Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) ( Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) )
[asunto]
Recientemente, la empresa reveló que la filial de propiedad total tiene previsto adquirir el 33,01% de las acciones de Beijing beixu Electronic Materials Co., Ltd. A Shanghai ZhengFang Chemical Co., Ltd. Por 197 millones de yuan. Después de la adquisición, la empresa tendrá una participación del 81,14% en beixu Electronic Co., Ltd. Y se incluirá en el ámbito de aplicación de los estados consolidados de la empresa.
Beixu Electronics es el primer fabricante local de fotorresistente de matriz TFT – LCD en China continental y el mayor proveedor local de fotorresistente positivo de cristal líquido en China. En 2021, el negocio de fotorresistente del panel electrónico de beixu registró ingresos de 256 millones de yuan, un aumento del 22,70% con respecto al a ño anterior, un aumento del 21% con respecto al año anterior en las ventas de productos fotorresistentes y una tasa de ocupación del 19% en China. Beixu es el segundo mayor proveedor de China, con una cuota de más del 45% en Beijing Oriental, y otras empresas de paneles también están avanzando activamente. El progreso de la construcción de la nueva capacidad de producción de beixu Electronics se ajusta a las expectativas. El proyecto de resistencia óptica positiva de 6.000 toneladas de la planta de Qianjiang se puso en funcionamiento en enero de 2022 y se está ampliando gradualmente el mercado para aumentar la capacidad de producción.
[Comentario]
La empresa se dedica principalmente a los materiales electrónicos, los materiales especiales para automóviles / neumáticos y los materiales biodegradables. La empresa se centra en el desarrollo del negocio de materiales electrónicos, con el fin de lograr la sustitución nacional de materiales clave como su propia responsabilidad, para llevar a cabo la distribución general, se ha comprometido a convertirse en una empresa internacional de primera clase de semiconductores y paneles de visualización relacionados con la Plataforma de materiales electrónicos. Los materiales electrónicos de la empresa incluyen principalmente fotorresistente Semiconductor y reactivos de emparejamiento, fotorresistente de panel de visualización y productos electrónicos fenólicos. El negocio del fotorresistente Semiconductor, 2021, la cuota de mercado del fotorresistente de línea g en 2021 alcanzó el 60%, el fotorresistente de línea I y el suministro masivo de fotorresistente KrF incluyen Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , El negocio de fotorresistente de panel, 21q2 comenzó, 4 – Mask proceso con fotorresistente de alta sensibilidad para resolver la tecnología de fotorresistente beixu placa corta, la producción exitosa en Beijing Oriental. Para los clientes del panel amoled, el fotorresistente de alto rendimiento y alta resolución desarrollado por la empresa se espera que alcance la producción en masa y la venta en 22q2 durante la verificación completa de BOE. Al mismo tiempo, el fotorresistente de alta sensibilidad y baja temperatura también se está desarrollando activamente, y se espera que alcance la producción en masa en 2022.
Después de la adquisición, beixu Electronic se convertirá en una filial de control de la empresa, de acuerdo con la estrategia de desarrollo de la empresa, desempeñará mejor el efecto de sinergia estratégica. La visión de la empresa no es sólo resolver el problem a de los materiales de alta gama “cuello atascado”, sino también convertirse en una marca internacional de fotorresistente de primera clase en China. La tecnología de productos maduros y los recursos del mercado de beixu Electronics ayudan a la empresa a seguir introduciendo y desarrollando la tecnología de productos químicos electrónicos para el panel de visualización, que es una medida importante para realizar la localización en el campo del fotorresistente del panel de visualización
[propuesta de inversión]
Con el fin de realizar la sustitución de materiales clave en China, la empresa tiene la responsabilidad de llevar a cabo la disposición omnidireccional, el negocio de materiales electrónicos cubre el fotorresistente Semiconductor y el reactivo de emparejamiento, el fotorresistente del panel de visualización y los productos electrónicos fenólicos. A través de la Epitaxia endógena y la amplia interacción de las empresas líderes en la industria aguas arriba y aguas abajo, se ha convertido en el líder en el campo de la producción de fotorresistente en China, nuevos productos, nuevos negocios han hecho un avance continuo. Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 32,89, 43,75 y 5.344 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 4,69, 6,90 y 876 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS sea de 0,78, 1,16 y 1,47 Yuan / acción, respectivamente, y que el PE actual sea de 35, 24 y 19 veces, respectivamente, con una calificación de “Aumento”.
[aviso de riesgo]
La demanda del mercado descendente es inferior a la prevista
Fluctuación drástica de los precios de las materias primas
Desarrollo de nuevos productos y nuevas tecnologías
