Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) ( Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) )
[puntos clave de inversión]
Según el informe trimestral de 2022, los ingresos del primer trimestre de 2022 ascendieron a 411 millones de yuan, un aumento del 94,67% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 80,67 millones de yuan, un aumento del 89,38% con respecto al año anterior, y un beneficio neto retenido de 65,19 millones de yuan, un aumento del 102,29% con respecto al año anterior. La empresa profundiza en el campo de los materiales electrónicos de alta pureza, se adhiere al cliente como el Centro, proporciona a los clientes la tecnología R & D, la producción, el servicio, el sistema de suministro y otras soluciones integrales, en la escala de la industria electrónica aguas abajo continúa expandiéndose, la tasa de localización de materiales sigue aumentando la tendencia, la empresa de materiales semiconductores negocio sigue creciendo.
Los tres principales materiales semiconductores de la empresa son materiales precursores avanzados, gas especial electrónico, fotorresistente y materiales de apoyo. El material precursor avanzado de la empresa, compuesto principalmente por productos mo – Source y materiales semiconductores precursores, la empresa es el principal proveedor mundial de Mo – Source, en el proceso básico ha alcanzado el nivel internacional avanzado, la pureza del producto es superior a 6n, tiene una clara ventaja competitiva. Después de muchos años de experiencia en la investigación y el desarrollo y producción de compuestos metálicos de alta pureza, la empresa ha avanzado en la fabricación de semiconductores a 14nm / 7nm para la distribución anticipada, y se está convirtiendo en la “fuerza principal” para promover la localización de los materiales básicos de deposición de película fina necesarios para El proceso avanzado de semiconductores.
El negocio de gas especial electrónico incluye principalmente productos de gas especial electrónico de hidrógeno y productos de gas especial electrónico fluorado. El gas electrónico especial de hidrógeno incluye principalmente Fosfano, arsenano, etc., que son los dos tipos más altos de umbral técnico en el campo del gas especial de alta pureza. El Fosfano y arsenano de alta pureza desarrollados por la empresa han roto el bloqueo de la tecnología extranjera, la pureza ha alcanzado el nivel de 6n, y Se ha convertido en el líder mundial en tecnología, calidad y productividad. Fly Source gas, una subsidiaria de control de la empresa, es el principal proveedor de gas electrónico especial fluorado en China, cuyos productos incluyen principalmente Trifluoruro de nitrógeno, hexafluoruro de azufre y subproductos.
La empresa siempre se adhiere a la ruta de la independencia completa, y tiene la capacidad de desarrollar monómeros funcionales, resinas funcionales, fotosensibilizadores y otros materiales fotorresistentes. El fotorresistente ARF desarrollado por nosotros mismos puede alcanzar el nodo de proceso de 90 nm – 14 nm IC, y puede reemplazar el fotorresistente de alta gama. Muchos productos están siendo certificados por los clientes sincrónicamente.
La recaudación de fondos y la expansión de la producción ponen de relieve la confianza en el desarrollo futuro. Mediante la emisión de bonos convertibles por valor de 900 millones de yuan, la empresa tiene previsto llevar a cabo proyectos de industrialización de productos precursores para procesos avanzados de semiconductores con una producción anual de 45 toneladas, 140 toneladas de Fosfano de alta pureza, un proyecto de expansión de la producción de shenwan y un proyecto de renovación tecnológica de arsenane, y un proyecto de Trifluoruro de nitrógeno de calidad electrónica con una producción anual de 7.200 toneladas en wulanchabu.
[propuesta de inversión]
Después de muchos años de desarrollo, la empresa ha logrado una distribución exitosa en tres campos principales de materiales semiconductores: materiales precursores avanzados, gas especial electrónico, fotorresistente y materiales de apoyo. Creemos que, por un lado, la escala del mercado de semiconductores se beneficia del rápido desarrollo de la electrónica de consumo descendente, el Centro de datos y los vehículos de nueva energía, etc., y la demanda del mercado de materiales semiconductores sigue siendo fuerte. Por otra parte, la cadena de la industria nacional de semiconductores se está acelerando y las fábricas nacionales de obleas están ampliando activamente la producción, lo que sin duda impulsará el desarrollo de los principales proveedores nacionales de materiales con capacidad técnica y capacidad de producción. Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 12,76, 16,13 y 2.031 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 2,21, 2,84 y 372 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 0,52, 0,67 y 0,88 Yuan / acción, respectivamente, y que el PE actual sea de 55, 43 y 33 veces, respectivamente, con una calificación de “aumento de las tenencias”.
[aviso de riesgo]
La demanda del mercado no está a la altura de las expectativas
Promoción de nuevos productos y nuevos negocios menos de lo esperado
El progreso de la expansión de la producción fue inferior al previsto
