Toread Holdings Group Co.Ltd(300005) ( Toread Holdings Group Co.Ltd(300005) )
Puntos de inversión:
A corto plazo, 22q1 se ve afectado por la situación epidémica de la empresa Tianjin Shipping, q1 outdoor Equipment only in two digits Growth, but since Q2 began to reflect High Growth: We believe outdoor and camping Industry Explosive Growth, Toread Holdings Group Co.Ltd(300005) as the leader of the industry is expected to benefit fully, according to magic Mirror data, the company Recent Sales growth. A medio y largo plazo, se espera que la industria principal de calzado y servicios reinicie la tienda después de la epidemia, superponiendo la eficiencia de la tienda + espacio de descuento. Además, se espera que la empresa adquiera el 60% de las acciones de Beijing Core Energy para crear la segunda curva de crecimiento, Beijing Core Energy promete lograr un beneficio neto no inferior a 0 Yuan / 859745 millones de yuan / 172 millones de yuan en 2022 / 2023 / 2024, respectivamente. Creemos que Beijing Core puede tener ciertas ventajas técnicas y el plan de expansión de la producción de la empresa es claro, con la liberación de chips impulsados por la Alta prosperidad aguas abajo, ayudará a la empresa a digerir la nueva capacidad de producción y mejorar el cumplimiento de los compromisos de rendimiento. Se espera que los ingresos de 2022 / 23 / 24 sean de 15,4 / 20,51 / 2.617 millones de yuan, el beneficio neto de la madre sea de 0,74 / 1,74 / 257 millones de yuan, el EPS de 0,25 / 0,59 / 0,87 Yuan, el precio de cierre de 8,14 Yuan el 17 de mayo de 2022 corresponde a PE de 33 / 14 / 9x, por primera vez cubierto, con una calificación de “Aumento”.
Camping: q2 entra en un período de alto crecimiento, la tienda de escalada y la hamaca son las categorías dominantes tradicionales
Analizamos las ventajas de la empresa en: (1) ventaja de marca, Toread Holdings Group Co.Ltd(300005) \ Ventajas de la capacidad, en la actualidad, la mayoría de las empresas dependen de la cooperación externa, excepto Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) En el aspecto del diseño, la empresa ha introducido tiendas de algodón de alta gama y multi – persona, tiendas de camping de peso ligero, tiendas de camping de ocio y cuentas de padres e hijos, etc. Los productos de camping lanzados en 2022 junto con teenie wenie, as í como los productos de camping junto con ip Doraemon, tienen un precio de 5.900 Yuan de tiendas de camping delicadas, otros productos de equipo incluyen: cortina de cielo, mesa plegable de aluminio, Mesa de rollos de huevo, silla de luna, cama plegable, Bolsa de dormir, utensilios de cocina, etc., para crear escenas de camping delicadas. En el aspecto de marketing, la empresa ha intensificado la promoción de este año, el Gerente General ha participado en el tema de camping de la columna “diálogo” de CCTV Finance.
Negocio de calzado y ropa al aire libre: la cuota de mercado de la ropa de carga lidera, la eficiencia de la tienda todavía tiene espacio para mejorar
Analizamos las ventajas de la empresa en el campo de los zapatos y la ropa al aire libre: (1) el mercado de ropa de carga lidera. La barrera de tela tief de la empresa es alta, patrocina el equipo de pruebas científicas antárticas, el respaldo nacional muestra la ventaja tecnológica.
Analizamos, el espacio futuro de la empresa se encuentra en: (1) expansión del canal: en 2021, el número total de tiendas de la empresa 786, de las cuales 179 / 607 se unieron directamente, 213 se redujeron en comparación con el mismo período del año pasado, la integración de las tiendas cerradas de la empresa Se acerca al final, se espera que la situación epidémica se reanude después de la reanudación de la tienda. Todavía hay espacio para mejorar la eficiencia de la tienda. En la actualidad, la eficiencia de la tienda de la empresa es sólo de alrededor de 1 millón de yuan, en comparación con los pares de ropa, todavía hay un mayor espacio para mejorar. Se espera que la mejora de los descuentos terminales contribuya al aumento del margen bruto, y en los últimos años los descuentos terminales han mejorado, del 5% al 7%. A medio y largo plazo, todavía hay margen para mejorar la escala de 1.500 a 2.000 millones de yuan para Colombia, nothface y Archaeopteryx.
Mini LED Business: am Driven Technology Advantage with barriers, the Future Continuous Expansion of Production
Beijing Core Energy en productos pkg, planes para construir 5 líneas de productos pkg, se espera que a finales de junio de 2023, la producción completa 2024, después de la plena realización de la capacidad de producción anual de productos pkg / outdoor de 286 millones de / año, 429 millones de / año. Al mismo tiempo, Beijing Core puede hacer un compromiso de rendimiento, 2022 / 2023 / 2024 para lograr un beneficio neto no inferior a 0 Yuan / 859745 millones de yuan / 172 millones de yuan. Creemos que el núcleo de Beijing puede tener ciertas ventajas técnicas y el plan de expansión de la producción de la empresa es claro, con la liberación de chips impulsados por el auge aguas abajo, ayudará a la empresa a digerir la nueva capacidad de producción, mejorar el cumplimiento de las promesas de rendimiento es posible.
Indicación del riesgo
Incertidumbre sobre el desarrollo de la epidemia, incertidumbre sobre el progreso de la adquisición, incertidumbre sobre el rendimiento del objetivo de la adquisición, sostenibilidad del campamento, riesgo sistémico.
