Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ( Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) )
Panorama general de los acontecimientos
El 17 de mayo, la CPPCC celebró en Beijing una consulta especial sobre “promover el desarrollo sostenible y saludable de la economía digital”, en la que se propusieron “promover la integración profunda de la economía digital y la economía real”, “promover la nueva generación de tecnología de la información para el equipo, las empresas y La industria”. Creemos que uno de los principales agarres de la economía digital es la construcción de infraestructura informática, y se espera que la industria de servidores siga beneficiándose.
Recientemente, Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) \ El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.003 millones de yuan, un 36,57% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no devolución fue de 1.797 millones de yuan, un aumento del 27,56% con respecto al año anterior. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 17.277 millones de yuan, un aumento del 48,11%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 334 millones de yuan, un aumento del 38,33%. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 261 millones de yuan, un aumento del 32,90% con respecto al año anterior.
Consolidar la base industrial y mejorar continuamente la tasa de ocupación de la industria
En 2021, la ola siguió promoviendo la estrategia de computación inteligente, aumentando la inversión en I + D de computación inteligente representada por la computación en nube, los macrodatos y la inteligencia artificial, con un aumento del 10,85% en los gastos de I + D y un aumento del 40,45% en el número de personal de I + d. Según el informe anual de la empresa, la empresa lideró o participó en todas las normas nacionales del servidor, es el único proveedor de servidores que se unió a las tres principales organizaciones de computación abierta del mundo. Según los últimos datos de IDC, los productos de servidores de Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) En el primer semestre de 2021, la cuota de mercado de los productos de servidores de Ia de Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) Según los últimos datos de Gartner, Wave Storage fue el quinto mayor vendedor del mundo en 2021, el segundo mayor mercado de almacenamiento del mundo, y el rival del cuadrante mágico de almacenamiento principal de Gartner durante dos años consecutivos. De acuerdo con los datos q4 de Synergy para 2021, los servidores Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ocuparon el primer lugar en la cuota de mercado mundial de computación de infraestructura
Aceleración de la infraestructura informática y liberación continua de la demanda industrial
En el marco de la distribución general del país, la tendencia de la construcción de la infraestructura informática, representada por el “cálculo de los números este y Oeste”, se está acelerando, y el cálculo de la inversión tiene un efecto multiplicador a largo plazo en el crecimiento económico. Según IDC, las ventas en el mercado chino de servidores aumentaron un 12,7% a 163200 millones de yuan en 2021, y los envíos aumentaron un 8,4% a 3.911000 unidades en 2021, liderando el crecimiento mundial. El servidor soporta todo tipo de sistemas de información, desde grandes depósitos bancarios, facturación de telecomunicaciones, transacciones de valores, despacho de energía, hasta pequeñas compras en línea, pagos móviles, chat de teléfonos móviles, círculo de amigos, no pueden prescindir del sistema de información de fondo, no pueden prescindir del apoyo del servidor. En los últimos años, la industria de las comunicaciones y la industria financiera están introduciendo productos de alto valor, la demanda de digitalización está aumentando, la demanda de productos de servidores también está aumentando rápidamente, y la proporción del mercado empresarial también ha aumentado. Teniendo en cuenta los factores inciertos del mercado, como la escasez de suministros en el mercado y la fluctuación de los precios de los materiales, etc., desde el segundo semestre de 2021, la empresa ha tomado la iniciativa de ampliar el inventario para garantizar el suministro y la entrega de los clientes.
Los resultados del primer trimestre aumentaron considerablemente, lo que dio lugar a una recuperación significativa de las aguas abajo
En el primer trimestre de este año, los ingresos y beneficios de la empresa aumentaron considerablemente, principalmente debido al aumento de la demanda de los clientes, el crecimiento de las ventas de servidores, además de la mejora sustancial de la situación operacional en el primer trimestre también se vio afectada por el tipo de cambio, la preparación de dos elementos, el ritmo de entrega y otros factores combinados. Desde el punto de vista de la estructura del cliente, el aumento se debe principalmente a la industria de Internet y a la industria de las comunicaciones. La demanda de la industria de Internet se transformará gradualmente de un rápido crecimiento anterior a un crecimiento de alta calidad, pero habrá una demanda continua de insumos antiguos y nuevos y orientados hacia el futuro. Esperamos que el crecimiento a lo largo del año no sea tan agresivo como en el primer trimestre, pero en comparación con la debilidad de la demanda de la industria el año pasado y la disminución cíclica de los servidores, este año la demanda aguas abajo se está calentando con mayor certeza.
Propuestas de inversión
Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) \ Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 768,9 / 910,2 / 102,64 millones de yuan, y el beneficio neto de la empresa matriz será de 25,29 / 31,78 / 3.999 millones de yuan, respectivamente. Mantener la calificación de inversión de Buy – A, dando un precio objetivo de 6 meses de 34,80 Yuan, equivalente a 202220 veces la relación dinámica P / E.
Consejos de riesgo: la construcción del Centro de datos no está a la altura de las expectativas; La demanda de la industria, como Internet, no está a la altura de las expectativas.
