Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) ( Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) )
Evento: la empresa emitió un anuncio el 19 de mayo, la subsidiaria de control Guangzhou tianji Technology (hasta 2021 / 12 / 31, la empresa posee el 51,58% de las acciones de Guangzhou tianji Technology) se dividirá en la lista de la Junta de innovación científica. En 2018, la empresa utilizó 44,1 millones de yuan en efectivo para adquirir el 60% de las acciones de tianji Technology, que ha mostrado una buena tendencia de desarrollo desde su integración con la empresa.
Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) profundizará aún más en la industria El 12 de diciembre de 2019, la Comisión Reguladora de valores de China (c
La tecnología tianji mejorará la eficiencia de la financiación y acelerará el desarrollo empresarial. Tianji Technology se dedica principalmente a los componentes de película de microondas, que forman cuatro tipos de matrices de productos: condensadores de chips de microondas, circuitos de película fina, dispositivos de integración pasiva de microondas y dispositivos de frecuencia dieléctrica de microondas, que se utilizan en campos especiales como radar, contramedidas electrónicas, comunicaciones por satélite y campos civiles como 5G y comunicaciones ópticas. Tianji Technology tiene la tecnología de fabricación de materiales cerámicos dieléctricos y la tecnología de película delgada de semiconductores, y es una de las pocas empresas chinas que puede realizar todo el proceso desde la fabricación de materiales dieléctricos como cerámica y película delgada hasta la producción de componentes pasivos de microondas. Los productos básicos “sustratos dieléctricos de capa límite de grano” alcanzan el nivel líder en China, algunos de los cuales alcanzan el nivel avanzado internacional. En 2021, los ingresos ascendieron a 170 millones de yuan, lo que representa un aumento del 37,5% con respecto al año anterior. El beneficio neto fue de 5.819 millones de yuan, un 45,0% más que el mismo período del año anterior. De 2019 a 2021, los ingresos de tianji Technology CAGR alcanzaron el 58,9%; El beneficio neto de CAGR fue del 67,9%. Creemos que, a través de la lista separada, tianji seguirá mejorando su propia fuerza financiera, desarrollando vigorosamente componentes pasivos de microondas y productos integrados de película fina relacionados con el negocio, a través del acoplamiento directo con el mercado de capitales, ampliando los canales de financiación, mejorando la eficiencia de la financiación.
Sugerencias de inversión: la empresa es una de las principales empresas mlcc especiales de China, durante el “14º plan quinquenal”, con el aumento del grado de informatización del equipo y la aceleración del proceso de localización, la empresa se espera que mantenga un crecimiento rápido y sostenido. Al mismo tiempo, la empresa de cerámica especial de alto rendimiento industrial de la serie de tecnología patentada es la primera en China, con mayores barreras y una fuerte competitividad. Esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 1.103 millones de yuan, 1.362 millones de yuan y 1.722 millones de yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a 17x / 14x / 11x PE de 2022 a 2024. Teniendo en cuenta el continuo auge de la industria y el potencial de crecimiento del nuevo negocio de materiales de la empresa, damos 20 veces PE en 2022, EPS en 2022 es de 2,40 Yuan / acción, el precio objetivo correspondiente es de 47,98 Yuan. Mantener la calificación “recomendada”.
Sugerencia de riesgo: la desaceleración de la demanda descendente; La expansión de la capacidad es inferior a lo previsto; La situación epidémica afecta repetidamente a la producción, etc.
