Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) ( Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) )
Aumento de la capacidad para apoyar el desarrollo a largo plazo de las empresas y mantener la calificación de “compra”
La empresa anunció la firma de un acuerdo marco con el Gobierno Popular de Tuanfeng en la provincia de Hubei para construir una base de producción de 380000 toneladas de componentes de construcción de estructuras de acero de ensamblaje inteligente Verde, principalmente para la construcción inteligente de estructuras de acero, tuberías de acero, armaduras de acero, paneles de revestimiento de Paredes, la mayor parte de la nueva capacidad es la capacidad de producción de estructuras de acero. El período total de construcción es de 24 meses, la inversión total del proyecto es de unos 2.000 millones de yuan, la superficie prevista es de unos 760 Mu. Teniendo en cuenta que la base de producción de Tuanfeng de Hubei es la base de producción madura de la empresa, la firma fortalecerá aún más la capacidad de producción de La base de Tuanfeng. Esperamos que la capacidad de producción de Tuanfeng de Hubei alcance aproximadamente 900000 toneladas, proporcionando una importante garantía para el desarrollo de la fabricación de productos de estructura de acero y la construcción de ensamblaje verde de la empresa.
La expansión de la producción abrirá aún más el techo de crecimiento, se espera que 22 – 24 años de rendimiento 14,0 / 17,5 / 2.030 millones de yuan, correspondiente a pe15. 3 / 12.3 / 10.6 veces, mantener la calificación de “comprar”.
La producción y la utilización de la capacidad siguen superando las expectativas y se espera que los pedidos sigan siendo buenos.
En abril de 22 a ños, la producción de productos de estructura de acero de la empresa fue de 280000 toneladas, aunque afectada por la epidemia, la producción y la utilización de la capacidad superaron las expectativas del mercado y la empresa, o reflejaron una mejor demand a y una mejor tendencia de recuperación del tráfico. En la actualidad, la empresa ha reanudado gradualmente la producción normal, con una notable fuerza de política, y se espera que recupere la demanda afectada por la epidemia en el período anterior. Juzgamos que la empresa seguirá beneficiándose de la mejora de la demanda y la mitigación de la epidemia en mayo. Se espera que la producción supere las 300000 toneladas y que la relación entre el mes y el mes siga mejorando. 22q1 es la parte inferior de los fundamentos de la empresa. Juzgamos que los fundamentos Q2 – 4 mejorarán trimestralmente y los pedidos se mantendrán en una buena tendencia.
Se espera que la producción y las ventas se repongan y que la producción se amplíe constantemente en 22 años.
La capacidad de producción prevista de la empresa es de 5 millones de toneladas en 22 años, 4,2 millones de toneladas a finales de 21 años, la tasa de expansión de la producción en 21 años es ligeramente más lenta de lo previsto en el mercado, pero la tasa de expansión de la producción en 22 años se espera que aumente, la tasa de Liberación de la capacidad en el primer semestre se espera que sea más rápida y apoye la producción anual. Según Wind, el precio medio de la placa de acero 22q1 aumentó entre el 6% y el 8%, el aumento de 21q4 entre el 22% y el 28% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, que es superior al crecimiento de los ingresos de la empresa q1, juzgamos que las ventas de la Empresa q1 disminuyeron año tras año o algo, junto con la mejora continua de la situación epidémica posterior, la empresa todavía se espera que recupere la producción y las ventas durante el resto del año.
Optimista sobre el crecimiento a medio y largo plazo, manteniendo la calificación de “comprar”
Aunque la gestión de la empresa q1 se enfrenta a cierta presión, creemos que el crecimiento a medio y largo plazo de la empresa no se ha visto afectado, la concentración de la industria en el período descendente o tiene la posibilidad de acelerar la mejora. Creemos que si la situación epidémica vuelve a la normalidad rápidamente, la empresa todavía puede ponerse al día con el progreso atrasado en el tiempo restante, seguimos siendo optimistas sobre la continuidad del crecimiento de la expansión continua de la producción y el aumento de la calidad, y se espera que la empresa se beneficie de un crecimiento estable en 2022 y garantice el volumen de la industria de la vivienda, etc. β， Uno mismo α También sigue reflejando, la producción y el beneficio neto por tonelada se espera que se materialicen continuamente, mantenemos la previsión de beneficios, se espera que 22 – 24 años EPS sea 2.64 / 3.29 / 3.83 Yuan, en la actualidad se puede comparar la empresa 22 años Wind espera unánimemente pe 13 veces, el modelo de negocio de la Empresa y la capacidad de control de costos son obviamente mejores que la media de la industria, a 22 años 25 veces PE, el precio objetivo correspondiente 66 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: el aumento continuo de los precios del acero afecta a los beneficios más de lo esperado; El aumento de la tasa de utilización de la capacidad de la empresa no es tan rápido como se esperaba; Los efectos de la gestión y el control de la epidemia superaron las expectativas; Incertidumbre sobre la aplicación del Acuerdo
