Ikd Co.Ltd(600933) ( Ikd Co.Ltd(600933) )
El peso ligero es un medio importante de ahorro de energía y reducción de emisiones en la industria automotriz. El peso ligero es auto – significativo y sensible al kilometraje de la vida útil de los vehículos de nueva energía, especialmente la demanda de peso ligero. En el futuro, se espera que el consumo de aluminio en Bicicleta eléctrica sea de aproximadamente 300 kg, aproximadamente un 50% superior al de los vehículos de combustible tradicionales. Esperamos que el espacio de mercado de la industria automotriz de aluminio en 2025 sea de unos 250000 millones de yuan, con una tasa de crecimiento compuesto de alrededor del 9%, de los cuales el mercado de vehículos de nueva energía será de unos 130000 millones de yuan, con una tasa de crecimiento compuesto de alrededor del 34%. Por otro lado, Tesla lidera la ola de fundición integrada, equipos de fundición, materiales libres de calor, moldes y otros umbrales de la industria, la empresa siguió activamente para compartir los dividendos de la industria.
Los pedidos de la empresa están llenos, la expansión de la capacidad de producción del producto, la certeza del crecimiento futuro es fuerte: 1) el lado del producto, la empresa sigue de cerca la demanda de tier1, la transformación activa de la nueva energía tres productos eléctricos Shell, de la pequeña transformación de productos grandes, el valor de la bicicleta se espera que aumente de 300 – 400 yuan a unos 3.000 yuan; En cuanto a la capacidad de producción, la empresa pondrá en marcha sucesivamente proyectos en Liuzhou, cicheng y México en los próximos dos años, con una superficie total de 280 mu, un aumento estimado del 75% con respecto a la actual sede de Ningbo, y 330 mu de proyectos Hanshan en Anhui como reservas, se espera que La capacidad de producción máxima de 2022 supere los 6.000 millones de yuan. La empresa puso en marcha la estrategia lean digital Plant en 2016, construyó la primera planta química digital 5G en Ningbo en 2019, la capacidad de gestión y operación se mantuvo estable en el primer nivel, al mismo tiempo, la disposición de la nueva tecnología de fundición semisólida, se espera que la futura línea de productos se amplíe aún más.
Desde el segundo semestre de 2021, debido al precio del aluminio, el tipo de cambio, el flete marítimo y otros factores, la rentabilidad de la empresa se ha mantenido bajo presión. En la actualidad, la empresa ha establecido un mecanismo de ajuste de la vinculación entre los precios de las materias primas y los precios de los productos con los clientes, el impacto de los costos se ha debilitado y la elasticidad del rendimiento después de la reparación de los factores de perturbación de la industria se ve bien.
Previsión y valoración de los beneficios: se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 4,72 / 6,42 / 825 millones de yuan, correspondiente a 23,5 / 17,3 / 13,5 veces PE, respectivamente, y que la relación precio – beneficio medio de la misma industria en 2022 sea de 33,4 veces. Teniendo en cuenta que la empresa se encuentra actualmente en la fase de escalada de la capacidad y descarga de nuevos servicios energéticos, el valor objetivo de mercado de la empresa para 2022 es de 14.180 millones de yuan, lo que corresponde a pe30. 0x, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la continua disminución de la macroeconomía conduce a la disminución de la demanda industrial, el control de la situación epidémica por debajo del riesgo esperado, el riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, el riesgo de fluctuación de los tipos de cambio y el riesgo de fluctuación de las tarifas marítimas.
