Gem Co.Ltd(002340) ( Gem Co.Ltd(002340) )
Comenzando con el reciclaje de baterías de desecho y cobalto – níquel – metal, la empresa ha formado gradualmente el diseño de negocio de “City Mine + New Energy Materials”, y ha formado cinco cadenas industriales, incluyendo la fabricación de nuevos materiales energéticos, la utilización integral de baterías de energía, el reciclaje de desechos electrónicos y la Conversión de alto valor, la recuperación de cobalto – níquel – tungsteno y la fabricación de carburo cementado, y ha desarrollado una amplia gama de productos en precursores ternarios, tetraóxido de cobalto – trióxido de cobalto, Las baterías, los desechos electrónicos y la recuperación de cobalto y níquel ocupan un lugar destacado.
Tomando el nuevo expreso de energía, los ingresos de la empresa y el rápido crecimiento de los beneficios netos, el nuevo negocio de materiales energéticos se ha convertido en el negocio principal absoluto de la empresa. En 2021, los ingresos de la cadena industrial de fabricación de nuevos materiales energéticos representaron el 72% del total anual, mientras que también contribuyeron al 77% de los beneficios brutos.
La demanda de materias primas de capacidad “tres Yuan” garantiza un alto rendimiento en primer plano.
La fuerte producción y venta de vehículos de nueva energía en todo el mundo ha dado lugar a un aumento de la demanda de precursores y a una expansión activa de la producción por parte de las empresas. La tendencia de la Alta nickelización de las baterías ternarias de litio y la aparición de fosfato férrico de litio intensificaron la competencia en el campo ternario.
El modelo de fijación de precios maduro basado en el precio de las materias primas y la tasa de procesamiento puede garantizar eficazmente la estabilidad de los beneficios netos, y se ve menos afectado por la variación de los precios de las materias primas. La tecnología de la empresa, la calidad, la proporción de productos de gama alta enviados a un nivel más alto, creando una industria líder en el margen bruto.
A través de la firma de un acuerdo estratégico de suministro con las principales empresas aguas abajo, la empresa reveló casi 1,1 millones de toneladas de pedidos de precursores antes de 2026; La empresa “Jingmen + Taixing + Fu ‘an” una base de fabricación primaria y secundaria se ha formado básicamente, la capacidad de producción de 230000 toneladas ha entrado en la fase de liberación rápida, el objetivo de 2022, la producción y las ventas de precursores a 180000 toneladas, 2026 a 500000 toneladas; A través de la compra a medio y largo plazo, la inversión en proyectos de níquel indonesios y el negocio de reciclaje de baterías de energía acumulada a lo largo de los años, la empresa planea activamente lograr la autosuficiencia del 100% de los recursos de níquel a través del reciclaje. La garantía “triple” de la demanda de materias primas de capacidad de producción aumenta la certeza de que el rendimiento de los precursores de la empresa aumentará en el futuro.
La integración del reciclaje de baterías ayuda a despegar, el ciclo verde de labranza profunda de alto valor.
Con la llegada de la marea de desmantelamiento de la batería de energía, el negocio de reciclaje de la batería de la empresa ha mantenido un alto crecimiento en los últimos tres a ños. La empresa completó el diseño de cinco bases de reciclaje, e integró aún más el negocio de reciclaje de baterías, planeando a través de la introducción de la inversión estratégica internacional y China y el capital social, promoviendo constantemente el diseño global de reciclaje de baterías de energía.
En el campo de la recuperación de recursos, la empresa promueve activamente la inclusión de Green en el mercado mediante la División del negocio de recuperación de desechos electrónicos; En el aspecto de la gestión empresarial, la empresa excava profundamente la tecnología de reciclaje de alto valor de plástico y PCB de desecho, rompe la ruta de reciclaje de cobre y metales preciosos en PCB de desecho, reduce la Dependencia de la subvención.
Sugerencias de inversión: pronosticamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 31.900 millones de yuan, 43.300 millones de yuan, 53.300 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz será de 1.700 millones de yuan, 2.360 millones de yuan y 2.900 millones de yuan. El pe correspondiente fue 19,13,8 y 11,1 veces, respectivamente. Cubra la empresa por primera vez y dé una calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: los efectos repetidos de la epidemia, los cambios en la tecnología de baterías, las ventas de vehículos de nueva energía no están a la altura de las expectativas.
