmente
En 2021, los ingresos de explotación de la energía fotovoltaica de la empresa ascendieron a 359 millones de yuan, un aumento del 42,81% con respecto al año anterior, lo que representa el 54,45% de los ingresos de explotación. Los ingresos de explotación de la energía metalúrgica de fibra de vidrio ascendieron a 211 millones de yuan, lo que representa un aumento del 79,37% y el 31,9% de los ingresos de explotación. Los ingresos de explotación de la fuente de alimentación de semiconductores ascendieron a 71 millones de yuan, lo que representa un aumento del 74,66% y el 10,71% de los ingresos de explotación.
Todas las secciones de negocio de la empresa han logrado un crecimiento de alta velocidad, comenzando y avanzando, la empresa como una plataforma de energía de alta gama de la empresa comenzó a tomar forma. Con la continua penetración de la empresa en semiconductores, pilas de carga y otros campos, se espera que se convierta en una empresa líder de energía de alta gama en China.
El margen bruto de la empresa aumentó ligeramente, la rentabilidad fue excelente, la deuda contractual aumentó rápidamente
En 2021, el margen bruto total de la empresa fue del 42,17%, un aumento de 0,55 PCT; El tipo de interés neto global fue del 24,84%, una disminución de 0,21 PCT; Roe ponderada 13. 8%, un aumento interanual de 2,96 PCT.
En cuanto a los productos, la tasa bruta de beneficio de la energía fotovoltaica en 2021 fue del 39,84%, lo que representa un aumento de 3,82 PCT; La tasa bruta de beneficio de la fuente de alimentación de fibra de vidrio metalúrgica es del 43,01%. Disminución interanual del 5,56%; La tasa bruta de interés de las fuentes de energía semiconductores fue del 50,86%, una disminución del 5,92% con respecto al a ño anterior.
La rentabilidad de la empresa es excelente, la tasa bruta de interés, la tasa neta de interés, el nivel de Roe están en el nivel más alto de la empresa de maquinaria y equipo.
En 2021, los pasivos contractuales de la empresa ascendieron a 520 millones, un aumento del 133,88% con respecto al año anterior, y la demanda descendente fue buena.
Orden completo de la fuente de energía fotovoltaica, semiconductores, pilas de carga para acelerar la introducción de la fuente de energía
En 2021, los nuevos pedidos de la empresa mostraron un crecimiento general en toda la industria. Los nuevos pedidos de la industria fotovoltaica ascendieron a 980 millones de yuan, un aumento del 224,50% con respecto al a ño anterior, y los nuevos pedidos de la industria de materiales electrónicos, como semiconductores, ascendieron a 208 millones de yuan, un aumento del 299,96% con respecto al año anterior. Los nuevos pedidos de la industria de pilas recargables ascendieron a 68 millones de yuan, un aumento del 553,45% año tras año.
La empresa se basa en la fuente de alimentación de energía y la fuente de alimentación especial, en el campo fotovoltaico, metalúrgico de fibra de vidrio ha hecho grandes progresos. En 2021, todos los nuevos pedidos de Negocios de la empresa mostraron una tendencia general de crecimiento de alta velocidad, 980 millones de pedidos en el campo fotovoltaico, es decir, 148,5% de los ingresos anuales de explotación en 2021, es decir, 2,73 veces los ingresos de explotación de la energía fotovoltaica en 2021. La fuente de alimentación de semiconductores se ha ido acelerando gradualmente, con 208 millones de nuevos pedidos en 2021, casi tres veces los ingresos de explotación de la fuente de alimentación de semiconductores en 2021. La fuente de alimentación de la pila de carga también ha entrado en la fase de introducción, los pedidos y los ingresos de explotación se han duplicado con creces.
Se espera que la empresa nacional de suministro de energía de alta gama, fotovoltaica, semiconductores, pilas de carga en tres subdivisiones del crecimiento sostenido y de alta velocidad
Como una de las empresas más poderosas y competitivas en el campo de la investigación, el desarrollo y la fabricación de fuentes de energía industriales integrales en China, la empresa se dedica a la investigación, el desarrollo, la producción y las ventas de equipos de energía industrial representados por fuentes de energía de control de potencia y fuentes de energía especiales.
Los productos de la empresa se utilizan en el control de la fuente de alimentación de los equipos de producción de materiales fotovoltaicos aguas arriba de la industria fotovoltaica, tanto en el enlace de reducción como en el enlace de crecimiento de cristales. Desde que entró en la industria en 2005, la empresa ha reemplazado rápidamente a los productos extranjeros, rompiendo el monopolio de los productos extranjeros en el mercado chino, la posición de la industria es alta, la cuota de mercado de la industria se ha mantenido en más del 70% durante todo el año.
Los productos de alimentación de semiconductores se utilizan principalmente en polisilicio de grado electrónico, silicio monocristalino de semiconductores, cristal de carburo de silicio, zafiro LED, epitaxy LED como representante de los campos de materiales y equipos semiconductores. Siguiendo de cerca la tendencia técnica y la orientación del producto de los principales proveedores de equipos de la industria china de semiconductores, la empresa ha desarrollado varios tipos de productos de energía basados en la plataforma tecnológica madura y eficiente de la empresa, y tiene una buena reputación en la industria de materiales electrónicos, como los semiconductores.
Sichuan weiyu Electric Co., Ltd., una subsidiaria de propiedad total, ha desarrollado y fabricado pilas recargables para vehículos de nueva energía, y ha obtenido más de 30 patentes relacionadas con pilas recargables. El controlador de tasa de éxito de la pila de carga desarrollado por weiyu Electric proporciona una solución eficiente para el Servicio de operación y mantenimiento de la estación de carga distribuida de larga distancia a través del diseño innovador. La pila de carga de CA desarrollada es el primer producto de pila de carga de CA certificado por ul en China. En 2021, los pedidos contractuales de weiyu Electric mostraron un rápido crecimiento de las ventas en China y en el extranjero en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y fueron plenamente reconocidos por el mercado.
La empresa fotovoltaica, semiconductores, pilas de carga tres grandes subdivisiones de pedidos de placas de crecimiento rápido, la demanda aguas abajo es sostenible, para ayudar a la empresa a crecer gradualmente a las empresas de energía de plataforma.
Previsión y valoración de los beneficios
Dado que la empresa es la empresa líder de la fuente de energía doméstica, se ha convertido en la empresa líder de la fuente de energía de la plataforma en el campo de la energía fotovoltaica y otros campos. Prevemos que los ingresos de explotación de la empresa de 2022 a 2024 serán de 1.275 millones, 1.807 millones y 2.285 millones, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz será de 301 millones, 425 millones y 536 millones, respectivamente. El pe correspondiente será de 25.87x, 18.33x y 14.53x, respectivamente. La primera cobertura dará la calificación de “Aumento”.
Consejos de riesgo: 1: la demanda de la industria fotovoltaica no está a la altura de las expectativas; Aumento de la competencia industrial, disminución del margen bruto; 3: aumento del precio de las materias primas, disminución del margen bruto; El desarrollo de nuevos productos no está a la altura de las expectativas.
