Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) ( Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) )
Puntos clave para apoyar la calificación
Diseño de categoría completa, marca rica en activos de 100 años de empresas cosméticas. El diseño del negocio de la empresa es amplio, cubriendo productos para el cuidado de la piel, cuidado personal de la familia, madre e hijo, etc., su matriz de marca es rica. Desde su creación en 1898 hasta junio de 2020, ha experimentado tres cambios de estilo y ha acumulado continuamente su propia fuerza. Sobre la base de su matriz de marca perfecta, abundantes recursos de canales y una sólida fuerza de I + D, la cuota de mercado se ha mantenido estable en un entorno cada vez más competitivo en el mercado cosmético chino. Los ingresos / beneficios netos de la empresa en 2016 – 2021 fueron del 4,2% / 21,6%, y los ingresos / beneficios netos en 2021 fueron de 7.650 millones de yuan / 650 millones de yuan, un aumento del 8,7% / 50,9%.
Con el rápido desarrollo de la industria cosmética, los factores competitivos se diversifican. En los últimos cinco años, la industria cosmética China CAGR 10%, 2021 el tamaño del mercado alcanzó los 81.130 millones de dólares. En el desarrollo de la industria, junto con el rápido desarrollo de Internet y la aparición de formas diversificadas de comercialización, se espera que los canales de distribución basados en la transmisión de contenidos se conviertan en la dirección de la fuerza motriz de los canales de distribución de marcas en la industria; Además, el poder de los productos impulsará el crecimiento continuo de la marca también será la tendencia general. En 2021, el mercado de productos para el cuidado de la piel de China superó a los Estados Unidos en el primer lugar del mundo, con una escala de 4.388 millones de dólares, un aumento del 17%. Sobre la base del gran número de consumidores de músculos sensibles en China (unos 246 millones de personas) y del aumento gradual de la conciencia de los consumidores sobre la gestión de la salud de la piel, se espera que el mercado de la piel de músculos sensibles aumente; A medida que los consumidores se vuelven más racionales, la demanda de productos de eficacia de los componentes sigue aumentando, lo que promueve la minería continua de los componentes de los productos y el aumento constante del mercado de la eficacia del cuidado de la piel.
Ajuste estratégico oportuno del diseño, centrándose en los recursos, se espera que la marca de cuidado de la piel impulse el crecimiento. El Sr. Pan qiusheng asumió el cargo en junio de 2020, resolviendo los problemas de desarrollo del pasado uno por uno y ajustando oportunamente la estrategia de productos y marcas. La empresa presta más atención a las categorías de cuidado de la piel, capta el dividendo de rápido crecimiento de la industria: 1) yuze: el mercado sensible de cuidado de la piel muscular sigue creciendo, la empresa se basa en el sistema operativo de Big data, continúa construyendo productos explosivos, tira de la tasa de recompra de La marca hacia arriba, la tasa de recompra de la tienda insignia de tianmao en 2021 con un aumento de 6 PCT a 42,6%, el crecimiento futuro de yuze en este modelo. Baicaoji: iniciar el renacimiento de la marca en 2021, ajustar la posición de la marca y el producto, racionalizar las tiendas de baja eficiencia y acelerar la transformación de la juventud. Con la solución de problemas pasados y el rápido ajuste de acuerdo con los cambios del mercado, baicaoji muestra una tendencia positiva. Abstracción clásica: Operación independiente de herbáceos, centrándose en el canal CS, centrándose en la alta eficiencia, alta tecnología, posicionamiento de la Generación Z y la población de segunda y tercera línea. En la eficacia de la promoción de la demanda de cuidado de la piel, y la orientación de la marca más clara, se espera que el futuro siga aumentando. Doble hermana: reiniciar la marca, probar la nueva imagen de la marca fuera de línea de la tienda, mejorar la fuerza de marketing de la marca, más de acuerdo con la posición de alta gama de la marca, se espera obtener más reconocimiento de los consumidores.
Subdividir la marca ganadora y la categoría líder para profundizar la demanda de los consumidores, mejorar y mejorar continuamente. Subdividir la marca ganadora: seis dioses: la marca se ajusta continuamente, se mueve hacia la juventud multi – escena, la multitud de usuarios se expande de la multitud en casa a la multitud; Los productos de la marca qichu proporcionan productos de cuidado y cuidado de la piel para productos de más edad. Línea de productos Gough cardado y simplificado para mejorar la proporción de productos de gama alta. Subdividir las categorías principales: meijiajing 2020 comenzó a consolidar y mejorar los productos para el cuidado de la piel facial; Jia ‘an se centra en la demanda de los consumidores y promueve nuevos productos.
Valoración
Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 81,6 / 91,2 / 10,16 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz será de 7,7 / 9,6 / 11 millones de yuan y el PE correspondiente será de 28 / 23 / 20 veces, respectivamente. La empresa se centra en las principales marcas y categorías de recursos, mejora continua de la estructura del producto, mejora de la competitividad de la marca, el futuro previsible. La primera cobertura da una calificación de aumento.
Indicación del riesgo
El desarrollo de nuevos productos no está a la altura de las expectativas; La situación epidémica afecta repetidamente a las ventas; Aumento de la competencia industrial
