Yto Express Group Co.Ltd(600233) ( Yto Express Group Co.Ltd(600233) )
Conclusiones y recomendaciones:
Event: The Company announced April operational information: April achieved 3.122 million Yuan, yoy + 10.78%; Se completaron 1.246 millones de unidades de negocio, yoy – 4,83%; Los ingresos de un solo billete fueron de 2,51 Yuan, yoy + 16,41%. A partir de finales de 2021, el modo de liquidación del negocio de empaquetado de novatos en el negocio de mensajería de la empresa se ajusta a la liquidación directa con la empresa por Hangzhou novatos Supply Chain Management Co., Ltd. Y franquiciados. Si se eliminan los efectos secundarios, los ingresos de un solo billete de la empresa en abril fueron de 2,44 Yuan, un aumento del 13,43% año tras año. De enero a abril, los ingresos totales de la empresa ascendieron a 12.830 millones de yuan, yoy + 25,24%; Se completaron 4.959 millones de unidades de negocio, yoy + 11,34%; Ingresos de un solo billete 2,59 Yuan, yoy + 12,49%.
El volumen de negocios afectado por la epidemia disminuyó ligeramente, los ingresos de un solo billete siguieron aumentando: aunque afectados por la epidemia, el volumen de Negocios de la industria disminuyó un 11,9% año tras año, la presión general, pero el volumen de Negocios de la empresa es mejor que la industria, disminuyó un 4,83% año tras año. En abril, el volumen de negocios se vio muy afectado por la epidemia de Shanghái, pero con la disminución gradual del impacto de la epidemia, “618” y la introducción de la política de promoción del consumo, el desarrollo continuo del mercado de hundimiento del comercio electrónico, el alto crecimiento de la demanda de mensajería urbana y rural de tercera y cuarta línea, junto con el aumento de nuevos modelos de consumo (transmisión en vivo, compra de grupos pequeños, red con carga), la demanda de consumo en línea sigue siendo fuerte, se espera que el volumen de negocios vuelva a la normalidad en junio. En cuanto a los ingresos de un solo billete, a partir de los datos mensuales, en el contexto de la política de supervisión estricta de la industria, los ingresos de un solo billete de la empresa aumentaron de 2,02 Yuan / unidad en julio de 2021 a 2,51 Yuan / unidad en abril de 2022, y el cambio interanual aumentó de – 6,27% a + 16,39%. Los ingresos de un solo billete comenzaron a recuperarse significativamente.
Distribución de las operaciones internacionales de aviación, mejora de la distribución final: la compañía en 2015 – 17 distribución de la carga aérea y el negocio internacional de transporte de carga, con el brote de la epidemia de la globalización en 2020, la carga aérea y el negocio de transporte de carga de la prosperidad aumentó significativamente. A partir de 2021, la compañía operará 10 aviones de carga completa de propiedad propia, que representan el 5,6% del total nacional, se espera que aumente a 13 en 2022, la capacidad de carga y la capacidad mejorarán significativamente. Al mismo tiempo, la empresa promueve activamente la estratificación de los servicios de mensajería y la estratificación de los productos, con la ayuda de la transformación digital y la mejora continua de la capacidad de gestión y control de costos, la eficiencia y la calidad del servicio mejorarán significativamente, además, la empresa sigue fortaleciendo la construcción de la red de distribución final, la realización de un sistema de distribución diversificado y la promoción continua de la “última milla” para mejorar la calidad y la eficiencia del servicio.
Previsión de beneficios: la calidad del servicio y la eficiencia de las operaciones se mejorarán mutuamente, se espera que la competitividad siga mejorando, el costo de un solo billete todavía tiene margen para mejorar, se espera que el rendimiento se recupere. Se prevé que el beneficio neto de 22 y 23 años sea de 3.080 millones de yuan y 3.990 millones de yuan, respectivamente, y que la yoy sea de + 46%, la yoy sea de + 30%, la EPS sea de 0,9 yuan y 1,16 Yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones a corresponde a P / e 20 veces y 16 veces, dando consejos de inversión de compra.
Consejos de riesgo: la competencia en el mercado se intensifica, la reducción de costos y la mejora de la eficiencia no son esperados, las tiendas de franquicias son inestables.
