Hangzhou Hopechart Iot Technology Co.Ltd(688288) ( Hangzhou Hopechart Iot Technology Co.Ltd(688288) )
Principales puntos de vista:
Panorama general de los acontecimientos
El 27 de abril se publicaron el informe anual 2021 y el primer informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 406 millones de yuan, lo que representa una disminución del 11,09%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 30 millones de yuan, una disminución del 66,51% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 21 millones de yuan, una disminución del 74,26% con respecto al a ño anterior. 2022q1 Company achieved Business income of 69 million Yuan, 48.70 per cent decrease; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 151 millones de yuan, una disminución del 171,98%. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre fue de 155 millones de yuan, una disminución del 180,01% con respecto al a ño anterior.
Disminución de la demanda terminal, disminución de los ingresos y beneficios
En el lado de los ingresos, los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 406 millones de yuan, lo que representa una disminución del 11,09%. 2022q1 logró ingresos de explotación de 69 millones de yuan, una disminución del 48,70% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, principalmente debido a: 1) la contracción de la demanda de terminales de bienes raíces de infraestructura, camiones pesados, maquinaria de construcción y otros vehículos comerciales en el mercado deprimido, el crecimiento del negocio de pre – instalación es débil; Al mismo tiempo, debido a la influencia de la política fiscal covid – 19, el ciclo de negocio post – carga se alarga y los ingresos disminuyen. En el lado de los beneficios, el beneficio neto de la empresa en 2021 fue de 30 millones de yuan, una disminución del 66,51% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 21 millones de yuan, lo que representa una disminución del 74,26% con respecto al a ño anterior; 2022q1 beneficio neto de la matriz – 151 millones de yuan, una disminución interanual del 171,98%; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre fue de 155 millones de yuan, una disminución del 180,01% con respecto al a ño anterior. Principales departamentos: 1) disminución de los ingresos de explotación; El precio de los chips y los materiales electrónicos en el lado de los costos aumenta y se mantiene alto; Mantener una alta inversión en I + D.
Aumento de la inversión en I + D
Desde el punto de vista de los gastos de I + D, la tasa de gastos de I + D de la empresa en 2021 alcanzó el 27,87%, lo que representa un aumento de 9,58 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado; 2022q1 la tasa de gastos de I + D fue del 41,50%, un aumento de 23,76 PCT en comparación con el mismo período del a ño pasado. La razón principal es la expansión del equipo de I + D para desarrollar alternativas de chips, nuevos proyectos y explorar tecnologías avanzadas. A finales de 2021, el equipo de I + D de la empresa se había ampliado a 433 personas, un aumento del 38,33% con respecto al a ño anterior. Desde el punto de vista del progreso de la investigación y el desarrollo, la empresa en 2021 en los proyectos de investigación y desarrollo han logrado resultados graduales, se espera que el mercado: 1) Cooperación multi – máquina: se aplica a la cooperación en la construcción de grúas, ha alcanzado el nivel comercial; Controlador inteligente de automóviles: se ha firmado un acuerdo de desarrollo con la fábrica de motores principales, y el proyecto de camiones pesados realiza pequeñas ventas por lotes; Navegación integrada: se ha completado la construcción del modelo matemático, el diseño del prototipo y la prueba de carretera sobre el terreno, y se espera que comience la prueba real del vehículo; V2x: la empresa pasó C – v2x “Four Cross” (Liuzhou) prueba de conformidad a gran escala, demostrando que el producto está maduro, se espera que el seguimiento de las ventas a gran escala.
22 años de aplicación de políticas para promover el mercado de vehículos comerciales
En 2022, la aplicación oficial de las seis normas nacionales comenzó gradualmente en todas partes, como las fábricas locales de acero prohíben la entrada de vehículos nacionales de cinco o menos. En los últimos seis meses, el Ministerio de Finanzas y otros cuatro departamentos publicaron la circular sobre la política de subvenciones financieras para la promoción y aplicación de nuevos vehículos energéticos en 2022, el Consejo de Estado publicó la circular sobre el programa de trabajo amplio para la conservación de la energía y la reducción de las emisiones en el “Decimocuarto Plan Quinquenal” y el plan de aplicación para promover el consumo ecológico, etc. Según los datos de la terminal, en enero de 2022 se vendieron 2.283 nuevas terminales de camiones pesados de energía, lo que representa un aumento del 13,18% con respecto al a ño anterior. Creemos que se espera que la iteración de los vehículos comerciales mejore el mercado y ayude a las empresas a obtener mejores beneficios.
Propuestas de inversión
La empresa presta atención a la conducción inteligente y a la investigación y el desarrollo de productos de red y ha logrado resultados graduales. Se espera que la empresa mejore sus ganancias a medida que la economía se recupere y los productos caigan. Esperamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 5,8 / 8,7 / 1.340 millones de yuan, un aumento interanual del 43% / 50% / 54%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 0,6 / 0,9 / 140 millones de yuan, un aumento del 104% / 49% / 59% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El avance de la I + D es inferior a lo esperado; El apoyo a las políticas es inferior a lo previsto; La ejecución del proyecto fue inferior a lo previsto.
