Shanghai Titan Scientific Co.Ltd(688133) ( Shanghai Titan Scientific Co.Ltd(688133) )
La industria de reactivos de investigación científica aguas arriba se encuentra en un período de rápido crecimiento, y es optimista sobre el modelo de desarrollo de proveedores de servicios basados en plataformas. La industria de reactivos de investigación científica aguas arriba de China está en su mejor momento: 1) con el aumento de la inversión en I + D innovadora se ha convertido en el consenso del desarrollo saludable y estable a largo plazo de la industria, los reactivos de investigación científica, como herramienta básica de I + D innovadora, están disfrutando de los dividendos del rápido crecimiento de la demanda aguas abajo, los fondos de investigación y desarrollo de pruebas de China en 2020 ascienden a 2,4 billones de yuan, un aumento del 10,2% con respecto al año anterior, y los proveedores de servicios de plataforma de reactivos de investigación científica de una sola parada están aumentando rápidamente; Debido a la influencia de la epidemia, se ha fortalecido la tendencia de control independiente de la cadena industrial y se está llevando a cabo la sustitución nacional de reactivos de investigación científica aguas arriba. Creemos que el proveedor de servicios de plataforma puede formar la ventaja de la matriz de productos a través de la agencia + auto – investigación en el período anterior, enlazar rápidamente a los clientes, y cultivar los hábitos de uso de los clientes, y luego sobre la base de una base de clientes estable, cuando la empresa lleva a cabo la expansión horizontal, puede cortar rápidamente en el nuevo dominio de segmentación, y el costo de adquisición de los clientes es relativamente bajo, al mismo tiempo, la expansión del dominio de negocios también se transmitirá a la experiencia de uso de los clientes, formando una buena retroalimentación bidireccional positiva.
La empresa es uno de los principales proveedores de servicios de plataforma en China, con un alto ingreso de marca independiente y un valor de inversión a largo plazo. A través de sus propios productos + productos de agencia, la empresa ha vendido más de 3,5 millones de SKU en 2021, y la matriz de productos es muy rica. El campo de negocio incluye reactivos de investigación científica, instrumentos de laboratorio, consumibles de laboratorio, etc. Como principal proveedor de servicios integrales de reactivos de investigación científica en China, la empresa mejora la experiencia de compra de los clientes mediante la construcción de un sistema logístico de gestión de almacenes especializado e inteligente y un sistema de gestión de la información eficiente. En los últimos años, la proporción de ingresos procedentes de productos independientes (incluidos la construcción de laboratorios y el Servicio de información sobre investigación científica) ha superado el 50%.
La distribución de la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo, el techo de crecimiento a largo plazo sigue abierto, los próximos tres años se espera que el crecimiento compuesto de los ingresos supere el 35%. La distribución de la empresa en muchos aspectos ha sido más clara: 1) en el extremo de la cadena industrial: la expansión horizontal y vertical continua, la empresa ha acelerado la integración de la cadena industrial en los últimos dos años, desde el extremo de fabricación aguas arriba hasta la categoría de reactivos de investigación científica, instrumentos de investigación científica han llevado a cabo la expansión de la extensión empresarial. En el extremo de fabricación, mediante la adquisición de proveedores de materias primas de inversión, fabricantes de OEM y la construcción de plataformas de I + D industrializadas; Además, la inversión en instrumentos experimentales, pruebas y otros objetivos, la expansión horizontal de las áreas de negocio; En el campo de los reactivos, la capacidad de producción de la empresa también se ha mejorado en gran medida, y la producción de materias primas de reactivos de investigación científica se ha realizado de manera independiente y controlable, sentando las bases para el desarrollo industrial en el futuro. En el lado de la categoría de productos: enriquecer continuamente la matriz de productos, por un lado, fortalecer la investigación y el desarrollo independientes, por otro lado, a través de la introducción continua de marcas de terceros en campos como la biomedicina, el análisis y la detección, y fortalecer la cooperación con las marcas de importación, El número de SKU lograr un rápido crecimiento; En el lado de la logística de almacenamiento: la empresa ha establecido inicialmente el sistema logístico de almacenamiento completo del almacén general nacional, el almacén central regional, el almacén de servicios urbanos y el almacén delantero del cliente, y ha realizado el almacenamiento local y el Servicio de entrega automática en 23 ciudades. Esperamos que el límite máximo de ingresos de la empresa se abra continuamente a medida que la distribución de la empresa se expanda, y se espera que los ingresos coincidan con el crecimiento de más del 35% en 2021 – 2024.
Publique el plan de aumento fijo, el futuro gradualmente a Seymour. A principios de 2022, la empresa publicó el plan de aumento constante, el plan de construcción de la “plataforma funcional de investigación y desarrollo de servicios científicos”, ampliará la producción a gran escala y mejorará el proceso de producción de acuerdo con la ruta del proceso, el contenido de la investigación y el desarrollo abarcará el espectrómetro de masas, el cromatógrafo y otros instrumentos y componentes de alta gama, as í como el suero especial, el medio de cultivo y otros reactivos biológicos de alta gama, y profundizará en la investigación científica de vanguardia, como los reactivos biológicos de alta gama, el desarrollo y la industrialización de instrumentos de alta gama, Nos esforzamos por resolver el problema de que los reactivos de investigación científica de alta gama, los instrumentos y equipos de precisión dependen en gran medida de las importaciones y la capacidad de fabricación local es débil. Creemos que desde el punto de vista de la “plataforma funcional de investigación y desarrollo de servicios científicos”, la empresa se desarrollará hacia reactivos químicos, reactivos biológicos, instrumentos de investigación científica de alta gama, etc. el proveedor de servicios integrados de investigación científica de ventanilla única será cada vez más amplio, y el futuro será gradualmente el Desarrollo de symerfly.
Previsión de beneficios. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 2,0 / 2,9 / 410 millones de yuan, lo que corresponde a un crecimiento del 39,4% / 44,9% / 41,9%, lo que corresponde al valor actual de mercado pe 56 / 38 / 27 veces. Como principal proveedor de servicios integrales de reactivos de investigación científica en China, la empresa se está expandiendo rápidamente aguas arriba y aguas abajo de la cadena industrial, al mismo tiempo que aumenta la distribución de la logística de almacenamiento inteligente.
Indicación del riesgo: el riesgo de una mayor competencia en el mercado; El riesgo de que el desarrollo empresarial sea inferior a lo previsto; Riesgo de que la expansión regional sea inferior a lo previsto.
