Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) ( Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) )
Descripción del evento
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 6.978 millones de yuan, un aumento del 40,7%, un beneficio neto de 1.193 millones de yuan, un aumento del 46,9% y un EPS de 3,11 Yuan. 2022q1 obtuvo ingresos de explotación de 2007 millones de yuan, un aumento del 17,3%, un beneficio neto de 345 millones de yuan, un aumento del 0,8% y un EPS de 0,86 Yuan.
Comentarios sobre eventos
En 2021, con el rápido aumento previsto del rendimiento de la promoción de la nacionalización, 2022q1 sufrió una ligera desaceleración debido a la perturbación de la epidemia. En 2021, con el desarrollo de la estrategia de productos individuales, el rendimiento de la empresa se cuadruplicó por la tasa de crecimiento de la industria, incluyendo 500 ml de botellas de oro para lograr ingresos de 5.020 millones de yuan, un aumento interanual del 62,8%, lo que representa un aumento de 14 PCT al 76,2%. Desde el punto de vista subregional, los ingresos del puerto de Guangdong ascendieron a 3.200 millones de yuan, lo que representa un aumento del 29,7%, mientras que los ingresos del puerto de Guangdong ascendieron a 3.000 millones de yuan en 2021, lo que representa un aumento del 53,6%. A finales de 2021, el número de distribuidores de la empresa ascendía a 2.312, que abarcaban 2.090000 puntos terminales, lo que representaba un aumento del 44,5% y el 74,2% en comparación con 2020, respectivamente, y el efecto de la nacionalización era notable, y la proporción de la región de Guangdong disminuyó aún más al 45,9%. En cuanto al flujo de caja, en 2021 la empresa recibió 8.360 millones de yuan, lo que representa un aumento del 33,4%, que coincide con la tasa de crecimiento de los ingresos, principalmente debido a que las ventas de terminales son buenas y el inventario de canales es bajo. 22q1 Guangdong / National Marketing / National Direct Operation Headquarters achieved income of 785 million Yuan / 1036 million Yuan / 179 million Yuan respectively, with a increase of 7.1% / 25.6% / 19.9%. The Growth Decreased mainly due to local Epidemic repeatedly affecting Logistics Transportation and some Consumption Scenarios.
La eficiencia de la gestión ha mejorado constantemente y la diferencia entre las ventas brutas y las ventas brutas se ha ampliado gradualmente. En 2021, el margen bruto de la empresa fue del 44,4%, aumentando 0,5 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior, excluyendo el efecto de reclasificar los gastos de transporte al costo de funcionamiento debido a los cambios en las políticas contables, y el margen bruto aumentó 0,7 PCT al 47,3% en comparación con el mismo período del año anterior, principalmente debido a la mejora continua de la proporción de botellas de oro de 500 ml. 22q1 debido al agotamiento de las materias primas de bajo costo, el costo de adquisición aumentó considerablemente, el margen bruto disminuyó 3,1 PCT al 43,2%. En 2021 y 22q1, la tasa de gastos de venta fue de 19,6% / 16,8%, con un aumento de 1,4 PCT / 0,5 PCT, lo que se debió principalmente a que las empresas que cotizan en bolsa aumentaron los esfuerzos de promoción, incluida la publicidad, las películas publicitarias, la colocación de congeladores y el aumento de Los salarios del personal de ventas, la tasa de gastos de gestión se mantuvo estable. En general, el rápido aumento de los ingresos y la gestión lean impulsada por la digitalización hacen que el efecto de escala de la empresa se destaque gradualmente, y la ampliación de la diferencia bruta de ventas conduce a un aumento de la tasa de interés neta de la empresa de 21 a ños de 0,72 PCT a 17,1%.
En el futuro, la idea de la nacionalización será más clara y la disposición de la perspectiva multidimensional. En 2021, la empresa aprovechará la oportunidad de cotizar en bolsa para llevar a cabo una distribución estratégica en todas las direcciones. Mirando hacia el futuro, creemos que con el avance constante de la nacionalización, la botella de oro de 500 ml todavía está en el período de Liberación de alta velocidad del dividendo de la marca, el volumen de Liberación seguirá aumentando, y se espera que el seguimiento con la mejora continua de la matriz de Energía + producto cultive la “segunda curva de crecimiento” y contribuya a un nuevo aumento; Canal, la empresa se basa en Internet, sobre la base de la “Asociación de cuatro códigos” para actualizar a la “Asociación de cinco códigos”, para lograr la integración del canal y la gestión precisa de todos los canales, la eficiencia del trabajo aumentó considerablemente; En cuanto a la capacidad de producción, a finales de 2021, la empresa ha construido siete bases de producción y ha logrado una capacidad de diseño de 2.365000 toneladas, lo que mejorará considerablemente la eficiencia de la línea de producción superpuesta y la utilización de la capacidad.
Mantener la calificación de compra de la empresa. Seguimos siendo optimistas sobre el crecimiento futuro de la empresa, afectados por la situación epidémica local, hemos reducido ligeramente las previsiones de beneficios anteriores, se espera que la empresa 2022 – 2024 EPS 3,43 Yuan, 4,37 yuan y 5,35 Yuan (antes de 22 – 23 años, respectivamente, 3,95 yuan y 4,95 Yuan), mantener la calificación de “comprar”.
Aviso de riesgo: 1, la disputa de la marca de Red Bull aterriza, Red Bull de China sigue teniendo el derecho de uso de la marca, lo que conduce a una mayor competencia en el mercado 2, la expansión nacional de la empresa no es esperada, la desaceleración de las ventas móviles terminales 3, los cambios en Los hábitos de vida de las personas conducen a la escena de consumo de bebidas energéticas, la frecuencia de consumo no es esperada, la desaceleración del crecimiento de la industria 4, la fluctuación de los costos de las materias primas más de lo esperado
