Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) ( Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) )
El volumen de u8 es brillante, la eficiencia operativa mejora el punto de inflexión. Yanjing u8 es el principal producto único de la empresa en la actualidad, con una fuerte fuerza de producto, un alto grado de reconocimiento de los consumidores y un rápido crecimiento de las ventas. Las ventas de yanjing u8 en 2021 fueron de alrededor de 260000 toneladas. A largo plazo, con la rápida expansión de la banda de precios de 8 – 12 Yuan, se espera que el volumen de u8 supere los millones de toneladas. Antes de esto, yanjing estaba atrapado en la enorme estructura organizativa, algunas fábricas deficitarias tienen una gran carga para los beneficios de la empresa. En la actualidad, la empresa está promoviendo el ajuste de la estructura organizativa: aclarar las funciones de la Sede, una gestión precisa; Y optimizar continuamente la utilización de la capacidad mediante el aumento de la eficiencia mediante el cierre de la planta. Creemos que con la mejora continua del volumen de u8 y la eficiencia de la gestión, se espera que yanjing reanude el desarrollo.
El viejo rey busca un renacimiento. Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) como fabricante nacional de cerveza, es uno de los líderes de la industria cervecera China. Con los tres mercados de base de Beijing, Mongolia Interior y Guangxi como el núcleo, la empresa lleva a cabo la estrategia de marca “yanjing Main Brand + Lijuan, xuelu, Huiquan three Sub – Brands”: de 2015 a 2019, yanjing Main Brand representó más del 65% del total, y “1 + 3” Cuatro marcas representó más del 92% del total. Productos, la empresa a través de yanjing u8, cerveza blanca v10, Lijuan 1998 y otros nuevos productos de gama media y alta para impulsar el mercado de gama alta, buscando la mejora de la estructura del producto, yanjing u8 como la principal unidad central de la empresa actual, el crecimiento de u8 de los canales regionales de Beijing y el avance del proceso de nacionalización de los productos.
La reforma ha dado buenos resultados y ha entrado en una nueva etapa de rápido desarrollo. La reforma de los objetivos estratégicos quinquenales iniciada en 2019 ha dado sus primeros resultados y la rentabilidad de la empresa ha mejorado continuamente. En el extremo regional, la empresa tomó la iniciativa en la introducción de nuevos productos de gama media y alta en los tres mercados básicos, asegurando el aterrizaje suave de la mejora de la estructura del producto y la consolidación de la reserva de beneficios. En el lado de la marca, el volumen de ventas de la marca principal yanjing se ha reducido, la empresa se esfuerza por romper a través de la gama alta, la filial de la Sub – marca en su conjunto se ajusta a la buena, las ventas se detienen y se recuperan en 2018; Yanjing u8 de grado medio y alto y Lijuan 1998 comenzaron a liberar gradualmente, se espera mejorar la tendencia descendente de la marca principal yanjing, mejorar la rentabilidad de la marca.
Reducir costos y aumentar la rentabilidad. La empresa está ajustando su estructura organizativa y avanzando hacia una gestión más precisa. Bajo la reforma de la mayoría de los departamentos, la empresa ha establecido muchos centros integrales, y ha establecido departamentos funcionales que se conectan con las filiales para llevar a cabo la supervisión y la inspección. La empresa ha establecido un mecanismo de apoyo en las zonas desfavorecidas para ayudar a muchas filiales a reducir drásticamente sus pérdidas. Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) A finales de 2021, la empresa comenzó a poner en marcha el plan de jubilación interna de los trabajadores de producción, que se espera aumente considerablemente la eficiencia de la empresa en 1 – 2 años.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) es una de las principales marcas de Prevemos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 3,34 / 4,46 / 557 millones de yuan, lo que equivale a 0,12 / 0,16 / 0,20 Yuan EPS en 2022 – 2024, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a 57x / 43x / 34x PE en 2022 – 2024, que se cubre por primera vez y se califica de “Aumento”.
Consejos de riesgo: el costo de las materias primas aumenta más rápido de lo esperado; Aumento de la competencia regional; La expansión de los grandes productos fue inferior a la esperada; El brote duró más de lo esperado.
