Porton Pharma Solutions Ltd(300363) ( Porton Pharma Solutions Ltd(300363) )
La historia del desarrollo, después de la frustración de la gestión en 2017, la administración reflexionó y ajustó oportunamente, y finalmente logró una transformación estratégica exitosa:
Reforma de la comercialización: desarrollar MNC en el extranjero mediante la estrategia “3 + 5”; Ampliar Biotech en el extranjero mediante la adquisición de J – Star; Cumplir con la política de mah de China, organizar el equipo de China y ampliar los clientes chinos;
R & D: aumentar la contratación de personal de I + D y la inversión en I + D para construir tecnologías clave en la industria de cdmo, como el flujo continuo, la catálisis enzimática, la síntesis de sustancias altamente activas, la Hidrogenación GMP, la cristalización, la molienda, la cromatografía de líquidos supercríticos, etc.
Encuadernación de talentos: en 2019 se reanudará el incentivo anual de acciones, vinculando a los ejecutivos y a los talentos básicos;
Extensión del negocio: el negocio cdmo se extiende desde el intermedio frontal hasta la API y preparación GMP trasera, abriendo su propio espacio de negocios.
Consumar el negocio de preparación del último anillo de cdmo y realizar el diseño de negocio integrado de cdmo de productos químicos:
A través de nuestra estimación, la escala del mercado mundial de API – cdmo es de 30 – 40 mil millones de dólares de los EE.UU., la escala del mercado de preparación – cdmo es de 10 – 20 mil millones de dólares de los EE.UU., China todavía está en la etapa inicial, Porton Pharma Solutions Ltd(300363) en 201
Aprovechar la nueva era de la CGT y acelerar la construcción de la capacidad empresarial de la CGT – cdmo:
La industria mundial de CGT se encuentra en un período de rápido desarrollo y se espera que impulse el rápido crecimiento de la industria de CGT – cdmo. Debido a que la proporción de Biotech en la industria CGT es mayor, el costo de producción es mayor, el requisito de flexibilidad de la capacidad es mayor, y la IP del proceso de producción es dominada por las empresas cdmo, la tasa de externalización de la industria CGT será significativamente mayor que la de otras industrias. Porton Pharma Solutions Ltd(300363) \
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: los ingresos de explotación de la empresa se estiman en 82,03, 84,87 y 9.456 millones de yuan en 2022 – 2024, el beneficio neto de la empresa matriz es de 14,74, 16,10 y 1.850 millones de yuan, y el PE correspondiente es de 26x, 24x y 21x. Cobertura inicial, dando una calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: 1. Fricciones comerciales sino – estadounidenses; 2. Agravación de la epidemia de covid – 19 en China; 3. The competition Pattern of Chemical Drugs cdmo Industry deteriorated; 4. Fluctuación del costo de las materias primas; 5. La aceptación del pedido no es tan buena como se esperaba.
