Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ( Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) )
Resumen del desempeño
El 27 de abril, Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) \ publicó el informe trimestral El beneficio neto de la empresa matriz fue de 45 millones de yuan (+ 51,48%) y el beneficio neto retenido fue de 38 millones de yuan (+ 40,08%). La empresa continúa su excelente rendimiento, los ingresos superan las expectativas.
Análisis de la gestión
Desde el punto de vista de los ingresos, la cocina integrada de la empresa continuó en el primer trimestre con un alto grado de paisaje. En línea para implementar la División de productos, el mismo modelo de servicio doméstico, al mismo tiempo, aumentar la inversión del Canal, lograr un buen rendimiento, de acuerdo con Ovi Cloud Net, hace 22 a ños, las ventas en línea de la empresa en marzo de 163,6%, la proporción de 16,1%, un aumento de 8,6 PCT; Continuar la expansión y optimización de los distribuidores fuera de línea, seguir siendo optimista sobre el aumento de los ingresos de seguimiento.
En el lado de los beneficios, la tasa neta de interés de 22q1 fue del 18,06%, frente al – 1,38%. Concretamente, el margen bruto de 22q1 es del 43,7%, en comparación con el mismo período del año anterior – 0,7 PCT, y se prevé que el principal impacto sea el aumento de los precios de las materias primas, la disminución se ha reducido cada vez más. La tasa de gastos de venta fue del 18,6%, año tras año – 0,5 PCT, la situación epidémica o el ritmo de lanzamiento de anuncios en el Centro de transporte fuera de línea, la tasa de gastos de gestión fue del 4,4%, año tras año + 3,4 PCT, debido al aumento de los gastos de pago de Las acciones relacionadas con el incentivo de las acciones, la relación de aspecto se mantuvo relativamente estable. Q1 R & D / tasa de gastos financieros de la empresa en comparación con – 0,4 PCT / – 0,8 PCT, la tasa de gastos disminuyó durante el período.
Capacidad operativa: q1 recibió 290 millones de yuan en efectivo de las ventas de productos básicos, de acuerdo con la escala de ingresos, el flujo de caja neto de las actividades operacionales fue de – 72.703 millones de yuan, principalmente debido a impuestos, salarios de los empleados, cuentas por cobrar y otros aumentos. El saldo de las cuentas por cobrar y las facturas por cobrar es de 9.912 millones de yuan, lo que representa un aumento de 29.609 millones de yuan en comparación con el final del período anterior, principalmente debido a que no se ha recibido el pago de la Plataforma de comercio electrónico, el inventario es de 110 millones de yuan, El número de días de rotación del inventario es de 68 días y se mantiene estable.
Previsión de beneficios & sugerencias de inversión
La lógica de la mejora de la permeabilidad de la industria de cocinas integradas sigue verificando que la empresa, como equipo de primera línea, se espera que se beneficie plenamente de los altos dividendos de crecimiento de la industria. La fuerza del producto de la empresa es fuerte, el efecto de la transformación del canal y la Organización se manifiesta continuamente, los ingresos se espera que continúen aumentando. Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 sean de 18,8, 26,5 y 3.680 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 53,0%, 40,7% y 38,8% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 3,0, 4,1 y 560 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 45,0%, 35,2% y 37,0% en comparación con el mismo período del año pasado. EPS fue de 2,81, 3,80 y 5,21 respectivamente, y el precio actual de las acciones corresponde a 21,4 X, 15,8 X y 11,5 X de PE en 2022 – 2024, respectivamente, manteniendo la calificación de “aumento de acciones”.
Indicación del riesgo
El consumo final es débil, la penetración aumenta menos de lo esperado; La competencia de la industria aumenta el riesgo; Riesgo de aumento de los precios de las materias primas.
